Huomioi, että vaikka osakkeisiin säästäminen on pitkällä aikavälillä tuottanut hyvin, tulevasta tuotosta ei ole takeita. On olemassa riski, että et saa sijoittamiasi varoja takaisin.

Välittäjätilasto

Dataa ei löytynyt

Yhtiötapahtumat

Datan lähde: FactSet, Quartr

Seuraava tapahtuma
2026 Q1 -tulosraportti 13.5.

Menneet tapahtumat
2025 Q4 -tulosraportti 26.2.
2025 H2 -tulosraportti 26.2.
2025 Q3 -tulosraportti 13.11.2025
2025 Q2 -tulosraportti 14.8.2025
2025 H1 -tulosraportti 14.8.2025

Asiakkaat katsoivat myös

Shareville

Liity keskusteluun SharevillessäShareville on aktiivisten yksityissijoittajien yhteisö, jossa voit seurata muiden asiakkaiden kaupankäyntiä ja omistuksia.

Kirjaudu

ep1
13.4.
ep1
13.4.
Saadaanko 5k rikki vaihdossa tälle päivää. Näivettynyttä on kauppa.
Mikko0021892
3 päivää sitten
Mikko0021892
3 päivää sitten
Tänään tuli heti aamusta vähän eloa, kun kaveri, joka on yrittänyt haavi auki 5,9 sentissä saada 120 000 kpl lopetti kalastuksen ja rykäisi kerrasta 100 000 kpl laidasta kitusiinsa ja loi vielä uuden ostotason 6 senttiin 20 000 kpl:lla. Nyt vastassa olisi taas robotti 6,12 sentissä. Siitä kun imuroi tarjousmäärää yhden pienemmän kasan sisään, se tuo uuden tyrkylle hetken päästä. Tässä olisi lähde ostaa vaikka puolen miljoonan salkku kyseiseen hintaan, kun vain malttaa erissä ostella.
joojeppe
10.4.
joojeppe
10.4.
Jos seuraavassa raportissa on vielä jotain jatkoa positiivisuudelle niin trendi voisi ehkä parantua osakkeen hinnassa. Hieman ihmetyttää 10 osakkeen ostotarjoukset. Ihan niin kuin yritettäisiin saada jotain dippiä vielä lisäksi aikaiseksi. Mutta onhan maailmassa vielä suurempiakin ongelmia Trump, Putin ja Netanjahu…
Mikko0021892
13.4.
Mikko0021892
13.4.
Jos seuraavassa raportissa tulee edes pieni jatkumo siihen Q4:n tilauskertymään ja backlogiin, niin kyllä se trendi kääntyy ennemmin tai myöhemmin. Ei tällaisessa keississä kurssi reagoi yhdellä kvartaalilla, vaan sillä että nähdään selkeä ketju: tilaukset → toimitukset → liikevaihto → kassavirta. Nyt se ensimmäinen pala (tilaukset) on jo nähty. Toukokuussa tulee Q1-rapsa. Nuo kahden ja 10 kappaleen myynnit/ostot ovat manipulointia, mutta isompi kuva on se, että ainakin kaksi selkeää myyjää näyttää poistuneen laidalta. Nimenomaan nämä jatkuvat mikromyynnit painoivat kurssin sieltä ~6,5 sentistä aina ~5,5 senttiin asti. Se oli käytännössä yhtä ja samaa valumista päivästä toiseen, kunnes Arvopaperin juttu tuli ja sotki pelin. Kun tuo myyntipaine on nyt helpottanut, niin kurssi ei enää elä pelkästään sen varassa, kuka dumppaa seuraavan 5 000–20 000 kpl erän laitaan, vaan alkaa reagoida enemmän siihen, mitä yhtiössä oikeasti tapahtuu. Ja jos tätä katsoo vähän isommassa kuvassa, niin koko keissi elää nyt siinä, realisoituuko se ~5,8 M€ backlog liikevaihdoksi 2026 aikana. Jos realisoituu edes kohtuullisesti, nämä tämän hetken hinnat näyttävät jälkeenpäin lähinnä likviditeetin, ei arvon, määrittämiltä.
Mikko0021892
8.4.
Mikko0021892
8.4.
Aika nihkeältä kurssi näyttää. Arvopaperissa oli parikin juttua tänään yhtiöstä ja positiiviseen sävyyn kirjoitettu, mutta pienkin nousu näyttää olevan syy porukalle laittaa laput myyntiin välittömästi.
Madepilkki
9.4.
Madepilkki
9.4.
Kuka tällä pelailee 2 kpl ostoilla tai myynneillä, onko täällä lapsia leikkimässä 🤔
Mikko0021892
10.4. · Muokattu
Mikko0021892
10.4. · Muokattu
Robo päivystää 0,0592:ssa tällä hetkellä 27 196 kpl pinon kanssa. Siitä yhtä vaille koko kasa himaan ja toinen vastaava ilmestyy hetken kuluttua uudelleen. Eilen tällä tavoin tankattiin lähes 300 000 osaketta. Tuolla tavoin robon tyhjennys on siitä hyvä taktiikka, ettei hinta nouse, ellei joku tule häiritsemään kauppaa myynneillä tai ostamalla useamman laidan tyhjäksi samalla toimeksiannolla.
Mikko0021892
3.3.
Mikko0021892
3.3.
Yhtiön tilauskanta on noussut vuodessa 1,2 miljoonasta 5,8 miljoonaan euroon. Erityisen kova signaali on se, että tästä potista peräti 5,0 miljoonaa satoi sisään pelkästään loppuvuoden aikana. Tämä lähes viisinkertainen tilauspiikki osui yksiin uuden automaatiolinjan valmistumisen kanssa. Vaikuttaa siltä, että isot asiakkaat ovat odottaneet nimenomaan teollisen skaalan varmistumista ennen nimen vetoa alle. Viime vuoden toteutuneet Q4-luvut ovatkin tässä valossa täysin merkityksettömiä, kun uusia linjoja ajettiin sisään Q3:lla ja ne saatiin varsinaisesti valmiiksi ja tuotantokäyttöön vasta Q4:n alussa. Tuotantopuolella on tehty mielenkiintoinen strateginen valinta. Sen sijaan, että olisi vain hieman päivitetty vanhaa puoliautomaattista linjaa, yhtiö löi miljoonia tiskiin täysiveriseen robotiikkaan. Tällainen investointi muuttaa perinteisen kustannusrakenteen täysin. Kun aiemmin volyymin kasvattaminen vaati aina lisää käsityötä, nyt valmistuskustannus per suodatin painuu lähelle raaka-ainekuluja. Tämä luo valtavan operatiivisen vivun heti, kun toimitukset rullaavat täydellä teholla. Toinen aliarvostettu palikka on Advanced Materials -yksikkö. Kyseessä on malli, jossa tuotanto on ulkoistettu kumppaneille yhtiön omalla kangasmateriaalilla. Markkinapotentiaali on moninkertainen verrattuna kaasuturbiinien suodattimiin. Tämän yksikön rooli on toimia jatkuvana kassavirran moottorina ilman omia raskaita tehdasinvestointeja. Kun sieltä virtaa rahaa sisään tasaisemmin, yhtiö pystyy rahoittamaan suodatinpuolen massiiviset raaka-aineostot omalla tulorahoituksellaan, mikä vähentää riippuvuutta ulkopuolisesta rahoituksesta kasvun kiihtyessä. Tällä voidaan kasvattaa myös suodatintuotannon volyymiä, koska omat kustannukset ovat vähäiset. Myös tehtaan puitteet antavat tilaa kasvaa. Yhtiö omistaa 23 000 neliön kiinteistön, josta vasta kolmannes on käytössä. Jos kysyntä jatkaa Q4:n kaltaisessa nousukiidossa, uusien robottilinjojen monistaminen tyhjään hallitilaan on huomattavasti nopeampaa ja halvempaa kuin uuden tehtaan rakentaminen tyhjästä. Vuosi 2025 oli viimeinen välivuosi, jolloin vanha nahka luotiin ja uusi teollinen pohja valettiin. Nyt 2026 alussa pöydällä on ennätysmäinen tilauskanta ja vihdoin laitteisto, jolla se voidaan toimittaa kannattavasti. Nykyisellä 6,0-6,5 sentin kurssilla markkina hinnoittelee vielä menneisyyden tappioita, vaikka yhtiön kyvykkyys on muuttunut täysin.
Madepilkki
1 päivä sitten
Madepilkki
1 päivä sitten
Mitenkä noiden kaasuturbiinilaitosten kehitys on tänä päivänä?, johtuuko myynnin kasvu katetavoitteen pienentämisestä, valmistuksen kustannusten pienenemisestä vai tarpeen kasvusta. Toki laitosten hyötysuhteen kasvatus ollut yhtiön myyntivaltti, onko se nyt lyönyt voimalla läpi. Onko tuo valmistuksen robotiikka niitä ainakin kokeiltuja 3d- tulostimia.
Mikko0021892
1 päivä sitten
Mikko0021892
1 päivä sitten
Kaasuturbiinipuolella kysyntä on kyllä kasvanut viime vuosina, kun tarvitaan nopeasti säädettävää tuotantoa uusiutuvien rinnalle. Eaglen kohdalla myynnin kasvu ei näytä tulevan mistään hintojen polkemisesta, vaan enemmänkin siitä, että tuotteelle on oikeasti tarvetta ja uusia asiakkaita on tullut lisää. Yhtiön myyntivaltti, eli parempi hyötysuhde pienemmän painehäviön kautta, on juuri sellainen asia joka kiinnostaa energiayhtiöitä, koska se näkyy suoraan tuotannossa ja rahassa. Se ei ole mikään uusi juttu, mutta nyt se näyttää alkavan skaalautua laajemmin. Robotiikka taas liittyy ihan perinteisen valmistuksen automatisointiin ja kapasiteetin nostoon, ei mihinkään 3D-tulostukseen. Tarkoitus on saada volyymia ylös ja kustannuksia alas, kun tilauksia alkaa tulla enemmän.
Mikko0021892
26.2. · Muokattu
Mikko0021892
26.2. · Muokattu
Hirveä flunssa/influessa ollut päällä, niin ei ole paljon jaksanut kirjoittaa. Nyt kuitenkin luin nuo luvut läpi. Tilinpäätöstiedotteen luvut osoittavat, että vuosien 2023–2025 liikevaihtoa ja tulosta on pidetty matalammalla tasolla ehdollisen lisäkauppahinnan (=earn-out) vuoksi. Kyseessä on vuonna 2021 tehdyn 15 prosentin osuuden hankinta Eagle Filters Oy:stä, jossa kauppahinta sidottiin yhtiön liikevaihdon ja liikevoiton kehitykseen em. vuosina. Vuoden 2025 lopussa lisäkauppahinta on kirjattu 1 426 tuhannen euron suuruiseksi, mikä on selvästi alle maksimimäärän (joka olisi edellyttänyt kumulatiivista liikevaihtoa 44,4 miljoonaa euroa tai vastaavaa positiivista EBIT-summaa 8,9 miljoonaa euroa kolmelta vuodelta) ja alle sen 2 Me:n, mitä yhtiö on aiemmin ennakoinut. Tämä näkyy konkreettisesti siinä, että liikevaihto laski vuonna 2025 dramaattisesti 59 prosenttia 3,1 miljoonaan euroon, vaikka tilausten sisäänotto kasvoi 53 prosenttia 7,6 miljoonaan euroon ja tilauskanta nousi ennätykselliseen 5,8 miljoonaan euroon. Erityisesti Q4:ssa tilausten sisäänotto räjähti 489 prosenttia 5,0 miljoonaan euroon, mutta liikevaihto jäi vain 0,5 miljoonaan euroon. Toimitusviiveet (asiakkaiden aikatauluista johtuen) siirsivät tuottojen kirjausta myöhemmäksi, jolloin kulut (mm. valmistus, henkilöstö ja automaatioinvestoinnit) realisoituivat pääosin 2025 puolelle, mutta tulos siirtyy 2026 puolelle. Toimitusviiveet ovat olleet tässä tapauksessa sekä asiakkaan, että yhtiön etu kauppahinnan kannalta. Suomeksi edellinen tarkoittaa sitä, että tilauksia on haalittu sisään ennätysmäärä, koska uusi (Q4:n alussa lopulta käyttöön saatu) automaatiolinja pakkausrobotteineen pystyy moninkertaistamaan tehtaan tuotannon. Yhtiö toteaa tämän itsekin, muttei kerro tuosta moninkertaistumisesta mitään, vaan kertoo sen Q4:n tilausten sisäänottomäärällä, joka on hulppeasti suurempi kuin koskaan aiemmin. Valmiiden tuotteiden varasto kasvoi voimakkaasti (784 tuhatta euroa vuoden lopussa verrattuna 169 tuhanteen edellisvuonna), mikä sitoi käyttöpääomaa ja heikensi operatiivista kassavirtaa (-2,5 miljoonaa euroa vuodelta). Näin ollen tuotantoa on jatkettu ja tilauksia kerätty, mutta tuloutus on viivästynyt tarkoituksella earn-out-kauden yli. Tällainen ajoitus- ja tuloutuskikkailu on vaikuttanut myös yhtiön velkojen ehtoihin, koska niissä vaaditaan tietty omavaraisuusehto. Rahoittajat ovat ymmärtäneet taustalla olevan kuvion, minkä vuoksi lainaehtojen rikkomuksista (kovenantit) on haettu ja saatu "armoa" (waivereita). Tiedotteessa todetaan suoraan, että yhtiö on pyytänyt poikkeuslupia tietyistä rikotuista kovenanteista ja odottaa myönteisiä päätöksiä niihin. Ilman tätä ymmärrystä ja waivereita tilanne olisi todennäköisesti johtanut huomattavasti tiukempiin neuvotteluihin tai jopa rahoituksen ehtojen kiristämiseen rahoituslaitoksilta. Lisäkauppahinnasta on sovittu, että se maksetaan lähivuosina osissa, eli ei enää 2025 ja 2026, kuten aiemmin, joten koko summaa ei tarvitse suorittaa heti. Yhtiö voi itse määritellä, että 75 prosenttia summasta maksetaan osakkeina, jolloin kassavaikutus jää enintään noin 356 tuhanteen euroon ja loppu toteutuu laimennuksena. Tämä rakenne antaa johdolle joustoa ajoittaa kasvua earn-outin jälkeiseen aikaan, jolloin hyöty kohdistuu nykyisille osakkeenomistajille. Yhtiö on tarkoituksella laittanut kaikki kulut 2025:lle ja tulot 2026:lle. Kangaskaupan (Advanced Materials) osalta tilanne ei ole muuttunut, eli oletettavasti tuloksia saadaan niistäkin vasta 2026 puolella. Yhtiön tilauskanta 31.12.2025 oli 5,8 miljoonaa euroa (edellisvuonna 1,2 M€), mikä on lähes kaksinkertainen koko vuoden 2025 liikevaihtoon (3,1 M€) nähden. Tämä tilauskanta muodostui pääosin Q4/2025 vahvasta sisäänotetuista tilauksista (5,0 M€, +489 %), ja yhtiö toistaa useaan otteeseen, että se tukee paluuta kasvuun vuonna 2026. Toimitusjohtaja mainitsee suoraan, että tilauskanta on ennätystasolla ja luo pohjaa vuodelle 2026, kun automaatiolinja on käytössä ja working capital vapautuu viivästyneistä toimituksista. Eli kulut on jätetty materiaalikuluineen vuodelle 2025 ja hedelmiä aletaan poimia 2026. Ensimmäinen tulosraportti tulee vasta toukokuussa, eli vielä ehtii saada edullisia osakkeita, kun pelkkiä lukuja tuijottavat realisoivat omistuksiaan jonkun Kauppalehden artikkelin pohjalta.
Mikko0021892
27.2.
Mikko0021892
27.2.
Kurssin nousu viittaa siihen, että osakkeet ovat siirtyneet vahvempiin käsiin. Enää ei ole niitä, jotka pelkäävät yrityksen "koska vain tulevaa" konkurssia mukana. Tässä on kyse teollisesta strategiasta. Käänneyhtiöt seuraavat usein samaa kaavaa: ensin investoidaan ja puhdistetaan tase (kuten Eagle teki 2021–2025), jolloin toiminta näyttää toivottomalta. Sitten saavutetaan laukaisuvaihe, jossa tehdas on valmis ja tilauskanta räjähtää, mutta luvut eivät vielä näy liikevaihdossa. Eaglen 5,8 miljoonan euron tilauskanta ja lähes miljoonan euron valmistuotevarasto ovat kuin käteistä rahaa, joka odottaa vain toimitusta. Kun toimitukset alkavat, astuu kuvaan voimakas operatiivinen vipuvaikutus. Koska tehdas ja automaatio on jo maksettu, jokainen uusi euro valuu poikkeuksellisen tehokkaasti viivan alle. Vastaavia käänteitä on nähty historiassa niin Teslan kuin suomalaisten teollisuusyhtiöiden, kuten Vaisalan tai Ponssen, kohdalla: raskaat investoinnit ja taseen siivous edeltävät suurta nousua. Filters Oy ei ole "syönyt" rahaa turhaan, vaan se on muuttanut sen automaatioksi ja ennätysmäiseksi tilauskannaksi. Kyse on vain ajoituksesta. Ne, jotka osaavat lukea tilauskirjaa paremmin kuin pelkkää historiallista tappiota, ymmärtävät, missä mennään. Käänne ei tapahdu silloin, kun tilinpäätös näyttää jo hienolta – silloin hinta on jo karannut. Se tapahtuu nyt.

Yllä olevat kommentit ovat peräisin Nordnetin sosiaalisen verkoston Sharevillen käyttäjiltä, eikä niitä ole muokattu eikä Nordnet ole tarkastanut niitä etukäteen. Ne eivät tarkoita, että Nordnet tarjoaisi sijoitusneuvoja tai sijoitussuosituksia. Nordnet ei ota vastuuta kommenteista.

Uutiset

Kaikki uutiset

Tämän sivun uutiset ja/tai sijoitussuositukset tai otteet niistä sekä niihin liittyvät linkit ovat mainitun tahon tuottamia ja toimittamia. Nordnet ei ole osallistunut materiaalin laatimiseen, eikä ole tarkistanut sen sisältöä tai tehnyt sisältöön muutoksia. Lue lisää sijoitussuosituksista.

Tuotteita joiden kohde-etuutena tämä arvopaperi

2025 Q4 -tulosraportti

52 päivää sitten

Uutiset

Kaikki uutiset

Shareville

Liity keskusteluun SharevillessäShareville on aktiivisten yksityissijoittajien yhteisö, jossa voit seurata muiden asiakkaiden kaupankäyntiä ja omistuksia.

Kirjaudu

ep1
13.4.
ep1
13.4.
Saadaanko 5k rikki vaihdossa tälle päivää. Näivettynyttä on kauppa.
Mikko0021892
3 päivää sitten
Mikko0021892
3 päivää sitten
Tänään tuli heti aamusta vähän eloa, kun kaveri, joka on yrittänyt haavi auki 5,9 sentissä saada 120 000 kpl lopetti kalastuksen ja rykäisi kerrasta 100 000 kpl laidasta kitusiinsa ja loi vielä uuden ostotason 6 senttiin 20 000 kpl:lla. Nyt vastassa olisi taas robotti 6,12 sentissä. Siitä kun imuroi tarjousmäärää yhden pienemmän kasan sisään, se tuo uuden tyrkylle hetken päästä. Tässä olisi lähde ostaa vaikka puolen miljoonan salkku kyseiseen hintaan, kun vain malttaa erissä ostella.
joojeppe
10.4.
joojeppe
10.4.
Jos seuraavassa raportissa on vielä jotain jatkoa positiivisuudelle niin trendi voisi ehkä parantua osakkeen hinnassa. Hieman ihmetyttää 10 osakkeen ostotarjoukset. Ihan niin kuin yritettäisiin saada jotain dippiä vielä lisäksi aikaiseksi. Mutta onhan maailmassa vielä suurempiakin ongelmia Trump, Putin ja Netanjahu…
Mikko0021892
13.4.
Mikko0021892
13.4.
Jos seuraavassa raportissa tulee edes pieni jatkumo siihen Q4:n tilauskertymään ja backlogiin, niin kyllä se trendi kääntyy ennemmin tai myöhemmin. Ei tällaisessa keississä kurssi reagoi yhdellä kvartaalilla, vaan sillä että nähdään selkeä ketju: tilaukset → toimitukset → liikevaihto → kassavirta. Nyt se ensimmäinen pala (tilaukset) on jo nähty. Toukokuussa tulee Q1-rapsa. Nuo kahden ja 10 kappaleen myynnit/ostot ovat manipulointia, mutta isompi kuva on se, että ainakin kaksi selkeää myyjää näyttää poistuneen laidalta. Nimenomaan nämä jatkuvat mikromyynnit painoivat kurssin sieltä ~6,5 sentistä aina ~5,5 senttiin asti. Se oli käytännössä yhtä ja samaa valumista päivästä toiseen, kunnes Arvopaperin juttu tuli ja sotki pelin. Kun tuo myyntipaine on nyt helpottanut, niin kurssi ei enää elä pelkästään sen varassa, kuka dumppaa seuraavan 5 000–20 000 kpl erän laitaan, vaan alkaa reagoida enemmän siihen, mitä yhtiössä oikeasti tapahtuu. Ja jos tätä katsoo vähän isommassa kuvassa, niin koko keissi elää nyt siinä, realisoituuko se ~5,8 M€ backlog liikevaihdoksi 2026 aikana. Jos realisoituu edes kohtuullisesti, nämä tämän hetken hinnat näyttävät jälkeenpäin lähinnä likviditeetin, ei arvon, määrittämiltä.
Mikko0021892
8.4.
Mikko0021892
8.4.
Aika nihkeältä kurssi näyttää. Arvopaperissa oli parikin juttua tänään yhtiöstä ja positiiviseen sävyyn kirjoitettu, mutta pienkin nousu näyttää olevan syy porukalle laittaa laput myyntiin välittömästi.
Madepilkki
9.4.
Madepilkki
9.4.
Kuka tällä pelailee 2 kpl ostoilla tai myynneillä, onko täällä lapsia leikkimässä 🤔
Mikko0021892
10.4. · Muokattu
Mikko0021892
10.4. · Muokattu
Robo päivystää 0,0592:ssa tällä hetkellä 27 196 kpl pinon kanssa. Siitä yhtä vaille koko kasa himaan ja toinen vastaava ilmestyy hetken kuluttua uudelleen. Eilen tällä tavoin tankattiin lähes 300 000 osaketta. Tuolla tavoin robon tyhjennys on siitä hyvä taktiikka, ettei hinta nouse, ellei joku tule häiritsemään kauppaa myynneillä tai ostamalla useamman laidan tyhjäksi samalla toimeksiannolla.
Mikko0021892
3.3.
Mikko0021892
3.3.
Yhtiön tilauskanta on noussut vuodessa 1,2 miljoonasta 5,8 miljoonaan euroon. Erityisen kova signaali on se, että tästä potista peräti 5,0 miljoonaa satoi sisään pelkästään loppuvuoden aikana. Tämä lähes viisinkertainen tilauspiikki osui yksiin uuden automaatiolinjan valmistumisen kanssa. Vaikuttaa siltä, että isot asiakkaat ovat odottaneet nimenomaan teollisen skaalan varmistumista ennen nimen vetoa alle. Viime vuoden toteutuneet Q4-luvut ovatkin tässä valossa täysin merkityksettömiä, kun uusia linjoja ajettiin sisään Q3:lla ja ne saatiin varsinaisesti valmiiksi ja tuotantokäyttöön vasta Q4:n alussa. Tuotantopuolella on tehty mielenkiintoinen strateginen valinta. Sen sijaan, että olisi vain hieman päivitetty vanhaa puoliautomaattista linjaa, yhtiö löi miljoonia tiskiin täysiveriseen robotiikkaan. Tällainen investointi muuttaa perinteisen kustannusrakenteen täysin. Kun aiemmin volyymin kasvattaminen vaati aina lisää käsityötä, nyt valmistuskustannus per suodatin painuu lähelle raaka-ainekuluja. Tämä luo valtavan operatiivisen vivun heti, kun toimitukset rullaavat täydellä teholla. Toinen aliarvostettu palikka on Advanced Materials -yksikkö. Kyseessä on malli, jossa tuotanto on ulkoistettu kumppaneille yhtiön omalla kangasmateriaalilla. Markkinapotentiaali on moninkertainen verrattuna kaasuturbiinien suodattimiin. Tämän yksikön rooli on toimia jatkuvana kassavirran moottorina ilman omia raskaita tehdasinvestointeja. Kun sieltä virtaa rahaa sisään tasaisemmin, yhtiö pystyy rahoittamaan suodatinpuolen massiiviset raaka-aineostot omalla tulorahoituksellaan, mikä vähentää riippuvuutta ulkopuolisesta rahoituksesta kasvun kiihtyessä. Tällä voidaan kasvattaa myös suodatintuotannon volyymiä, koska omat kustannukset ovat vähäiset. Myös tehtaan puitteet antavat tilaa kasvaa. Yhtiö omistaa 23 000 neliön kiinteistön, josta vasta kolmannes on käytössä. Jos kysyntä jatkaa Q4:n kaltaisessa nousukiidossa, uusien robottilinjojen monistaminen tyhjään hallitilaan on huomattavasti nopeampaa ja halvempaa kuin uuden tehtaan rakentaminen tyhjästä. Vuosi 2025 oli viimeinen välivuosi, jolloin vanha nahka luotiin ja uusi teollinen pohja valettiin. Nyt 2026 alussa pöydällä on ennätysmäinen tilauskanta ja vihdoin laitteisto, jolla se voidaan toimittaa kannattavasti. Nykyisellä 6,0-6,5 sentin kurssilla markkina hinnoittelee vielä menneisyyden tappioita, vaikka yhtiön kyvykkyys on muuttunut täysin.
Madepilkki
1 päivä sitten
Madepilkki
1 päivä sitten
Mitenkä noiden kaasuturbiinilaitosten kehitys on tänä päivänä?, johtuuko myynnin kasvu katetavoitteen pienentämisestä, valmistuksen kustannusten pienenemisestä vai tarpeen kasvusta. Toki laitosten hyötysuhteen kasvatus ollut yhtiön myyntivaltti, onko se nyt lyönyt voimalla läpi. Onko tuo valmistuksen robotiikka niitä ainakin kokeiltuja 3d- tulostimia.
Mikko0021892
1 päivä sitten
Mikko0021892
1 päivä sitten
Kaasuturbiinipuolella kysyntä on kyllä kasvanut viime vuosina, kun tarvitaan nopeasti säädettävää tuotantoa uusiutuvien rinnalle. Eaglen kohdalla myynnin kasvu ei näytä tulevan mistään hintojen polkemisesta, vaan enemmänkin siitä, että tuotteelle on oikeasti tarvetta ja uusia asiakkaita on tullut lisää. Yhtiön myyntivaltti, eli parempi hyötysuhde pienemmän painehäviön kautta, on juuri sellainen asia joka kiinnostaa energiayhtiöitä, koska se näkyy suoraan tuotannossa ja rahassa. Se ei ole mikään uusi juttu, mutta nyt se näyttää alkavan skaalautua laajemmin. Robotiikka taas liittyy ihan perinteisen valmistuksen automatisointiin ja kapasiteetin nostoon, ei mihinkään 3D-tulostukseen. Tarkoitus on saada volyymia ylös ja kustannuksia alas, kun tilauksia alkaa tulla enemmän.
Mikko0021892
26.2. · Muokattu
Mikko0021892
26.2. · Muokattu
Hirveä flunssa/influessa ollut päällä, niin ei ole paljon jaksanut kirjoittaa. Nyt kuitenkin luin nuo luvut läpi. Tilinpäätöstiedotteen luvut osoittavat, että vuosien 2023–2025 liikevaihtoa ja tulosta on pidetty matalammalla tasolla ehdollisen lisäkauppahinnan (=earn-out) vuoksi. Kyseessä on vuonna 2021 tehdyn 15 prosentin osuuden hankinta Eagle Filters Oy:stä, jossa kauppahinta sidottiin yhtiön liikevaihdon ja liikevoiton kehitykseen em. vuosina. Vuoden 2025 lopussa lisäkauppahinta on kirjattu 1 426 tuhannen euron suuruiseksi, mikä on selvästi alle maksimimäärän (joka olisi edellyttänyt kumulatiivista liikevaihtoa 44,4 miljoonaa euroa tai vastaavaa positiivista EBIT-summaa 8,9 miljoonaa euroa kolmelta vuodelta) ja alle sen 2 Me:n, mitä yhtiö on aiemmin ennakoinut. Tämä näkyy konkreettisesti siinä, että liikevaihto laski vuonna 2025 dramaattisesti 59 prosenttia 3,1 miljoonaan euroon, vaikka tilausten sisäänotto kasvoi 53 prosenttia 7,6 miljoonaan euroon ja tilauskanta nousi ennätykselliseen 5,8 miljoonaan euroon. Erityisesti Q4:ssa tilausten sisäänotto räjähti 489 prosenttia 5,0 miljoonaan euroon, mutta liikevaihto jäi vain 0,5 miljoonaan euroon. Toimitusviiveet (asiakkaiden aikatauluista johtuen) siirsivät tuottojen kirjausta myöhemmäksi, jolloin kulut (mm. valmistus, henkilöstö ja automaatioinvestoinnit) realisoituivat pääosin 2025 puolelle, mutta tulos siirtyy 2026 puolelle. Toimitusviiveet ovat olleet tässä tapauksessa sekä asiakkaan, että yhtiön etu kauppahinnan kannalta. Suomeksi edellinen tarkoittaa sitä, että tilauksia on haalittu sisään ennätysmäärä, koska uusi (Q4:n alussa lopulta käyttöön saatu) automaatiolinja pakkausrobotteineen pystyy moninkertaistamaan tehtaan tuotannon. Yhtiö toteaa tämän itsekin, muttei kerro tuosta moninkertaistumisesta mitään, vaan kertoo sen Q4:n tilausten sisäänottomäärällä, joka on hulppeasti suurempi kuin koskaan aiemmin. Valmiiden tuotteiden varasto kasvoi voimakkaasti (784 tuhatta euroa vuoden lopussa verrattuna 169 tuhanteen edellisvuonna), mikä sitoi käyttöpääomaa ja heikensi operatiivista kassavirtaa (-2,5 miljoonaa euroa vuodelta). Näin ollen tuotantoa on jatkettu ja tilauksia kerätty, mutta tuloutus on viivästynyt tarkoituksella earn-out-kauden yli. Tällainen ajoitus- ja tuloutuskikkailu on vaikuttanut myös yhtiön velkojen ehtoihin, koska niissä vaaditaan tietty omavaraisuusehto. Rahoittajat ovat ymmärtäneet taustalla olevan kuvion, minkä vuoksi lainaehtojen rikkomuksista (kovenantit) on haettu ja saatu "armoa" (waivereita). Tiedotteessa todetaan suoraan, että yhtiö on pyytänyt poikkeuslupia tietyistä rikotuista kovenanteista ja odottaa myönteisiä päätöksiä niihin. Ilman tätä ymmärrystä ja waivereita tilanne olisi todennäköisesti johtanut huomattavasti tiukempiin neuvotteluihin tai jopa rahoituksen ehtojen kiristämiseen rahoituslaitoksilta. Lisäkauppahinnasta on sovittu, että se maksetaan lähivuosina osissa, eli ei enää 2025 ja 2026, kuten aiemmin, joten koko summaa ei tarvitse suorittaa heti. Yhtiö voi itse määritellä, että 75 prosenttia summasta maksetaan osakkeina, jolloin kassavaikutus jää enintään noin 356 tuhanteen euroon ja loppu toteutuu laimennuksena. Tämä rakenne antaa johdolle joustoa ajoittaa kasvua earn-outin jälkeiseen aikaan, jolloin hyöty kohdistuu nykyisille osakkeenomistajille. Yhtiö on tarkoituksella laittanut kaikki kulut 2025:lle ja tulot 2026:lle. Kangaskaupan (Advanced Materials) osalta tilanne ei ole muuttunut, eli oletettavasti tuloksia saadaan niistäkin vasta 2026 puolella. Yhtiön tilauskanta 31.12.2025 oli 5,8 miljoonaa euroa (edellisvuonna 1,2 M€), mikä on lähes kaksinkertainen koko vuoden 2025 liikevaihtoon (3,1 M€) nähden. Tämä tilauskanta muodostui pääosin Q4/2025 vahvasta sisäänotetuista tilauksista (5,0 M€, +489 %), ja yhtiö toistaa useaan otteeseen, että se tukee paluuta kasvuun vuonna 2026. Toimitusjohtaja mainitsee suoraan, että tilauskanta on ennätystasolla ja luo pohjaa vuodelle 2026, kun automaatiolinja on käytössä ja working capital vapautuu viivästyneistä toimituksista. Eli kulut on jätetty materiaalikuluineen vuodelle 2025 ja hedelmiä aletaan poimia 2026. Ensimmäinen tulosraportti tulee vasta toukokuussa, eli vielä ehtii saada edullisia osakkeita, kun pelkkiä lukuja tuijottavat realisoivat omistuksiaan jonkun Kauppalehden artikkelin pohjalta.
Mikko0021892
27.2.
Mikko0021892
27.2.
Kurssin nousu viittaa siihen, että osakkeet ovat siirtyneet vahvempiin käsiin. Enää ei ole niitä, jotka pelkäävät yrityksen "koska vain tulevaa" konkurssia mukana. Tässä on kyse teollisesta strategiasta. Käänneyhtiöt seuraavat usein samaa kaavaa: ensin investoidaan ja puhdistetaan tase (kuten Eagle teki 2021–2025), jolloin toiminta näyttää toivottomalta. Sitten saavutetaan laukaisuvaihe, jossa tehdas on valmis ja tilauskanta räjähtää, mutta luvut eivät vielä näy liikevaihdossa. Eaglen 5,8 miljoonan euron tilauskanta ja lähes miljoonan euron valmistuotevarasto ovat kuin käteistä rahaa, joka odottaa vain toimitusta. Kun toimitukset alkavat, astuu kuvaan voimakas operatiivinen vipuvaikutus. Koska tehdas ja automaatio on jo maksettu, jokainen uusi euro valuu poikkeuksellisen tehokkaasti viivan alle. Vastaavia käänteitä on nähty historiassa niin Teslan kuin suomalaisten teollisuusyhtiöiden, kuten Vaisalan tai Ponssen, kohdalla: raskaat investoinnit ja taseen siivous edeltävät suurta nousua. Filters Oy ei ole "syönyt" rahaa turhaan, vaan se on muuttanut sen automaatioksi ja ennätysmäiseksi tilauskannaksi. Kyse on vain ajoituksesta. Ne, jotka osaavat lukea tilauskirjaa paremmin kuin pelkkää historiallista tappiota, ymmärtävät, missä mennään. Käänne ei tapahdu silloin, kun tilinpäätös näyttää jo hienolta – silloin hinta on jo karannut. Se tapahtuu nyt.