Kasvanut riskinottohalukkuus nostaa pörssejä

Tämä on konekäännös Norjan Nordnet Blogissa julkaistusta artikkelista.

Tärkeä huomio: Tekstin tiedot on tarkoitettu vain yleiseksi tiedoksi, eikä niitä tule ymmärtää sijoitusneuvoksi tai suositukseksi ostaa, myydä tai pitää mitään arvopaperia tai sijoitustuotetta, eikä sitä ole tarkoitettu henkilökohtaiseksi sijoitusneuvonnaksi. Pörssikommentin tarkoituksena on antaa lukijalle näkemystä maailmantaloudesta ja rahoitusmarkkinoista.

Roger Berntsenillä ei ole omistusosuuksia yhtiöissä, joita tässä raportissa mainitaan.

Arvioin että Helsingin pörssi avaa tasolla +0,1 % tai välillä [-0,3, 0,5] %.

Maailman osakemarkkinat

• Yhdysvaltojen tärkeimmät indeksit (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA ja RUSSELL 2000) nousivat eilen keskimäärin 1,2 prosenttia.
  • S&P 500 Volatility Index (VIX) laski 0,6 yksikköä, tasolle 14,7.*
    • Warner Bros Discovery Inc (28,9%), Paramount Skydance Corp (15,6%), Synopsys Inc (13%) johtivat nousijoiden listaa S&P 500 -indeksin yhtiöistä.
    • Oracle Corp (-6,2%), Netflix Inc (-3,5%), Boeing Co (-3,3%) päätyivät häviäjien kärkeen.
• Eurostoxx 600 nousi eilen 0,6 prosenttia, kun taas Pohjoismaiden johtavat pörssi-indeksit (OMXS30, OBX, OMXH25 ja OMXC20) päätyivät keskimäärin neutraaliin sulkuun.
  • Eurostoxx 50 Volatility Index (VIX) laski 1 yksikön, tasolle 15,8.*
• Aasian suurimmat indeksit (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) ovat nousseet perjantaiaamuna keskimäärin 0,8 prosenttia.

*VIX > 25: Signaloi pelkoa ja epävarmuutta. VIX < 15: Indikoi vakautta ja optimismia.

Eilen oli jälleen Yhdysvaltojen makrotaloustilastot, jotka määrittivät markkinoiden suunnan. Elokuun inflaatioluvut vastasivat odotuksia, kun taas viikoittaiset työttömyysluvut (US Weekly Jobless Claims) yllättivät ylöspäin. Tämä yhdistelmä – vakaa inflaatio ja viilenevät työmarkkinat – vahvistaa markkinoiden uskoa siihen, että Fed laskee korkoa ensi viikolla.

Wall Streetillä pienet ja keskisuuret yhtiöt olivat kehityksen kärjessä. Tämä ei ole sattumaa: nämä yhtiöt ovat korkoherkempiä, sillä ne ovat riippuvaisempia lainarahoituksesta ja niillä on vähemmän vararahastoja kuin suurilla pörssijäteillä.

Jos katsomme Yhdysvaltojen pörssin ulkopuolelle, tämä viikko on ollut positiivinen suurimmalle osalle globaaleista markkinoista. Itse asiassa myös kulunut kuukausi on ollut tähän asti vahva, mikä on jyrkässä ristiriidassa historiallisen kaavan kanssa, jonka mukaan syyskuu on usein heikko kuukausi osakkeille. Tämä kehitys havainnollistaa, miten rahapolitiikka ja makrotaloudelliset signaalit voivat toisinaan ohittaa kausivaihtelut.

Sijoittajien kannalta tämä tarkoittaa sitä, että korot ja makrotalousluvut ovat yhä tärkein lyhyen aikavälin ajuri. Mahdollinen koronlasku ensi viikolla voi antaa lisävauhtia riskinottohalulle.

Korot, valuutat ja raaka-aineet

• Öljyn hinta (Brent Blend) on nyt 65,8 dollaria barrelilta.
• 1 USD maksaa tällä hetkellä: 9,87 NOK; 9,32 SEK; 6,37 DKK ja 0,85 EUR, kun taas 1 EUR maksaa: 11,6 NOK; 10,93 SEK ja 7,46 DKK.
• Yhdysvaltojen korkokäyrä on normalisoitunut (kaksi vuotta, joka on 3,55, on matalampi kuin kymmenen vuotta, joka on 4,03).
• Yhdysvaltojen pitkän aikavälin inflaatio-odotukset, mitattuna 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ovat 2,34 prosenttia, Federal Reserven tavoitteen ollessa 2 prosenttia (Lähde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Kulta (Gold Spot), jota käydään kauppaa Yhdysvaltain dollareissa per troy-unssi, on nyt 3654,5 (kaikkien aikojen huipputaso).

Lähde: Raaka-aineet (korot, valuuttakurssit, raaka-aineiden hinnat, indeksit ja osakekurssit) on otettu Infrontista.

Joka arkiaamu ilmestyvästä Nordnetin aamukirjeestä löydät Roger Berntsenin tuoreet pörssikommentit.

Voit seurata analyytikko Berntsenin sijoituksia Nordnetin sosiaalisessa sijoitusverkostossa, Sharevillessä.