Q2-osavuosiraportti
34 päivää sitten‧22 min
0,3553 DKK/osake
Viimeisin osinko
7,02 %
Tuotto/v
Tarjoustasot
Nasdaq Copenhagen
Määrä
Osto
7 292
Myynti
Määrä
2 500
Viimeisimmät kaupat
| Aika | Hinta | Määrä | Ostaja | Myyjä |
|---|---|---|---|---|
| 6 | - | - | ||
| 9 000 | - | - | ||
| 1 000 | - | - | ||
| 26 | - | - | ||
| 314 | - | - |
Ylin
5,08VWAP
Alin
5,04VaihtoMäärä
0,2 47 093
VWAP
Ylin
5,08Alin
5,04VaihtoMäärä
0,2 47 093
Välittäjätilasto
Ostaneet eniten
| Välittäjä | Ostettu | Myyty | Netto | Sisäinen |
|---|---|---|---|---|
| Anonyymi | 48 380 | 48 380 | 0 | 0 |
Myyneet eniten
| Välittäjä | Ostettu | Myyty | Netto | Sisäinen |
|---|---|---|---|---|
| Anonyymi | 48 380 | 48 380 | 0 | 0 |
Yhtiötapahtumat
| Seuraava tapahtuma | |
|---|---|
| 2025 Q3-osavuosiraportti | 25.11. |
| Menneet tapahtumat | ||
|---|---|---|
| 2025 Q2-osavuosiraportti | 28.8. | |
| 2025 Q2-osavuosiraportti | 26.8. | |
| 2025 Q1-osavuosiraportti | 20.5. | |
| 2024 Yhtiökokous | 13.3. | |
| 2024 Q4-osavuosiraportti | 6.2. |
Datan lähde: Millistream, Quartr
Asiakkaat katsoivat myös
Shareville
Liity keskusteluun SharevillessäShareville on aktiivisten yksityissijoittajien yhteisö, jossa voit seurata muiden asiakkaiden kaupankäyntiä ja omistuksia.
Kirjaudu
30.8.·Møns Bankin torstain tilinpäätösjulkistuksen myötä listattujen pankkien tilinpäätöskausi vuoden 2025 ensimmäisen puoliskon jälkeen on päättynyt. Talousmedian otsikoiden perusteella toimiala on vaikeuksissa. Mutta kun analyysin taso rajoittuu yksiulotteiseen vertailuun vuoden 2024 ensimmäiseen puoliskoon, ei ole yllättävää tehdä johtopäätöksiä laskevassa korkoympäristössä. Vaikka taistelu Nordfyns Bankista jatkuu dramaattisella tavalla, mielestäni muiden pankkien puolivuotiskatsauksissa on ollut hyvin vähän yllätyksiä ja pettymyksiä. Haluan ottaa vapauden jakaa joitakin itse tekemiäni havaintoja. Havaintoja, jotka korostavat, että sijoittajana ei ole välttämätöntä katsoa vain tulosta. Ensin kolme silmiinpistävintä positiivista yllätystä: Lån & Spar Bank saavutti yli 116 miljoonan Tanskan kruunun tuloksen toisella neljänneksellä verojen jälkeen ja siten ensi silmäyksellä sijoittuu pörssikurssiin suhteutettuna tuotolla Tanskassa maantieteellisesti sijaitsevien pankkien parhaiden joukkoon. Haaste on yksinkertaisesti se, että tulokseen sisältyy 36 miljoonan Tanskan kruunun kertaluonteinen tuotto pankin datakeskuksen osakkeiden myynnistä. Kun tämä on korjattu, tulos ei poikkea tanskalaisten pankkien suuresta keskiarvosta. Pelkästään toisella neljänneksellä Føroya Banki teki yli 93 miljoonan Tanskan kruunun voiton. 250 miljoonan Tanskan kruunun verojen jälkeen – odotetusta 250 miljoonan Tanskan kruunun vuosituloksesta. Jälleen kerran tämä on – pankin itsensä mukaan – osittain perusteltua tekijöillä, joilla ei ole mitään tekemistä puhtaasti pankkitoiminnan kanssa. Føroya Bankin sijoittajana sinusta tulee myös vakuutustoiminnan omistaja. Neljännes on ollut hyvä ilman säähän liittyviä haasteita. Suosittelen myös inderes.dk:tä, joka tarjoaa osakkeenomistajana mahdollisuuden tutustua läheltä useiden pienempien pankkien osavuosikatsauksiin. Føroya Banki on siirtynyt ehdokaspenkkiini. Luottopankki on julkaissut erittäin vankan tuloksen toisella neljänneksellä. Tämä selittyy joukkovelkakirjojen ja sektoriosakkeiden positiivisilla arvonkorotuksilla – mutta myös lainojen arvonalentumisilla. Lähestymme tässä hyviä tuloksia tavanomaisen pankkitoiminnan ansiosta – vaikka olisi tietysti ollut parempi, jos se olisi johtunut puhtaasta toiminnan kasvusta tai kustannusten alentamisesta. Ja sitten kahteen pankkiin, jotka tuottavat pettymyksen. Tulokset voidaan kuitenkin selittää (mutta vain osittain) Fynin jatkuvalla draamalla. Käynnissä olevaan fuusioyritykseen liittyvät kertaluonteiset kustannukset luonnollisesti heikentävät tulosta ja siten tunnuslukuja. Mutta jopa näiden kertaluonteisten kustannusten korjattuna tulokset eivät ole vaikuttavia Fynske Bankille tai Nordfyns Bankille. Ja juuri tässä tilanteessa pankkien johdolle – ja myös meille sijoittajina – saattaa olla joitakin oppimiskohteita. (1) On olemassa riski, että toiminta unohtuu, jos painopiste on muualla. (2) Pienemmillä pankeilla on suhteellisen vaikeampaa ylläpitää tuottoa, joka voi vastata suurten ja keskisuurten pankkien tuottoa. Koko prosessista on vielä 100 oppimiskohtaa – mutta käsittelemme niitä toisella kertaa. Kuten lahjakkaiden opiskelijoiden kohdalla, menestyäkseen ei tarvitse yllättää – tarvitsee vain vastata korkeisiin odotuksiin. Puolivuotiskatsaukset ovat vahvistaneet minulle, että näen henkilökohtaisesti alan kaksi parasta ostokohdetta Vestjysk Bankissa ja Jyske Bankissa. Todennäköisesti kärsin vahvistusharhasta, mutta molempien näiden pankkien tilinpäätökset vahvistivat minulle, että tämä on se paikka, jossa haluaisin olla pitkällä aikavälillä. Tämä ei ole suositus, vaan vain vaatimaton arvioni. Joten kaiken kaikkiaan yllätyksiä ja pettymyksiä oli tällä kertaa vähän. Odotan innolla seuraavaa kierrosta kolmannen neljänneksen jälkeen.
1.9.·Kiitos minäkin, käyn usein täällä katsomassa, oletko kirjoittanut :-) Päivänjatkoa.
25.8.·Sitten tehtiin toinen kauppa, jossa kerralla myytiin 2,743 miljoonaa osaketta. Selvästi muutkin kuin minä ajattelevat, että Vestjyskbank on liian halpa. Mielenkiintoista on myös se, kuinka monta Vestjyskbank itse on ostanut. Näemme sen viimeistään seuraavassa vuosikertomuksessa. alla, Tämän päivän kaupat tänään. Välittäjän tilastot Suurimmat ostajat Suurimmat ostajat Välittäjä Osti Myyty Netto Sisäinen Jyske Bank A/S 2 743 132 2 743 132 0 2 743 132 Anonyymi 396 544 396 544 0 0 Suurimmat myyjät Suurimmat myyjät Välittäjä Osti Myyty Netto Sisäinen Jyske Bank A/S 2 743 132 2 743 132 0 2 743 132 Anonyymi 396 544 396 544 0 0
25.8.·Ehkä Arbejdernes Landsbank on ostamassa lisää osakkeita – he ovat saattaneet tehdä niin jo pitkään. He saavuttivat 73 %:n osuuden vuonna 2021. On järkevintä saavuttaa 100 % jossain vaiheessa. He eivät luultavasti koskaan ajatelleet ostavansa vain 73 %:n osuuden. Ehkä heillä on runsaasti aikaa. Ehkä on arvokasta, että VB:n uskolliset asiakkaat ovat myös osakkeenomistajia. Mutta osakkeilla käydään edelleen paljon kauppaa joka päivä (kun otetaan huomioon, että 73 % ei luultavasti ole myynnissä ja luultavasti myös monet vanhat VB:n asiakkaat pitävät osakkeitaan), ja erityisesti tänään oli suuri kauppa. Jos AL saavuttaa 90 %:n osuuden, siitä pitäisi ilmoittaa pörssi-ilmoituksella, ja mielestäni heidän pitäisi myös tehdä tarjous lopun ostamisesta. Mikä on kohtuullinen hinta tuolloin?- 23.8.·Sokeat kanatkin voivat löytää viljaa! Mainitsin 25. heinäkuuta julkaisemassani viestissä yli miljoonan osakkeen myyntiposition 4,80 dollarin hintaan, mikä hillitsi hintakehitystä. Positio ostettiin (en ostanut sitä itse) elokuun alussa, ja odotetusti se on antanut hinnalle nousuvauhtia sen jälkeen. Mielestäni esitykseni ajoitus tulisi yksinkertaisesti luokitella "onnekas"-kategoriaan. En ole spekulantti, vaan sijoittaja, joten räjähdysmäinen lähes 12 prosentin nousu viime kuussa on hieman katkeransuloinen. Olin toivonut kerääväni muutaman osakkeen lisää ennen kuin shokki tuli. Se ei muuta sitä tosiasiaa, että jatkan keräämistä – mutta pidän tauon, kunnes viimeiset pankit ovat esittäneet tilinpäätöksensä ensi viikolla. Sen jälkeen muodostan kokonaiskuvan. Yrityspositiot ovat tyypillisesti yli 5 vuoden mittaisia. Niin kauan kuin tilanne on kunnossa, pysyn niissä – riippumatta lyhyen ja keskipitkän aikavälin hinnanlaskuista (ja -nousuista). Edellisessä kirjoituksessa mainitsin Vestjysk Bankin pitkän aikavälin tulosodotukseni. Konkreettisesti odotan pankin (muutaman vuoden kuluttua) saavuttavan normaalin tuloksen, joka on pyöristettynä 20–25 äyriä osakkeelta neljännesvuosittain, mikä vastaisi kenties 7–8 äyriä kuukaudessa. Osakekurssista poiketen tulos on, jos ei lineaarinen, niin ainakin jonkin verran ennustettavampi. Kukapa ei haluaisi tällaista tuottoa, kun pankkien riskienhallinta on paljon, paljon parempaa kuin se on historiallisesti ollut (väitteeni)? Tämä riippumatta siitä, joudutko maksamaan osakkeesta 5, 6, 7 vai 8 Tanskan kruunua… Vaikka tanskalaiselle journalistiselle yhteisölle on äskettäin käynyt selväksi, että tanskalaiset pankit ovat menestyneet pörssissä erittäin hyvin tänä vuonna, arvioni on, että kokonaisuudessaan emme ole saavuttaneet oikeaa arviota toimialasta. Hieman karikatyyri: Oikeudenmukainen arvostus toteutuu vasta, kun pankit arvostetaan riskialttiiksi joukkovelkakirjoiksi, joiden odotettu vuotuinen tuotto on 7–8 %. Toisin sanoen, P/E-luku 12–14 välillä. Jotkut väittäisivät, että hinta/luonnollinen arvo 1,00 on maaginen raja. Se on varmasti hyvä vertailukohta, mutta ei ole näyttöä siitä, että kirjanpidollisesti lasketun oman pääoman pitäisi olla pätevä indikaattori osakkeen todelliselle arvolle, eli sekä historiallisille että tuleville voitoille. Kirjanpitoperiaatteet eivät ota tätä lainkaan huomioon. Ota tämä esimerkiksi henkilöltä, joka on työskennellyt kirjanpitäjien kanssa lähes 25 vuotta. Vielä parempi ja helpommin ymmärrettävä argumentti on Middelfart Sparekassen eilinen korotettu tarjous Nordfyns Bankista. Tässä tarjous on nyt 620 Tanskan kruunua osakkeelta, mikä vastaa 1,35:n P/E-lukua (jos otetaan huomioon melko konservatiivinen tulos vuoden 2025 toiselta neljännekseltä). Myös Ringkjøbing Landbobank on leijunut jossain tilassa jo vuosia, jossa 1,00:n P/E-luku ei ole millään tavalla hyödyllinen. Poikkeama 1,00:n P/E-luvusta riippuu luonnollisesti tulevista kasvumahdollisuuksista. Erittäin yksinkertaisessa analyysissä, jota tulisi parhaimmillaankin käyttää vain indikaattorina, arvioisin, että Vestjysk Bankin arvo tulisi olla lähempänä Sydbankin P/E-lukua (1,88) kuin Nordfyns Bankin P/E-lukua (1,35). Tämäkin perustuu odotukseeni, että johto pystyy luomaan 50 prosentin kasvun luotonannossa vuoteen 2030 mennessä. Jos Vestjysk Bankin P/E-luku asetetaan 1,35:een, se vastaa 7,30 Tanskan kruunun osakekurssia. Jos Vestjysk Bankin P/E-luku asetetaan 1,88:een, se vastaa 10,10 Tanskan kruunun osakekurssia. Odotan innolla puolivuosikatsauksen julkaisua tiistaina. Toivon, että se vahvistaa luotonannon jatkuvan kasvun ja tiukan kustannusten hallinnan. Jos näin on, arvonnousuni jatkuu.
Yllä olevat kommentit ovat peräisin Nordnetin sosiaalisen verkoston Sharevillen käyttäjiltä, eikä niitä ole muokattu eikä Nordnet ole tarkastanut niitä etukäteen. Ne eivät tarkoita, että Nordnet tarjoaisi sijoitusneuvoja tai sijoitussuosituksia. Nordnet ei ota vastuuta kommenteista.
Uutiset ja analyysit
Tämän sivun uutiset ja/tai sijoitussuositukset tai otteet niistä sekä niihin liittyvät linkit ovat mainitun tahon tuottamia ja toimittamia. Nordnet ei ole osallistunut materiaalin laatimiseen, eikä ole tarkistanut sen sisältöä tai tehnyt sisältöön muutoksia. Lue lisää sijoitussuosituksista.
Q2-osavuosiraportti
34 päivää sitten‧22 min
0,3553 DKK/osake
Viimeisin osinko
7,02 %
Tuotto/v
Uutiset ja analyysit
Tämän sivun uutiset ja/tai sijoitussuositukset tai otteet niistä sekä niihin liittyvät linkit ovat mainitun tahon tuottamia ja toimittamia. Nordnet ei ole osallistunut materiaalin laatimiseen, eikä ole tarkistanut sen sisältöä tai tehnyt sisältöön muutoksia. Lue lisää sijoitussuosituksista.
Shareville
Liity keskusteluun SharevillessäShareville on aktiivisten yksityissijoittajien yhteisö, jossa voit seurata muiden asiakkaiden kaupankäyntiä ja omistuksia.
Kirjaudu
- 30.8.·Møns Bankin torstain tilinpäätösjulkistuksen myötä listattujen pankkien tilinpäätöskausi vuoden 2025 ensimmäisen puoliskon jälkeen on päättynyt. Talousmedian otsikoiden perusteella toimiala on vaikeuksissa. Mutta kun analyysin taso rajoittuu yksiulotteiseen vertailuun vuoden 2024 ensimmäiseen puoliskoon, ei ole yllättävää tehdä johtopäätöksiä laskevassa korkoympäristössä. Vaikka taistelu Nordfyns Bankista jatkuu dramaattisella tavalla, mielestäni muiden pankkien puolivuotiskatsauksissa on ollut hyvin vähän yllätyksiä ja pettymyksiä. Haluan ottaa vapauden jakaa joitakin itse tekemiäni havaintoja. Havaintoja, jotka korostavat, että sijoittajana ei ole välttämätöntä katsoa vain tulosta. Ensin kolme silmiinpistävintä positiivista yllätystä: Lån & Spar Bank saavutti yli 116 miljoonan Tanskan kruunun tuloksen toisella neljänneksellä verojen jälkeen ja siten ensi silmäyksellä sijoittuu pörssikurssiin suhteutettuna tuotolla Tanskassa maantieteellisesti sijaitsevien pankkien parhaiden joukkoon. Haaste on yksinkertaisesti se, että tulokseen sisältyy 36 miljoonan Tanskan kruunun kertaluonteinen tuotto pankin datakeskuksen osakkeiden myynnistä. Kun tämä on korjattu, tulos ei poikkea tanskalaisten pankkien suuresta keskiarvosta. Pelkästään toisella neljänneksellä Føroya Banki teki yli 93 miljoonan Tanskan kruunun voiton. 250 miljoonan Tanskan kruunun verojen jälkeen – odotetusta 250 miljoonan Tanskan kruunun vuosituloksesta. Jälleen kerran tämä on – pankin itsensä mukaan – osittain perusteltua tekijöillä, joilla ei ole mitään tekemistä puhtaasti pankkitoiminnan kanssa. Føroya Bankin sijoittajana sinusta tulee myös vakuutustoiminnan omistaja. Neljännes on ollut hyvä ilman säähän liittyviä haasteita. Suosittelen myös inderes.dk:tä, joka tarjoaa osakkeenomistajana mahdollisuuden tutustua läheltä useiden pienempien pankkien osavuosikatsauksiin. Føroya Banki on siirtynyt ehdokaspenkkiini. Luottopankki on julkaissut erittäin vankan tuloksen toisella neljänneksellä. Tämä selittyy joukkovelkakirjojen ja sektoriosakkeiden positiivisilla arvonkorotuksilla – mutta myös lainojen arvonalentumisilla. Lähestymme tässä hyviä tuloksia tavanomaisen pankkitoiminnan ansiosta – vaikka olisi tietysti ollut parempi, jos se olisi johtunut puhtaasta toiminnan kasvusta tai kustannusten alentamisesta. Ja sitten kahteen pankkiin, jotka tuottavat pettymyksen. Tulokset voidaan kuitenkin selittää (mutta vain osittain) Fynin jatkuvalla draamalla. Käynnissä olevaan fuusioyritykseen liittyvät kertaluonteiset kustannukset luonnollisesti heikentävät tulosta ja siten tunnuslukuja. Mutta jopa näiden kertaluonteisten kustannusten korjattuna tulokset eivät ole vaikuttavia Fynske Bankille tai Nordfyns Bankille. Ja juuri tässä tilanteessa pankkien johdolle – ja myös meille sijoittajina – saattaa olla joitakin oppimiskohteita. (1) On olemassa riski, että toiminta unohtuu, jos painopiste on muualla. (2) Pienemmillä pankeilla on suhteellisen vaikeampaa ylläpitää tuottoa, joka voi vastata suurten ja keskisuurten pankkien tuottoa. Koko prosessista on vielä 100 oppimiskohtaa – mutta käsittelemme niitä toisella kertaa. Kuten lahjakkaiden opiskelijoiden kohdalla, menestyäkseen ei tarvitse yllättää – tarvitsee vain vastata korkeisiin odotuksiin. Puolivuotiskatsaukset ovat vahvistaneet minulle, että näen henkilökohtaisesti alan kaksi parasta ostokohdetta Vestjysk Bankissa ja Jyske Bankissa. Todennäköisesti kärsin vahvistusharhasta, mutta molempien näiden pankkien tilinpäätökset vahvistivat minulle, että tämä on se paikka, jossa haluaisin olla pitkällä aikavälillä. Tämä ei ole suositus, vaan vain vaatimaton arvioni. Joten kaiken kaikkiaan yllätyksiä ja pettymyksiä oli tällä kertaa vähän. Odotan innolla seuraavaa kierrosta kolmannen neljänneksen jälkeen.1.9.·Kiitos minäkin, käyn usein täällä katsomassa, oletko kirjoittanut :-) Päivänjatkoa.
- 25.8.·Sitten tehtiin toinen kauppa, jossa kerralla myytiin 2,743 miljoonaa osaketta. Selvästi muutkin kuin minä ajattelevat, että Vestjyskbank on liian halpa. Mielenkiintoista on myös se, kuinka monta Vestjyskbank itse on ostanut. Näemme sen viimeistään seuraavassa vuosikertomuksessa. alla, Tämän päivän kaupat tänään. Välittäjän tilastot Suurimmat ostajat Suurimmat ostajat Välittäjä Osti Myyty Netto Sisäinen Jyske Bank A/S 2 743 132 2 743 132 0 2 743 132 Anonyymi 396 544 396 544 0 0 Suurimmat myyjät Suurimmat myyjät Välittäjä Osti Myyty Netto Sisäinen Jyske Bank A/S 2 743 132 2 743 132 0 2 743 132 Anonyymi 396 544 396 544 0 025.8.·Ehkä Arbejdernes Landsbank on ostamassa lisää osakkeita – he ovat saattaneet tehdä niin jo pitkään. He saavuttivat 73 %:n osuuden vuonna 2021. On järkevintä saavuttaa 100 % jossain vaiheessa. He eivät luultavasti koskaan ajatelleet ostavansa vain 73 %:n osuuden. Ehkä heillä on runsaasti aikaa. Ehkä on arvokasta, että VB:n uskolliset asiakkaat ovat myös osakkeenomistajia. Mutta osakkeilla käydään edelleen paljon kauppaa joka päivä (kun otetaan huomioon, että 73 % ei luultavasti ole myynnissä ja luultavasti myös monet vanhat VB:n asiakkaat pitävät osakkeitaan), ja erityisesti tänään oli suuri kauppa. Jos AL saavuttaa 90 %:n osuuden, siitä pitäisi ilmoittaa pörssi-ilmoituksella, ja mielestäni heidän pitäisi myös tehdä tarjous lopun ostamisesta. Mikä on kohtuullinen hinta tuolloin?
- 23.8.·Sokeat kanatkin voivat löytää viljaa! Mainitsin 25. heinäkuuta julkaisemassani viestissä yli miljoonan osakkeen myyntiposition 4,80 dollarin hintaan, mikä hillitsi hintakehitystä. Positio ostettiin (en ostanut sitä itse) elokuun alussa, ja odotetusti se on antanut hinnalle nousuvauhtia sen jälkeen. Mielestäni esitykseni ajoitus tulisi yksinkertaisesti luokitella "onnekas"-kategoriaan. En ole spekulantti, vaan sijoittaja, joten räjähdysmäinen lähes 12 prosentin nousu viime kuussa on hieman katkeransuloinen. Olin toivonut kerääväni muutaman osakkeen lisää ennen kuin shokki tuli. Se ei muuta sitä tosiasiaa, että jatkan keräämistä – mutta pidän tauon, kunnes viimeiset pankit ovat esittäneet tilinpäätöksensä ensi viikolla. Sen jälkeen muodostan kokonaiskuvan. Yrityspositiot ovat tyypillisesti yli 5 vuoden mittaisia. Niin kauan kuin tilanne on kunnossa, pysyn niissä – riippumatta lyhyen ja keskipitkän aikavälin hinnanlaskuista (ja -nousuista). Edellisessä kirjoituksessa mainitsin Vestjysk Bankin pitkän aikavälin tulosodotukseni. Konkreettisesti odotan pankin (muutaman vuoden kuluttua) saavuttavan normaalin tuloksen, joka on pyöristettynä 20–25 äyriä osakkeelta neljännesvuosittain, mikä vastaisi kenties 7–8 äyriä kuukaudessa. Osakekurssista poiketen tulos on, jos ei lineaarinen, niin ainakin jonkin verran ennustettavampi. Kukapa ei haluaisi tällaista tuottoa, kun pankkien riskienhallinta on paljon, paljon parempaa kuin se on historiallisesti ollut (väitteeni)? Tämä riippumatta siitä, joudutko maksamaan osakkeesta 5, 6, 7 vai 8 Tanskan kruunua… Vaikka tanskalaiselle journalistiselle yhteisölle on äskettäin käynyt selväksi, että tanskalaiset pankit ovat menestyneet pörssissä erittäin hyvin tänä vuonna, arvioni on, että kokonaisuudessaan emme ole saavuttaneet oikeaa arviota toimialasta. Hieman karikatyyri: Oikeudenmukainen arvostus toteutuu vasta, kun pankit arvostetaan riskialttiiksi joukkovelkakirjoiksi, joiden odotettu vuotuinen tuotto on 7–8 %. Toisin sanoen, P/E-luku 12–14 välillä. Jotkut väittäisivät, että hinta/luonnollinen arvo 1,00 on maaginen raja. Se on varmasti hyvä vertailukohta, mutta ei ole näyttöä siitä, että kirjanpidollisesti lasketun oman pääoman pitäisi olla pätevä indikaattori osakkeen todelliselle arvolle, eli sekä historiallisille että tuleville voitoille. Kirjanpitoperiaatteet eivät ota tätä lainkaan huomioon. Ota tämä esimerkiksi henkilöltä, joka on työskennellyt kirjanpitäjien kanssa lähes 25 vuotta. Vielä parempi ja helpommin ymmärrettävä argumentti on Middelfart Sparekassen eilinen korotettu tarjous Nordfyns Bankista. Tässä tarjous on nyt 620 Tanskan kruunua osakkeelta, mikä vastaa 1,35:n P/E-lukua (jos otetaan huomioon melko konservatiivinen tulos vuoden 2025 toiselta neljännekseltä). Myös Ringkjøbing Landbobank on leijunut jossain tilassa jo vuosia, jossa 1,00:n P/E-luku ei ole millään tavalla hyödyllinen. Poikkeama 1,00:n P/E-luvusta riippuu luonnollisesti tulevista kasvumahdollisuuksista. Erittäin yksinkertaisessa analyysissä, jota tulisi parhaimmillaankin käyttää vain indikaattorina, arvioisin, että Vestjysk Bankin arvo tulisi olla lähempänä Sydbankin P/E-lukua (1,88) kuin Nordfyns Bankin P/E-lukua (1,35). Tämäkin perustuu odotukseeni, että johto pystyy luomaan 50 prosentin kasvun luotonannossa vuoteen 2030 mennessä. Jos Vestjysk Bankin P/E-luku asetetaan 1,35:een, se vastaa 7,30 Tanskan kruunun osakekurssia. Jos Vestjysk Bankin P/E-luku asetetaan 1,88:een, se vastaa 10,10 Tanskan kruunun osakekurssia. Odotan innolla puolivuosikatsauksen julkaisua tiistaina. Toivon, että se vahvistaa luotonannon jatkuvan kasvun ja tiukan kustannusten hallinnan. Jos näin on, arvonnousuni jatkuu.
Yllä olevat kommentit ovat peräisin Nordnetin sosiaalisen verkoston Sharevillen käyttäjiltä, eikä niitä ole muokattu eikä Nordnet ole tarkastanut niitä etukäteen. Ne eivät tarkoita, että Nordnet tarjoaisi sijoitusneuvoja tai sijoitussuosituksia. Nordnet ei ota vastuuta kommenteista.
Tarjoustasot
Nasdaq Copenhagen
Määrä
Osto
7 292
Myynti
Määrä
2 500
Viimeisimmät kaupat
| Aika | Hinta | Määrä | Ostaja | Myyjä |
|---|---|---|---|---|
| 6 | - | - | ||
| 9 000 | - | - | ||
| 1 000 | - | - | ||
| 26 | - | - | ||
| 314 | - | - |
Ylin
5,08VWAP
Alin
5,04VaihtoMäärä
0,2 47 093
VWAP
Ylin
5,08Alin
5,04VaihtoMäärä
0,2 47 093
Välittäjätilasto
Ostaneet eniten
| Välittäjä | Ostettu | Myyty | Netto | Sisäinen |
|---|---|---|---|---|
| Anonyymi | 48 380 | 48 380 | 0 | 0 |
Myyneet eniten
| Välittäjä | Ostettu | Myyty | Netto | Sisäinen |
|---|---|---|---|---|
| Anonyymi | 48 380 | 48 380 | 0 | 0 |
Asiakkaat katsoivat myös
Yhtiötapahtumat
| Seuraava tapahtuma | |
|---|---|
| 2025 Q3-osavuosiraportti | 25.11. |
| Menneet tapahtumat | ||
|---|---|---|
| 2025 Q2-osavuosiraportti | 28.8. | |
| 2025 Q2-osavuosiraportti | 26.8. | |
| 2025 Q1-osavuosiraportti | 20.5. | |
| 2024 Yhtiökokous | 13.3. | |
| 2024 Q4-osavuosiraportti | 6.2. |
Datan lähde: Millistream, Quartr
Q2-osavuosiraportti
34 päivää sitten‧22 min
Uutiset ja analyysit
Tämän sivun uutiset ja/tai sijoitussuositukset tai otteet niistä sekä niihin liittyvät linkit ovat mainitun tahon tuottamia ja toimittamia. Nordnet ei ole osallistunut materiaalin laatimiseen, eikä ole tarkistanut sen sisältöä tai tehnyt sisältöön muutoksia. Lue lisää sijoitussuosituksista.
Yhtiötapahtumat
| Seuraava tapahtuma | |
|---|---|
| 2025 Q3-osavuosiraportti | 25.11. |
| Menneet tapahtumat | ||
|---|---|---|
| 2025 Q2-osavuosiraportti | 28.8. | |
| 2025 Q2-osavuosiraportti | 26.8. | |
| 2025 Q1-osavuosiraportti | 20.5. | |
| 2024 Yhtiökokous | 13.3. | |
| 2024 Q4-osavuosiraportti | 6.2. |
Datan lähde: Millistream, Quartr
0,3553 DKK/osake
Viimeisin osinko
7,02 %
Tuotto/v
Shareville
Liity keskusteluun SharevillessäShareville on aktiivisten yksityissijoittajien yhteisö, jossa voit seurata muiden asiakkaiden kaupankäyntiä ja omistuksia.
Kirjaudu
- 30.8.·Møns Bankin torstain tilinpäätösjulkistuksen myötä listattujen pankkien tilinpäätöskausi vuoden 2025 ensimmäisen puoliskon jälkeen on päättynyt. Talousmedian otsikoiden perusteella toimiala on vaikeuksissa. Mutta kun analyysin taso rajoittuu yksiulotteiseen vertailuun vuoden 2024 ensimmäiseen puoliskoon, ei ole yllättävää tehdä johtopäätöksiä laskevassa korkoympäristössä. Vaikka taistelu Nordfyns Bankista jatkuu dramaattisella tavalla, mielestäni muiden pankkien puolivuotiskatsauksissa on ollut hyvin vähän yllätyksiä ja pettymyksiä. Haluan ottaa vapauden jakaa joitakin itse tekemiäni havaintoja. Havaintoja, jotka korostavat, että sijoittajana ei ole välttämätöntä katsoa vain tulosta. Ensin kolme silmiinpistävintä positiivista yllätystä: Lån & Spar Bank saavutti yli 116 miljoonan Tanskan kruunun tuloksen toisella neljänneksellä verojen jälkeen ja siten ensi silmäyksellä sijoittuu pörssikurssiin suhteutettuna tuotolla Tanskassa maantieteellisesti sijaitsevien pankkien parhaiden joukkoon. Haaste on yksinkertaisesti se, että tulokseen sisältyy 36 miljoonan Tanskan kruunun kertaluonteinen tuotto pankin datakeskuksen osakkeiden myynnistä. Kun tämä on korjattu, tulos ei poikkea tanskalaisten pankkien suuresta keskiarvosta. Pelkästään toisella neljänneksellä Føroya Banki teki yli 93 miljoonan Tanskan kruunun voiton. 250 miljoonan Tanskan kruunun verojen jälkeen – odotetusta 250 miljoonan Tanskan kruunun vuosituloksesta. Jälleen kerran tämä on – pankin itsensä mukaan – osittain perusteltua tekijöillä, joilla ei ole mitään tekemistä puhtaasti pankkitoiminnan kanssa. Føroya Bankin sijoittajana sinusta tulee myös vakuutustoiminnan omistaja. Neljännes on ollut hyvä ilman säähän liittyviä haasteita. Suosittelen myös inderes.dk:tä, joka tarjoaa osakkeenomistajana mahdollisuuden tutustua läheltä useiden pienempien pankkien osavuosikatsauksiin. Føroya Banki on siirtynyt ehdokaspenkkiini. Luottopankki on julkaissut erittäin vankan tuloksen toisella neljänneksellä. Tämä selittyy joukkovelkakirjojen ja sektoriosakkeiden positiivisilla arvonkorotuksilla – mutta myös lainojen arvonalentumisilla. Lähestymme tässä hyviä tuloksia tavanomaisen pankkitoiminnan ansiosta – vaikka olisi tietysti ollut parempi, jos se olisi johtunut puhtaasta toiminnan kasvusta tai kustannusten alentamisesta. Ja sitten kahteen pankkiin, jotka tuottavat pettymyksen. Tulokset voidaan kuitenkin selittää (mutta vain osittain) Fynin jatkuvalla draamalla. Käynnissä olevaan fuusioyritykseen liittyvät kertaluonteiset kustannukset luonnollisesti heikentävät tulosta ja siten tunnuslukuja. Mutta jopa näiden kertaluonteisten kustannusten korjattuna tulokset eivät ole vaikuttavia Fynske Bankille tai Nordfyns Bankille. Ja juuri tässä tilanteessa pankkien johdolle – ja myös meille sijoittajina – saattaa olla joitakin oppimiskohteita. (1) On olemassa riski, että toiminta unohtuu, jos painopiste on muualla. (2) Pienemmillä pankeilla on suhteellisen vaikeampaa ylläpitää tuottoa, joka voi vastata suurten ja keskisuurten pankkien tuottoa. Koko prosessista on vielä 100 oppimiskohtaa – mutta käsittelemme niitä toisella kertaa. Kuten lahjakkaiden opiskelijoiden kohdalla, menestyäkseen ei tarvitse yllättää – tarvitsee vain vastata korkeisiin odotuksiin. Puolivuotiskatsaukset ovat vahvistaneet minulle, että näen henkilökohtaisesti alan kaksi parasta ostokohdetta Vestjysk Bankissa ja Jyske Bankissa. Todennäköisesti kärsin vahvistusharhasta, mutta molempien näiden pankkien tilinpäätökset vahvistivat minulle, että tämä on se paikka, jossa haluaisin olla pitkällä aikavälillä. Tämä ei ole suositus, vaan vain vaatimaton arvioni. Joten kaiken kaikkiaan yllätyksiä ja pettymyksiä oli tällä kertaa vähän. Odotan innolla seuraavaa kierrosta kolmannen neljänneksen jälkeen.1.9.·Kiitos minäkin, käyn usein täällä katsomassa, oletko kirjoittanut :-) Päivänjatkoa.
- 25.8.·Sitten tehtiin toinen kauppa, jossa kerralla myytiin 2,743 miljoonaa osaketta. Selvästi muutkin kuin minä ajattelevat, että Vestjyskbank on liian halpa. Mielenkiintoista on myös se, kuinka monta Vestjyskbank itse on ostanut. Näemme sen viimeistään seuraavassa vuosikertomuksessa. alla, Tämän päivän kaupat tänään. Välittäjän tilastot Suurimmat ostajat Suurimmat ostajat Välittäjä Osti Myyty Netto Sisäinen Jyske Bank A/S 2 743 132 2 743 132 0 2 743 132 Anonyymi 396 544 396 544 0 0 Suurimmat myyjät Suurimmat myyjät Välittäjä Osti Myyty Netto Sisäinen Jyske Bank A/S 2 743 132 2 743 132 0 2 743 132 Anonyymi 396 544 396 544 0 025.8.·Ehkä Arbejdernes Landsbank on ostamassa lisää osakkeita – he ovat saattaneet tehdä niin jo pitkään. He saavuttivat 73 %:n osuuden vuonna 2021. On järkevintä saavuttaa 100 % jossain vaiheessa. He eivät luultavasti koskaan ajatelleet ostavansa vain 73 %:n osuuden. Ehkä heillä on runsaasti aikaa. Ehkä on arvokasta, että VB:n uskolliset asiakkaat ovat myös osakkeenomistajia. Mutta osakkeilla käydään edelleen paljon kauppaa joka päivä (kun otetaan huomioon, että 73 % ei luultavasti ole myynnissä ja luultavasti myös monet vanhat VB:n asiakkaat pitävät osakkeitaan), ja erityisesti tänään oli suuri kauppa. Jos AL saavuttaa 90 %:n osuuden, siitä pitäisi ilmoittaa pörssi-ilmoituksella, ja mielestäni heidän pitäisi myös tehdä tarjous lopun ostamisesta. Mikä on kohtuullinen hinta tuolloin?
- 23.8.·Sokeat kanatkin voivat löytää viljaa! Mainitsin 25. heinäkuuta julkaisemassani viestissä yli miljoonan osakkeen myyntiposition 4,80 dollarin hintaan, mikä hillitsi hintakehitystä. Positio ostettiin (en ostanut sitä itse) elokuun alussa, ja odotetusti se on antanut hinnalle nousuvauhtia sen jälkeen. Mielestäni esitykseni ajoitus tulisi yksinkertaisesti luokitella "onnekas"-kategoriaan. En ole spekulantti, vaan sijoittaja, joten räjähdysmäinen lähes 12 prosentin nousu viime kuussa on hieman katkeransuloinen. Olin toivonut kerääväni muutaman osakkeen lisää ennen kuin shokki tuli. Se ei muuta sitä tosiasiaa, että jatkan keräämistä – mutta pidän tauon, kunnes viimeiset pankit ovat esittäneet tilinpäätöksensä ensi viikolla. Sen jälkeen muodostan kokonaiskuvan. Yrityspositiot ovat tyypillisesti yli 5 vuoden mittaisia. Niin kauan kuin tilanne on kunnossa, pysyn niissä – riippumatta lyhyen ja keskipitkän aikavälin hinnanlaskuista (ja -nousuista). Edellisessä kirjoituksessa mainitsin Vestjysk Bankin pitkän aikavälin tulosodotukseni. Konkreettisesti odotan pankin (muutaman vuoden kuluttua) saavuttavan normaalin tuloksen, joka on pyöristettynä 20–25 äyriä osakkeelta neljännesvuosittain, mikä vastaisi kenties 7–8 äyriä kuukaudessa. Osakekurssista poiketen tulos on, jos ei lineaarinen, niin ainakin jonkin verran ennustettavampi. Kukapa ei haluaisi tällaista tuottoa, kun pankkien riskienhallinta on paljon, paljon parempaa kuin se on historiallisesti ollut (väitteeni)? Tämä riippumatta siitä, joudutko maksamaan osakkeesta 5, 6, 7 vai 8 Tanskan kruunua… Vaikka tanskalaiselle journalistiselle yhteisölle on äskettäin käynyt selväksi, että tanskalaiset pankit ovat menestyneet pörssissä erittäin hyvin tänä vuonna, arvioni on, että kokonaisuudessaan emme ole saavuttaneet oikeaa arviota toimialasta. Hieman karikatyyri: Oikeudenmukainen arvostus toteutuu vasta, kun pankit arvostetaan riskialttiiksi joukkovelkakirjoiksi, joiden odotettu vuotuinen tuotto on 7–8 %. Toisin sanoen, P/E-luku 12–14 välillä. Jotkut väittäisivät, että hinta/luonnollinen arvo 1,00 on maaginen raja. Se on varmasti hyvä vertailukohta, mutta ei ole näyttöä siitä, että kirjanpidollisesti lasketun oman pääoman pitäisi olla pätevä indikaattori osakkeen todelliselle arvolle, eli sekä historiallisille että tuleville voitoille. Kirjanpitoperiaatteet eivät ota tätä lainkaan huomioon. Ota tämä esimerkiksi henkilöltä, joka on työskennellyt kirjanpitäjien kanssa lähes 25 vuotta. Vielä parempi ja helpommin ymmärrettävä argumentti on Middelfart Sparekassen eilinen korotettu tarjous Nordfyns Bankista. Tässä tarjous on nyt 620 Tanskan kruunua osakkeelta, mikä vastaa 1,35:n P/E-lukua (jos otetaan huomioon melko konservatiivinen tulos vuoden 2025 toiselta neljännekseltä). Myös Ringkjøbing Landbobank on leijunut jossain tilassa jo vuosia, jossa 1,00:n P/E-luku ei ole millään tavalla hyödyllinen. Poikkeama 1,00:n P/E-luvusta riippuu luonnollisesti tulevista kasvumahdollisuuksista. Erittäin yksinkertaisessa analyysissä, jota tulisi parhaimmillaankin käyttää vain indikaattorina, arvioisin, että Vestjysk Bankin arvo tulisi olla lähempänä Sydbankin P/E-lukua (1,88) kuin Nordfyns Bankin P/E-lukua (1,35). Tämäkin perustuu odotukseeni, että johto pystyy luomaan 50 prosentin kasvun luotonannossa vuoteen 2030 mennessä. Jos Vestjysk Bankin P/E-luku asetetaan 1,35:een, se vastaa 7,30 Tanskan kruunun osakekurssia. Jos Vestjysk Bankin P/E-luku asetetaan 1,88:een, se vastaa 10,10 Tanskan kruunun osakekurssia. Odotan innolla puolivuosikatsauksen julkaisua tiistaina. Toivon, että se vahvistaa luotonannon jatkuvan kasvun ja tiukan kustannusten hallinnan. Jos näin on, arvonnousuni jatkuu.
Yllä olevat kommentit ovat peräisin Nordnetin sosiaalisen verkoston Sharevillen käyttäjiltä, eikä niitä ole muokattu eikä Nordnet ole tarkastanut niitä etukäteen. Ne eivät tarkoita, että Nordnet tarjoaisi sijoitusneuvoja tai sijoitussuosituksia. Nordnet ei ota vastuuta kommenteista.
Tarjoustasot
Nasdaq Copenhagen
Määrä
Osto
7 292
Myynti
Määrä
2 500
Viimeisimmät kaupat
| Aika | Hinta | Määrä | Ostaja | Myyjä |
|---|---|---|---|---|
| 6 | - | - | ||
| 9 000 | - | - | ||
| 1 000 | - | - | ||
| 26 | - | - | ||
| 314 | - | - |
Ylin
5,08VWAP
Alin
5,04VaihtoMäärä
0,2 47 093
VWAP
Ylin
5,08Alin
5,04VaihtoMäärä
0,2 47 093
Välittäjätilasto
Ostaneet eniten
| Välittäjä | Ostettu | Myyty | Netto | Sisäinen |
|---|---|---|---|---|
| Anonyymi | 48 380 | 48 380 | 0 | 0 |
Myyneet eniten
| Välittäjä | Ostettu | Myyty | Netto | Sisäinen |
|---|---|---|---|---|
| Anonyymi | 48 380 | 48 380 | 0 | 0 |