Kaikkien sijoitusneuvojen isoäiti

Ihmiskunnan markkinataloudellisessa arjessa pätee kirjoittamaton nyrkkisääntö: kun maksat jostain enemmän, saat yleensä parempaa, kuin jos maksat vähemmän. Oli kysymys sitten polkupyörästä, suksista, autosta, asunnosta, kengistä, sydänleikkauksesta, suunnittelusta, neuvoista, designista, asennuksesta, työkaluista, sekstantista, purjeista, moottorikelkasta, aseesta, vaatteista, tai mistä tahansa muusta. Selkeästi kalliimpi on halvempaa parempi.

Tämä johtuu kilpailusta. Mikäli jokin on kallista ja huonoa, tuotteen tuottaja tai palvelun tekijä päätyy ennemmin tai myöhemmin luovan tuhon alttarin uhriksi, halvemman ja paremman vaihtoehdon toimesta. Kun tehoton automaattisesti jää tehokkaamman jalkoihin, rajallisia resursseja tuhlataan mahdollisimman vähän. Prosessina talouden tuottavuuden kasvu jatkuu positiivisena yli ajan, ja kaikilla on kivempaa.

Näin sen pitääkin olla, niin talouskasvun, valtiontalouden kestävyyden, että kestävämmän kehityksen näkökulmasta. Aina vain enemmän, parempaa, vähemmällä. Kunhan kaikki tuotannolliset kustannukset ja lieveilmiöiden aiheuttamat kustannukset, kuten tuotteen tai palvelun synnyttämät ympäristöhaittojen kustannukset sisältyvät siihen hintaan, jonka loppukäyttäjä palvelusta tai tuotteesta maksaa, ihmiskunta ohjautuu oikeanlaiseen tekemiseen.

Keskusjohteiset taloudet, sanktioimattomat lieveilmiöt ja informaation asymmetria tai mielikuvat häiritsevät tätä prosessia. Kalliimpi ei aina ollutkaan parempi. Kuka meistä ei ole joskus ostanut “merkki T-paidan”, joka hajosi heti ensimmäisessä pesussa? Nämä tällaiset hankinnat ovat kuitenkin useimmiten kohtalaisen harmittomia, arvoltaan pieniä, helppoja todeta ja tehdyistä virheistä on helppo oppia.

On kuitenkin olemassa kokonainen teollisuudenala, jossa menestyksekkäästi myydään kallista, vaikka se on huonompi. Eikä asiakas välttämättä sitä huomaa ennen kuin on liian myöhäistä. Sijoittamisessa ja säästämisessä pätee nimittäin hullunkurinen suhde: maksamalla vähemmän, saatkin enemmän. Tämä johtuu siitä, että sijoitustuotto on se tuote, jota kulut syövät. Näin ollen sijoittamiseen liittyvät kulut kannattaa aina minimoida. Sijoitustyylistä riippumatta.

Eikö sitten taidolla voi aikaansaada parempaa, kulut ylittävää tuottoa? Vastaus on, että pitkässä juoksussa ja johdonmukaisesti yli ajan, hyvin harvoin. Tilastot ovat sinua vastaan. Kuten tässä jutussa avaan, tietyn markkinan tuotto koostuu kaikkien kyseiselle markkinalle sijoittavien keskimääräisestä tuotosta. Ennen kuluja. Kun kulut huomioidaan, kolme neljäsosaa sijoittajista jää markkinatuotolle. Kaiken lisäksi on tutkimuksissa havaittu, että voittajat vaihtuvat vuodesta toiseen.

Tästä seuraa häkellyttävä johtopäätös: kun minimoit sijoittamiseen liittyvät kulut lähelle nollaa sijoittamalla johonkin haluamaasi osakemarkkinaa kuvaavan indeksiin, tiedät jo tänään, että sijoitusmenestyksesi siinä markkinassa kuuluu ylimpään menestyneimpään neljänneksen joukkoon, kymmenen, kahdenkymmenen, varsinkinn sadan vuoden kuluttua. Heti kun maksat siitä, että joku viisas yrittää lyödä kyseisen markkinan indeksituoton, et enää tiedä miten sinun käy.

Lue täältä aiheesta lisää.