Handelsregler.

Marknadsmanipulation.

Marknadsmanipulation omfattar enligt marknadsmissbruksförordningen (MAR) transaktioner, handelsorder och beteenden som ger eller kan förväntas ge falska eller vilseledande signaler om tillgång, efterfrågan eller pris på ett finansiellt instrument (till exempel aktier).

Marknadsmanipulation innebär alltså att alla handelsbeteenden som har som syfte att försöka manipulera handeln är förbjudna. Alla order som läggs ska ha ett kommersiellt syfte, det vill säga att de ska vara drivna av ett köp- eller säljintresse.

Exemplen nedan är endast ett urval av de viktigaste beteendena som kan utgöra marknadsmanipulation.

Handel med mindre poster med avsikt att ändra senast betalt (”enpetare”).

Ett förfarande som har fått extra uppmärksamhet från Finansinspektionen med flera utdelade sanktioner till följd under det senaste året är så kallade ”enpetare”, samlingsbegrepp för handel med småposter där avsikten är att höja eller sänka priset på senast betalt på ett specifikt värdepapper. Detta beteende innebär att man vid upprepade tillfällen köper eller säljer mindre poster med avsikt att ”peta upp” eller ”peta ner” kursen från senast betalt och därmed ger vilseledande signaler till marknaden om prisbilden.

Egenhandel eller uppgjorda affärer.

Vid egenhandel kan man som kund göra sig skyldig till marknadsmanipulation vilket innebär att man handlar med sig själv via marknadsplatsen genom sina egna konton eller genom konton som man företräder i egenskap av fullmaktshavare.

För affärer som görs upp utanför marknadsplatsen innebär detta att du som kund inte får genomföra dessa via marknadsplatsen, utan att nämnda affärer istället ska bokas manuellt. För eventuella frågor och hjälp kring denna typ av transaktioner ber vi dig att kontakta Nordnets mäklare.

Vilseledande order (Layering/Spoofing).

Det är inte tillåtet att lägga order som inte är avsedda att gå till avslut, det vill säga vilseledande order. Ett förfarande som förekommer kallas Layering och/eller Spoofing där en person som har ett säljintresse först lägger köporder på olika nivåer på köpsidan för att ge intryck av att det finns ett köpintresse i aktien. Sedan om kursen på aktien går upp säljer samma person istället aktier och återkallar de köporder som lagts tidigare. Motsvarande förfarande kan göras på säljsidan för att försöka att köpa aktier till ett lägre pris. Båda förfaranden är otillåtna.

”Pump and Dump” och ”Trash and Cash”.

Ett annat otillåtet beteende är ”Pump and Dump”, vilket innebär att en person som redan har eller nyligen har köpt ett relativt stort innehav i värdepappret, därefter handlar upp priset med mindre poster för att sedan kunna sälja till ett mer fördelaktigt pris. Det omvända gäller för ”Trash and Cash”.

Insiderhandel.

Insiderhandel innebär att en person som har tillgång till, eller kännedom om insiderinformation agerar på informationen i fråga till sin fördel, dvs köper eller säljer värdepapper. Att utnyttja insiderinformation genom att återkalla eller ändra en redan lagd handelsorder som avser det värdepapper som informationen rör anses också vara insiderhandel. Om en person har lagt en köporder innan denne fick kännedom om insiderinformationen och sedan tar bort köporder efter att ha fått tillgång till informationen som kan tänkas ha en negativ utveckling på kursen för värdepappret, är detta att betrakta som insiderbrott.

Det är inte heller tillåtet att röja insiderinformation, eller att rekommendera någon att köpa eller sälja värdepapper på grund av informationen.

Insiderinformation innebär att informationen inte har offentliggjorts och om den offentliggjordes sannolikt skulle ha en väsentlig påverkan på priset för värdepappret och derivat som har värdepappret som underliggande tillgång.

Vi vill informera om att ovan nämnda förfaranden är exempel på något som kan anses utgöra marknadsmanipulation enligt marknadsmissbruksförordningen. Nordnet är enligt samma regelverk skyldig att rapportera misstänkt insiderbrott eller marknadsmanipulation till respektive lands tillsynsmyndighet.