P/E-talet
P/E-talet berättar för investeraren hur många år bolaget återbetalar aktiens nuvarande pris via nettoresultatet av sin affärsverksamhet.
P/E-talet kan beräknas genom att dividera bolagets aktiekurs (P) med resultatet per aktie som intjänats av affärsverksamheten (EPS). Till samma resultat leder också en alternativ väg, där marknadsvärdet (P) för bolagets hela aktiestock divideras med bolagets absoluta nettoresultat (E).Vid tolkningen av resultatkoefficienten är antagandet ganska enkelt att bolagets nettoresultat förblir helt oförändrat under de kommande åren i förhållande till tidpunkten för granskningen. Som indikator är P/E-talet alltså högst riktgivande – fast inte helt bokstavligt, eftersom nyckeltalet inte alls tar ställning till bolagets resultattillväxt eller ens till en förändring i resultatet.
Kännetecknande för nyckeltalet är att snabbväxande bolag tillåts ett högre P/E-tal. Detta baserar sig på att den höga resultatkoefficienten som beräknas utifrån resultatet i nuläget kompenseras av resultatökningen under de kommande åren, varvid t.ex. P/E-talet som beräknas på nettoresultatet om fem eller tio år eventuellt blir mycket lågt för investerarens eget anskaffningspris.Tolkningen av P/E-talet är dock inte alltid enkel, eftersom olika engångsposter som uppkommer under räkenskapsperioden försvårar fastställandet av bolagets verkliga resultatförmåga. Även i affärsverksamheter som till sin karaktär är så kallade cykliska, dvs. som lever kraftigt under konjunkturcykeln, är det utmanande att bedöma den genomsnittliga resultatkonditionen. Med tanke på placeringsbeslutet är resultatkoefficienten mest tillförlitlig när bolagets resultatutveckling är förutsägbar och stabil.