Vad är en Covered Call ETF?
Det kan vara svårt att hitta placeringsobjekt som genererar kassaflöde till portföljen, särskilt om man vill att placeringsobjekten ska komplettera portföljens riskprofil. Optionsbaserade strategier kan göra det möjligt att öka kassaflödet i portföljen och samtidigt hjälpa till att hantera risker, beroende på investeringsmål.
Vad menas med Covered Call-investeringsstrategin?
En Covered Call-strategi innebär vanligtvis att en investerare köper en viss aktie eller aktiekorg och samtidigt säljer en köpoption med samma aktie eller aktiekorg som han eller hon just köpt. Genom att sälja en köpoption förlorar investeraren sin aktietillväxtpotential, det vill säga begränsar hur mycket pengar en strategi skulle kunna generera om investeringen bara hade gjorts direkt i aktier utan att sälja köpoptionen. I gengäld får investeraren en premie (inkomst) för de köpoptioner som hen säljer. På så sätt kan Covered Call-strategin generera kassaflöde till portföljen.
Varför använda sig av Covered Call ETF:er?
Covered Call-strategier kan hjälpa investeraren att sprida sina intäkter från aktier och obligationer som normalt sett har ett värde som beror på en ökning av den allmänna räntenivån eller om det på annat sätt finns turbulens på marknaden.* Diversifiering mellan olika tillgångsklasser är viktigt, eftersom det traditionella sättet att decentralisera, som det s.k. 60/40-portföljen, uppdelad i aktier och ränteprodukter, uppfyller inte nödvändigtvis investerarens individuella kassaflödes- och investeringsbehov.
Att övervikta investeringar i sitt hemland, s.k home bias, förekommer också naturligt i många portföljer, där tyngdpunkten ligger på bekanta storföretag och traditionella dividendaktier. Dividenderna är i allmänhet bundna till bolagens resultat, som tenderar att svänga i takt med de ekonomiska konjunkturerna.
Covered Call-strategier kan hjälpa till att sprida inkomstkällorna så att de är mindre kopplade till den ekonomiska konjunkturen och volatiliteten på aktie- och obligationsmarknaderna. På så sätt kan kassaflödet och avkastningen på placeringarna bli jämnare under hela året. En ETF-investering är dock fortfarande förenad med risk för förlust av investerat kapital, och investeraren får inte nödvändigtvis tillbaka det investerade beloppet, trots det resultat som ETF:en betalar ut.
Covered Call ETF:er erbjuder en buffert mot kursnedgång, men det finns också en kompromiss med denna egenskap.
Covered Call-strategier som genererar kassaflöde från premien för en såld köpoption kan skapa en viss buffert mot effekten av en nedgång i investeringar, eftersom de premier som betalats till ETF:en ger en extra inkomstkälla.
Men det finns också en kompromiss med denna egenskap. När aktiemarknaden stiger är avkastningspotentialen begränsad på grund av de sålda köpoptionerna. Detta innebär att investeraren i en sådan situation kanske inte får så mycket avkastning på sin investering i Covered Call -ETF:en som man kanske skulle få om man investerade direkt i en underliggande aktiekorg eller ett index som Nasdaq-100 eller S&P 500.
Du hittar Covered Call ETF:er i Nordnets tjänst med söktermen "covered call" och "premium income".
* Lettau, M. & Wachter, J. The term structures of equity and interest rates. July 2011.
Bra att veta om risker och avkastning.
Det som presenteras här är inte och ska inte tolkas som investeringsråd eller en uppmaning att teckna, köpa eller sälja värdepapper. Även om sparande i fonder och ETF:er historiskt gett god avkastning över tid finns inga garantier för framtida avkastning. Det finns risk att du inte får tillbaka de pengar du investerat.