Aasia laskusuunnassa yöllä. Voittojen kotiutus fokuksessa.

Tämä on konekäännös Norjan Nordnet Blogissa julkaistusta artikkelista.

Tärkeä huomio: Tekstin tiedot on tarkoitettu vain yleiseksi tiedoksi, eikä niitä tule ymmärtää sijoitusneuvoksi tai suositukseksi ostaa, myydä tai pitää mitään arvopaperia tai sijoitustuotetta, eikä sitä ole tarkoitettu henkilökohtaiseksi sijoitusneuvonnaksi. Pörssikommentin tarkoituksena on antaa lukijalle näkemystä maailmantaloudesta ja rahoitusmarkkinoista.

Arvioin, että Helsingin pörssi avaa tänään tasolla -0,2 % tai välillä [-0,6, 0,2] %.

Wall Street

• Yhdysvaltain johtavat indeksit (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA ja RUSSELL 2000) laskivat keskimäärin -0,4 prosenttia eilen.
• Campbell Soup Co (7,1 %), Carnival Corp (5,9 %), Bath & Body Works Inc (4,9 %) olivat kärjessä S&P 500 -indeksiin kuuluvien yritysten voittajien listalla.
• Brown-Forman Corp (-10,4 %), First Solar Inc (-6,5 %), Old Dominion Freight Line Inc (-5,5 %) päätyivät pohjalle.

Wall Streetin osakkeet nousivat varhaisessa kaupankäynnissä keskiviikkona, mutta laskivat sitten takaisin ennen sulkemisaikaa, ilman suuria uutisia. Monet sijoittajat päättivät siis kotiuttaa voittoja useiden viikkojen nousun jälkeen. Koska lähestymme vuoden 2023 loppua, on luonnollista spekuloida, tuleeko tänä vuonna perinteistä joulupukkirallia vai ei.

Joulupukkiralli on ilmiö osakemarkkinoilla, jossa osakkeet usein nousevat joulukuussa, mikä on historiallisesti havaittu monilla osakemarkkinoilla ympäri maailmaa. Tämä voi johtua useista tekijöistä, mukaan lukien lisääntynyt optimismi lomakauden aikana, verotusstrategioiden muutokset, alhaisempi kaupankäynnin volyymi ja uuden pääoman tulo vuoden lopun bonuksista.

Vaikka joulupukkiralli on toistuva trendi, sitä ei ole taattu joka vuosi, koska markkinaliikkeet voivat olla alttiita monille muille muuttujille. Viime aikoina globalisaatio ja nopea pääsy rahoitustietoihin voivat potentiaalisesti vähentää tällaisten kausiluontoisten mallien vaikutusta, mutta joulupukkiralli pysyy huomionarvoisena ja tutkittuna osana markkinoiden syklisiä käyttäytymismalleja.

Aasia

• Aasian suurimmat indeksit (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) ovat keskimäärin -0,6 prosenttia alhaalla torstaiaamuna.

Kiinan rohkaisevat makrotaloudelliset luvut (tuonti ja vienti) eivät riittäneet herättämään sijoittajien kiinnostusta alueella torstaina, joten sieltä ei tänään saada suurta vetoapua. On luonnollista olettaa, että monet ovat vaikuttuneet eilisestä myynnistä tai voittojen kotiuttamisesta Yhdysvalloissa. Vuosi 2023 näyttää olevan yksi parhaista historiassa, huolimatta merkittävästä korkojen noususta ja geopoliittisista riskitekijöistä.

Osakemarkkinoiden nousua vaikeissa olosuhteissa voidaan selittää useilla tekijöillä: Se on tulevaisuuteen suuntautunut ja hinnoittelee usein tulevaisuuden odotuksia nykyisten taloudellisten olosuhteiden sijaan. Diversifiointi eri sektoreihin mahdollistaa joidenkin markkinoiden osien kasvun, vaikka toiset kärsisivät. Yritysten sopeutumiskyky ja innovaatiot haastavina aikoina, yhdessä keskuspankkien taloudellisten elvytystoimien kanssa, ovat myös keskeisessä roolissa.

Lisäksi markkinoihin vaikuttaa sijoittajapsykologia ja markkinasyklit, ja osakemarkkinoiden pitkäaikainen kasvusuuntaus, yhdistettynä globalisaation etuihin, auttaa niitä osoittamaan vahvuutta taloudellisesti epävarmoina aikoina, kuten vuonna 2023, jolloin koettiin korkojen nousuja ja geopoliittisia haasteita.

Korot, valuutat ja raaka-aineet

• Öljyn hinta (Brent Blend) on nyt 74,64 dollaria barrelilta, mikä on -1,4 prosenttia alhaisempi kuin keskiviikon tasot. Kaasun hinta (Henry Hub Natural Gas) on samalla ajanjaksolla laskenut -5,4 prosenttia.
• 1 USD maksaa kirjoitushetkellä: 10,98 NOK; 10,48 SEK; 6,93 DKK ja 0,93 EUR, kun taas 1 EUR maksaa: 11,8 NOK; 11,28 SEK ja 7,46 DKK.
• Yhdysvaltain korkokäyrä on käänteinen (kaksivuotinen korko, joka on 4,61, on korkeampi kuin kymmenen vuoden korko, joka on 4,17).
• Yhdysvaltain pitkäaikaiset inflaatio-odotukset, mitattuna 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE) -indikaattorilla, ovat 2,14 prosenttia, verrattuna Federal Reserve:n 2 prosentin tavoitteeseen (Lähde: Federal Reserve Bank of St. Louis).

Öljyn spot-hinta jatkoi laskuaan keskiviikkona, ja sitä käydään kaupaksi tasoilla, jotka nähtiin viimeksi kesällä. Koko vuoden mittaan öljyn hinta on laskenut 13 prosenttia. On vaikea sanoa, johtuuko viimeaikainen laskusuhdanne kysynnän heikkenemisestä maailmantalouden kasvuvaikeuksien vuoksi, vai ohjaavatko hinnanliikkeitä muut tekijät.

Öljyn spot-hinnan jyrkkää laskua viime aikoina voidaan osittain selittää spekulaation ja valuuttakurssimuutosten yhdistelmällä. Markkinaspekulantit, jotka reagoivat oletuksiin tulevista markkinaolosuhteista ja kasvavasta riskin välttämisestä, ovat saattaneet edistää nopeaa myyntiä ja siten hintojen laskua. Samaan aikaan vahvempi Yhdysvaltain dollari on saattanut tehdä öljyn kalliimmaksi muissa valuutoissa ostaville, mikä vähentää edelleen kysyntää ja painaa hintoja alas.

Tämän spekulaation ja valuuttakurssimuutosten yhteisvaikutuksen seurauksena öljyn hintojen volatiliteetti voimistuu, mikä havainnollistaa, miten rahoitusmarkkinat ja globaalit taloudelliset tekijät monimutkaisesti vaikuttavat raaka-ainehintoihin.

Lähde: Raaka-aineet, korot, valuuttakurssit, indeksit ja osakekurssit on otettu Infrontista.

Joka arkiaamu ilmestyvästä Nordnetin aamukirjeestä löydät Roger Berntsenin tuoreet pörssikommentit.
→ Tilaa aamukirje