2025 Q3 -tulosraportti
Vain PDF
55 päivää sitten
Tarjoustasot
First North Finland
Määrä
Osto
3 835
Myynti
Määrä
32 432
Viimeisimmät kaupat
| Aika | Hinta | Määrä | Ostaja | Myyjä |
|---|---|---|---|---|
| 2 000 | - | - | ||
| 42 | - | - | ||
| 58 | - | - | ||
| 1 350 | - | - | ||
| 22 177 | - | - |
Ylin
0,08VWAP
Alin
0,07VaihtoMäärä
0 127 639
VWAP
Ylin
0,08Alin
0,07VaihtoMäärä
0 127 639
Välittäjätilasto
Ostaneet eniten
| Välittäjä | Ostettu | Myyty | Netto | Sisäinen |
|---|---|---|---|---|
| Anonyymi | 127 639 | 127 639 | 0 | 0 |
Myyneet eniten
| Välittäjä | Ostettu | Myyty | Netto | Sisäinen |
|---|---|---|---|---|
| Anonyymi | 127 639 | 127 639 | 0 | 0 |
Yhtiötapahtumat
| Seuraava tapahtuma | |
|---|---|
| 2025 Q4 -tulosraportti | 27.2. |
| Menneet tapahtumat | ||
|---|---|---|
| 2025 Q3 -tulosraportti | 13.11.2025 | |
| 2025 Q2 -tulosraportti | 14.8.2025 | |
| 2025 H1 -tulosraportti | 14.8.2025 | |
| 2025 Q1 -tulosraportti | 15.5.2025 | |
| 2024 Q4 -tulosraportti | 27.2.2025 |
Datan lähde: Quartr, FactSet
Asiakkaat katsoivat myös
Shareville
Liity keskusteluun SharevillessäShareville on aktiivisten yksityissijoittajien yhteisö, jossa voit seurata muiden asiakkaiden kaupankäyntiä ja omistuksia.
Kirjaudu
2.1.2.1.Mikäs syynä tähän 15% nousuun?
2.1.2.1.Tarve pitää kurssia alhaalla poistui vuodenvaihteessa, kun tehdaskaupan hinta on lyöty lukkoon.- 29.12.202529.12.2025Viimeisimmän osakeannin merkitsijöistä kannattaa erityisesti huomioida Jukka Heikka. Hän merkitsi annissa henkilökohtaisesti 3 076 923 osaketta, vaikka hänellä oli jo ennestään 2 967 874 osaketta. Käytännössä hän siis tuplasi omistuksensa yhtiössä omalla rahallaan. Tämä ei ole merkityksetön detalji. Kyse ei ole optioista, palkitsemisjärjestelmästä tai nimellisestä “hallitusomistuksesta”, vaan aidosta pääoman sitomisesta tilanteessa, jossa markkinarahoitusta ei ole tarjolla ja riski on selvästi olemassa. Taustaltaan Heikka ei ole teollisuuden ensikertalainen eikä uransa alkuvaiheessa oleva sijoittaja. Hän on Joint Effects LLC:n partneri, ja hänen uransa on rakentunut kansainvälisen teknologia- ja liiketoiminnan kehittämisen ympärille. Heikalla on pitkä kokemus tuotteiden ja ratkaisujen kaupallistamisesta yhdessä globaalien toimijoiden kanssa, kuten Rakuten, Comcast, Orange, Sony, Amazon ja Facebook. Viimeisimpänä ennen Eagle Filtersiin mukaan lähtemistä hän toimi Nuance Communicationsissa Conversational AI -liiketoiminnan kehitystehtävissä; Nuance myytiin Microsoftille vuonna 2022. Oleellista on myös aikajänne. Heikka on ollut mukana Eagle Filters Group Oyj:n toiminnassa marraskuusta 2024 lähtien. Omistuksen merkittävä kasvattaminen ei tapahtunut “tarinan alkuvaiheessa”, vaan vasta sen jälkeen, kun hän on ehtinyt perehtyä yhtiön teknologiaan, tuotantoon, markkinaan ja investointien todelliseen tilaan. Kun tämän kaiken yhdistää nykyiseen rahoitusympäristöön – jossa riskipääomaa ei ole käytännössä saatavilla ja pankkirahoitus ei ole realistinen vaihtoehto – on perusteltua kysyä: miksi tällaisen taustan omaava henkilö sitoo näin merkittävästi omaa pääomaansa juuri tähän yhtiöön, juuri tässä vaiheessa? Hallituksen jäsenenä hän näkee yhtiön tilanteen huomattavasti paremmin kuin keskiverosijoittaja, joka pyrkii seuraamaan yhtiötä tarkasti. Ei hänkään ole ajatellut hävitä sijoittamiaan rahoja, vaan näkee tässä kasvumahdollisuuden.
- 22.12.202522.12.2025Eagle järjesti vuoden lopulle 12,3 miljoonan kappaleen osakeannin, jolla kerättiin yhtiön kassaan 800 000 euroa rahaa. Tätä antia on mielestäni järkevintä tarkastella earn-out -rakenteen ja siitä seuraavien insentiivien kautta. Rakenne luo poikkeuksellisen selkeän yhteisen intressin: sekä yhtiön että earn-outin saajan näkökulmasta vuoden 2025 aikana ei ole taloudellista tarvetta maksimoida osakekurssia, koska maksu perustuu osakekohtaiseen arvostukseen vuoden lopussa. Mitä korkeampi kurssi ennen earn-outin toteutumista, sitä epäedullisemmaksi lopputulos muodostuu jommallekummalle osapuolelle. Tämä ei tarkoita kurssin manipulaatiota, vaan sitä, että yhtiöllä ei ole insentiiviä ajoittaa positiivista uutisvirtaa aggressiivisesti juuri tähän hetkeen. Vuosi 2025 näyttäytyy tehdaskaupan hinnanmääräytymisen aikarajan takia enemmän siirtymä- ja stabilointivuotena, jossa fokus on operatiivisen toteutuksen varmistamisessa eikä markkinanäkyvyyden maksimoimisessa. Juuri tästä näkökulmasta myös annin ajoitus ja koko ovat kiinnostavia. Anti tehtiin aivan vuoden lopussa, jolloin likviditeetti on ohutta ja markkina tyypillisesti herkkä tulkitsemaan kaikki rahoitusjärjestelyt negatiivisesti. Todennäköisesti maanantai-iltana tehdystä, juuri joulun alla toteutetusta annista ei tule yhtään artikkelia lehtiin. On täysin mahdollista, että ajoituksella on hyväksytty – tai jopa oletettu – lyhytaikainen kurssipaine. Samalla kuitenkin rajattiin annin koko selvästi pienemmäksi kuin mitä markkina oli pelännyt. Markkinoilla oli selvästi hinnoiteltu riskiä huomattavasti suuremmasta, jopa ~20 miljoonan osakkeen annista, koska antivaltuutuksia on vielä runsaasti (noin 40 miljoonaa kappaletta) ja kevään tehdaskaupan osakeosuus on tiedossa, jonka arveltiin olevan puolet tuosta määrästä. Tässä valossa 12,3 miljoonan kappaleen osakkeen anti voidaan nähdä tietoisena minimiratkaisuna: paikattiin todellinen, ajoituksellinen käyttöpääomatarve, joka johtuu asiakasprojektin viivästymisestä,, mutta vältettiin tarpeeton laimennus. Tässä on myös kiinnostava asymmetria markkinareaktion kannalta. Jos tarkoituksena oli “ottaa paine pois pöydältä” vuoden loppuun, reaktio voi olla päinvastainen: kun pahin pelko ei toteutunut ja laimennus jäi noin viiteen prosenttiin, epävarmuus purkautuu. Pienessä yhtiössä tällainen helpotus näkyy usein nopeammin hinnassa kuin itse uutinen. Omistajien osallistuminen antiin omalla rahalla tukee tulkintaa siitä, että tilanne nähdään hallittuna eikä rakenteellisesti heikkona. Jos näkymä olisi aidosti huono, rationaalinen ratkaisu olisi ollut kerätä enemmän pääomaa kerralla. Nyt tehtiin nimenomaan se, mikä oli pakko – ei enempää. Earn-outin päätyttyä insentiivirakenne kääntyy käytännössä päinvastaiseksi: silloin osakekurssin, näkyvyyden ja tuloksen parantaminen palvelee kaikkia osapuolia samansuuntaisesti. Siksi nykyinen maltillinen linja ja tämänhetkinen minimirahoitus voidaan tulkita enemmän ajoitus- ja riskienhallintakysymykseksi kuin epäluottamukseksi liiketoimintaan. Kokonaisuutena anti, sen ajoitus ja rajattu koko viestivät siitä, että johto ja pääomistajat odottavat kassavirran normalisoituvan ja liiketoiminnan arvon realisoituvan paremmalla kertoimella myöhemmässä vaiheessa – eivätkä koe tarvetta lukita sitä nyt isoon laimennukseen.
- 8.12.20258.12.2025Kirjoitin toiselle palstalle Eagle Filtersin tehdaskaupan rakenteesta ja earn-out -logiikasta ja tuon sen tiivistettynä tännekin yhteen viestiin, niin sitä ei tarvitse lukea noista viestiketjuista. Yhtiön tilinpäätökset ovat kertoneet jo vuodesta 2021 lähtien, että tehdaskaupan lopullinen hinta sidotaan vuosien 2023–2025 liikevaihtoon ja tulokseen. Samalla EFG on omistanut 100 % Eagle Filters Oy:stä, mutta earn-out on ollut merkittävä osa kokonaiskauppaa. Alkuperäinen aikataulu ajoittui vuosille 2024–2025 ja maksimissaan 50 % kauppahinnasta voitiin maksaa osakkeina. Malli oli klassinen riskinsiirto: myyjä luopuu kontrollista, mutta saa korkeamman hinnan, jos yhtiö kasvaa. Vuoden 2023 syksyn kangastoimittajan laatuongelmat kahdella asiakkaalla heittivät kapuloita rattaisiin ja suunniteltu yli 30 % vuosikasvun strategia käytännössä romahti loppuvuoden osalta. Suodattimet jouduttiin tekemään kahteen kertaan. Tämä vaikutti suoraan earn-out -polkuun. Vuoden 2024 kuluessa yhtiö neuvotteli kaupasta uudet ehdot: osakkeina maksettava enimmäisosuus nostettiin 75 %:iin ja maksun aikataulu siirrettiin vuosille 2025–2026. Tämä vapautti kassasta noin puoli miljoonaa euroa verrattuna alkuperäiseen rakenteeseen ja antoi lisää liikkumavaraa käänteen toteuttamiseen. Samalla yhtiö käytti First Northin ominaispiirteitä hyväkseen: matala likviditeetti ja heikko arvostus mahdollistivat johdolle ja ankkureille erittäin edulliset lisämerkinnät. Tämä ei ole sinänsä poikkeuksellista – yhtiön markkina-arvo on edelleen vain noin 16 miljoonaa euroa – mutta se kertoo, että johto on valmis lisäämään omistustaan juuri silloin, kun arvostus on alhaisin. Tämä kertoo siitä, että yhtiön johto uskoo pörssikurssin merkittävään nousuun. Nykyinen earn-out -rakenne on tältä osin looginen. Yhtiö säästää käteistä ja myyjä saa enemmän osakkeita, joiden arvo voi kasvaa olennaisesti automaation ja materiaalibisneksen skaalautuessa 2026 alkaen. Lopputulos on sekä kassavirran että omistusrakenteen kannalta tasapainoinen. Keskusteluissa usein esiintynyt epäilys siitä, etteivät yhtiöt kerro kaikkea, ei ole tässä tapauksessa perusteltu: pörssiyhtiö ei voi jättää kertomatta kurssiin olennaisesti vaikuttavia tietoja. Eagle Filtersin tiedottaminen on ollut johdonmukaista siitä lähtien, kun nykyinen johto aloitti ja kaikki tämä on ollut luettavissa yhtiön antamista tiedotteista ja vuosikertomuksista. Lisäksi yrityksen pitkän aikavälin tavoitteet – yli 20 % EBITDA ja yli 30 % liikevaihdon kasvu – ovat olleet samoja koko ajan. Ne kertovat johdon omasta näkemyksestä yhtiön skaalautuvuudesta ja kansainvälisen kysynnän potentiaalista.
18.11.202518.11.2025Onkos eaglella ollut nyt viime aikoina myyntilaidalla noin isoja kertamääriä 60 tuhatta ja 90 tuhatta näkyy olevan?19.11.202519.11.2025Nyt kun laidat ovat alkaneet liikkua isommilla erillä, on hyvä muistaa pari asiaa, jotka helposti jäävät monelta huomaamatta. Myyntipuolella on kohtuullisen isoja paakkuja ja 0,08 tasossa roikkuu yhä se noin 100 000 kappaleen erä. Mutta myus ostolaitaa on jo useamman päivän ajan pitänyt satatonniset 0,064:ssa ja pykälän ylempänä. Tämä kertoo, että markkina kyllä kerää tavaraa – mutta ilman kiirettä. Aika moni on ryhtynyt tutkimaan tätä, kun firmasta on tullut kuoriositeetti sen pörssin edullisimman kappalehinnan takia. Q3 ei ollut virallinen osavuosikatsaus lainkaan, vaan pelkkä tiedonanto, josta jätettiin pois esimerkiksi 2,3 miljoonan euron vahvistettu tilaus. Näin luovasti lukuja toimittamalla kvartaalista tuli paperilla näennäisesti heikko, vaikka taustalla tapahtui ihan muuta. Tähän kannattaa yhdistää myös yksi toistuva kuvio tämän osakkeen historiassa: se on useamman kerran pompannut ylös nopeasti, ja heti kun pitkäaikaiset odottajat ovat viimein saaneet sen “vuosien myyntipaikan”, he ovat latoneet laidat täyteen ja painaneet kurssin takaisin kanveisiin. Reaktio on ollut välitön ja usein enemmän tunne- kuin faktapohjainen. Nyt asetelma näyttää hieman erilaiselta. Nousu ei tällä kertaa perustu siihen, että joku yksittäinen tunnettu omistaja tankkaa (esim. Puttonen), vaan siihen että numerot näyttävät vähitellen paremmilta – ja että osa tärkeistä tilauksista ei edes vielä näy virallisissa luvuissa. Tämä tarkoittaa sitä, että moni pääsee nyt myymään turhautumisraivolla melkein pohjahintaan ja katselemaan sivusta, jos käänne oikeasti vahvistuu vasta ensi vuoden raporteissa ja kurssitaso on silloin jo ihan muualla. Juuri nyt voi olla sellainen hetki, jolloin numeroihin kannattaa vilkaista uudelleen: ei sen perusteella mitä Q3 näytti, vaan sen perusteella mitä siitä jätettiin näyttämättä. Tälle vuodelle 1-2 miljoonan tilauksia on tullut yhtiön oman ilmoituksen mukaan jo nelisen kappaletta.
Yllä olevat kommentit ovat peräisin Nordnetin sosiaalisen verkoston Sharevillen käyttäjiltä, eikä niitä ole muokattu eikä Nordnet ole tarkastanut niitä etukäteen. Ne eivät tarkoita, että Nordnet tarjoaisi sijoitusneuvoja tai sijoitussuosituksia. Nordnet ei ota vastuuta kommenteista.
Uutiset
Tämän sivun uutiset ja/tai sijoitussuositukset tai otteet niistä sekä niihin liittyvät linkit ovat mainitun tahon tuottamia ja toimittamia. Nordnet ei ole osallistunut materiaalin laatimiseen, eikä ole tarkistanut sen sisältöä tai tehnyt sisältöön muutoksia. Lue lisää sijoitussuosituksista.
2025 Q3 -tulosraportti
Vain PDF
55 päivää sitten
Uutiset
Tämän sivun uutiset ja/tai sijoitussuositukset tai otteet niistä sekä niihin liittyvät linkit ovat mainitun tahon tuottamia ja toimittamia. Nordnet ei ole osallistunut materiaalin laatimiseen, eikä ole tarkistanut sen sisältöä tai tehnyt sisältöön muutoksia. Lue lisää sijoitussuosituksista.
Shareville
Liity keskusteluun SharevillessäShareville on aktiivisten yksityissijoittajien yhteisö, jossa voit seurata muiden asiakkaiden kaupankäyntiä ja omistuksia.
Kirjaudu
- 2.1.2.1.Mikäs syynä tähän 15% nousuun?2.1.2.1.Tarve pitää kurssia alhaalla poistui vuodenvaihteessa, kun tehdaskaupan hinta on lyöty lukkoon.
- 29.12.202529.12.2025Viimeisimmän osakeannin merkitsijöistä kannattaa erityisesti huomioida Jukka Heikka. Hän merkitsi annissa henkilökohtaisesti 3 076 923 osaketta, vaikka hänellä oli jo ennestään 2 967 874 osaketta. Käytännössä hän siis tuplasi omistuksensa yhtiössä omalla rahallaan. Tämä ei ole merkityksetön detalji. Kyse ei ole optioista, palkitsemisjärjestelmästä tai nimellisestä “hallitusomistuksesta”, vaan aidosta pääoman sitomisesta tilanteessa, jossa markkinarahoitusta ei ole tarjolla ja riski on selvästi olemassa. Taustaltaan Heikka ei ole teollisuuden ensikertalainen eikä uransa alkuvaiheessa oleva sijoittaja. Hän on Joint Effects LLC:n partneri, ja hänen uransa on rakentunut kansainvälisen teknologia- ja liiketoiminnan kehittämisen ympärille. Heikalla on pitkä kokemus tuotteiden ja ratkaisujen kaupallistamisesta yhdessä globaalien toimijoiden kanssa, kuten Rakuten, Comcast, Orange, Sony, Amazon ja Facebook. Viimeisimpänä ennen Eagle Filtersiin mukaan lähtemistä hän toimi Nuance Communicationsissa Conversational AI -liiketoiminnan kehitystehtävissä; Nuance myytiin Microsoftille vuonna 2022. Oleellista on myös aikajänne. Heikka on ollut mukana Eagle Filters Group Oyj:n toiminnassa marraskuusta 2024 lähtien. Omistuksen merkittävä kasvattaminen ei tapahtunut “tarinan alkuvaiheessa”, vaan vasta sen jälkeen, kun hän on ehtinyt perehtyä yhtiön teknologiaan, tuotantoon, markkinaan ja investointien todelliseen tilaan. Kun tämän kaiken yhdistää nykyiseen rahoitusympäristöön – jossa riskipääomaa ei ole käytännössä saatavilla ja pankkirahoitus ei ole realistinen vaihtoehto – on perusteltua kysyä: miksi tällaisen taustan omaava henkilö sitoo näin merkittävästi omaa pääomaansa juuri tähän yhtiöön, juuri tässä vaiheessa? Hallituksen jäsenenä hän näkee yhtiön tilanteen huomattavasti paremmin kuin keskiverosijoittaja, joka pyrkii seuraamaan yhtiötä tarkasti. Ei hänkään ole ajatellut hävitä sijoittamiaan rahoja, vaan näkee tässä kasvumahdollisuuden.
- 22.12.202522.12.2025Eagle järjesti vuoden lopulle 12,3 miljoonan kappaleen osakeannin, jolla kerättiin yhtiön kassaan 800 000 euroa rahaa. Tätä antia on mielestäni järkevintä tarkastella earn-out -rakenteen ja siitä seuraavien insentiivien kautta. Rakenne luo poikkeuksellisen selkeän yhteisen intressin: sekä yhtiön että earn-outin saajan näkökulmasta vuoden 2025 aikana ei ole taloudellista tarvetta maksimoida osakekurssia, koska maksu perustuu osakekohtaiseen arvostukseen vuoden lopussa. Mitä korkeampi kurssi ennen earn-outin toteutumista, sitä epäedullisemmaksi lopputulos muodostuu jommallekummalle osapuolelle. Tämä ei tarkoita kurssin manipulaatiota, vaan sitä, että yhtiöllä ei ole insentiiviä ajoittaa positiivista uutisvirtaa aggressiivisesti juuri tähän hetkeen. Vuosi 2025 näyttäytyy tehdaskaupan hinnanmääräytymisen aikarajan takia enemmän siirtymä- ja stabilointivuotena, jossa fokus on operatiivisen toteutuksen varmistamisessa eikä markkinanäkyvyyden maksimoimisessa. Juuri tästä näkökulmasta myös annin ajoitus ja koko ovat kiinnostavia. Anti tehtiin aivan vuoden lopussa, jolloin likviditeetti on ohutta ja markkina tyypillisesti herkkä tulkitsemaan kaikki rahoitusjärjestelyt negatiivisesti. Todennäköisesti maanantai-iltana tehdystä, juuri joulun alla toteutetusta annista ei tule yhtään artikkelia lehtiin. On täysin mahdollista, että ajoituksella on hyväksytty – tai jopa oletettu – lyhytaikainen kurssipaine. Samalla kuitenkin rajattiin annin koko selvästi pienemmäksi kuin mitä markkina oli pelännyt. Markkinoilla oli selvästi hinnoiteltu riskiä huomattavasti suuremmasta, jopa ~20 miljoonan osakkeen annista, koska antivaltuutuksia on vielä runsaasti (noin 40 miljoonaa kappaletta) ja kevään tehdaskaupan osakeosuus on tiedossa, jonka arveltiin olevan puolet tuosta määrästä. Tässä valossa 12,3 miljoonan kappaleen osakkeen anti voidaan nähdä tietoisena minimiratkaisuna: paikattiin todellinen, ajoituksellinen käyttöpääomatarve, joka johtuu asiakasprojektin viivästymisestä,, mutta vältettiin tarpeeton laimennus. Tässä on myös kiinnostava asymmetria markkinareaktion kannalta. Jos tarkoituksena oli “ottaa paine pois pöydältä” vuoden loppuun, reaktio voi olla päinvastainen: kun pahin pelko ei toteutunut ja laimennus jäi noin viiteen prosenttiin, epävarmuus purkautuu. Pienessä yhtiössä tällainen helpotus näkyy usein nopeammin hinnassa kuin itse uutinen. Omistajien osallistuminen antiin omalla rahalla tukee tulkintaa siitä, että tilanne nähdään hallittuna eikä rakenteellisesti heikkona. Jos näkymä olisi aidosti huono, rationaalinen ratkaisu olisi ollut kerätä enemmän pääomaa kerralla. Nyt tehtiin nimenomaan se, mikä oli pakko – ei enempää. Earn-outin päätyttyä insentiivirakenne kääntyy käytännössä päinvastaiseksi: silloin osakekurssin, näkyvyyden ja tuloksen parantaminen palvelee kaikkia osapuolia samansuuntaisesti. Siksi nykyinen maltillinen linja ja tämänhetkinen minimirahoitus voidaan tulkita enemmän ajoitus- ja riskienhallintakysymykseksi kuin epäluottamukseksi liiketoimintaan. Kokonaisuutena anti, sen ajoitus ja rajattu koko viestivät siitä, että johto ja pääomistajat odottavat kassavirran normalisoituvan ja liiketoiminnan arvon realisoituvan paremmalla kertoimella myöhemmässä vaiheessa – eivätkä koe tarvetta lukita sitä nyt isoon laimennukseen.
- 8.12.20258.12.2025Kirjoitin toiselle palstalle Eagle Filtersin tehdaskaupan rakenteesta ja earn-out -logiikasta ja tuon sen tiivistettynä tännekin yhteen viestiin, niin sitä ei tarvitse lukea noista viestiketjuista. Yhtiön tilinpäätökset ovat kertoneet jo vuodesta 2021 lähtien, että tehdaskaupan lopullinen hinta sidotaan vuosien 2023–2025 liikevaihtoon ja tulokseen. Samalla EFG on omistanut 100 % Eagle Filters Oy:stä, mutta earn-out on ollut merkittävä osa kokonaiskauppaa. Alkuperäinen aikataulu ajoittui vuosille 2024–2025 ja maksimissaan 50 % kauppahinnasta voitiin maksaa osakkeina. Malli oli klassinen riskinsiirto: myyjä luopuu kontrollista, mutta saa korkeamman hinnan, jos yhtiö kasvaa. Vuoden 2023 syksyn kangastoimittajan laatuongelmat kahdella asiakkaalla heittivät kapuloita rattaisiin ja suunniteltu yli 30 % vuosikasvun strategia käytännössä romahti loppuvuoden osalta. Suodattimet jouduttiin tekemään kahteen kertaan. Tämä vaikutti suoraan earn-out -polkuun. Vuoden 2024 kuluessa yhtiö neuvotteli kaupasta uudet ehdot: osakkeina maksettava enimmäisosuus nostettiin 75 %:iin ja maksun aikataulu siirrettiin vuosille 2025–2026. Tämä vapautti kassasta noin puoli miljoonaa euroa verrattuna alkuperäiseen rakenteeseen ja antoi lisää liikkumavaraa käänteen toteuttamiseen. Samalla yhtiö käytti First Northin ominaispiirteitä hyväkseen: matala likviditeetti ja heikko arvostus mahdollistivat johdolle ja ankkureille erittäin edulliset lisämerkinnät. Tämä ei ole sinänsä poikkeuksellista – yhtiön markkina-arvo on edelleen vain noin 16 miljoonaa euroa – mutta se kertoo, että johto on valmis lisäämään omistustaan juuri silloin, kun arvostus on alhaisin. Tämä kertoo siitä, että yhtiön johto uskoo pörssikurssin merkittävään nousuun. Nykyinen earn-out -rakenne on tältä osin looginen. Yhtiö säästää käteistä ja myyjä saa enemmän osakkeita, joiden arvo voi kasvaa olennaisesti automaation ja materiaalibisneksen skaalautuessa 2026 alkaen. Lopputulos on sekä kassavirran että omistusrakenteen kannalta tasapainoinen. Keskusteluissa usein esiintynyt epäilys siitä, etteivät yhtiöt kerro kaikkea, ei ole tässä tapauksessa perusteltu: pörssiyhtiö ei voi jättää kertomatta kurssiin olennaisesti vaikuttavia tietoja. Eagle Filtersin tiedottaminen on ollut johdonmukaista siitä lähtien, kun nykyinen johto aloitti ja kaikki tämä on ollut luettavissa yhtiön antamista tiedotteista ja vuosikertomuksista. Lisäksi yrityksen pitkän aikavälin tavoitteet – yli 20 % EBITDA ja yli 30 % liikevaihdon kasvu – ovat olleet samoja koko ajan. Ne kertovat johdon omasta näkemyksestä yhtiön skaalautuvuudesta ja kansainvälisen kysynnän potentiaalista.
- 18.11.202518.11.2025Onkos eaglella ollut nyt viime aikoina myyntilaidalla noin isoja kertamääriä 60 tuhatta ja 90 tuhatta näkyy olevan?19.11.202519.11.2025Nyt kun laidat ovat alkaneet liikkua isommilla erillä, on hyvä muistaa pari asiaa, jotka helposti jäävät monelta huomaamatta. Myyntipuolella on kohtuullisen isoja paakkuja ja 0,08 tasossa roikkuu yhä se noin 100 000 kappaleen erä. Mutta myus ostolaitaa on jo useamman päivän ajan pitänyt satatonniset 0,064:ssa ja pykälän ylempänä. Tämä kertoo, että markkina kyllä kerää tavaraa – mutta ilman kiirettä. Aika moni on ryhtynyt tutkimaan tätä, kun firmasta on tullut kuoriositeetti sen pörssin edullisimman kappalehinnan takia. Q3 ei ollut virallinen osavuosikatsaus lainkaan, vaan pelkkä tiedonanto, josta jätettiin pois esimerkiksi 2,3 miljoonan euron vahvistettu tilaus. Näin luovasti lukuja toimittamalla kvartaalista tuli paperilla näennäisesti heikko, vaikka taustalla tapahtui ihan muuta. Tähän kannattaa yhdistää myös yksi toistuva kuvio tämän osakkeen historiassa: se on useamman kerran pompannut ylös nopeasti, ja heti kun pitkäaikaiset odottajat ovat viimein saaneet sen “vuosien myyntipaikan”, he ovat latoneet laidat täyteen ja painaneet kurssin takaisin kanveisiin. Reaktio on ollut välitön ja usein enemmän tunne- kuin faktapohjainen. Nyt asetelma näyttää hieman erilaiselta. Nousu ei tällä kertaa perustu siihen, että joku yksittäinen tunnettu omistaja tankkaa (esim. Puttonen), vaan siihen että numerot näyttävät vähitellen paremmilta – ja että osa tärkeistä tilauksista ei edes vielä näy virallisissa luvuissa. Tämä tarkoittaa sitä, että moni pääsee nyt myymään turhautumisraivolla melkein pohjahintaan ja katselemaan sivusta, jos käänne oikeasti vahvistuu vasta ensi vuoden raporteissa ja kurssitaso on silloin jo ihan muualla. Juuri nyt voi olla sellainen hetki, jolloin numeroihin kannattaa vilkaista uudelleen: ei sen perusteella mitä Q3 näytti, vaan sen perusteella mitä siitä jätettiin näyttämättä. Tälle vuodelle 1-2 miljoonan tilauksia on tullut yhtiön oman ilmoituksen mukaan jo nelisen kappaletta.
Yllä olevat kommentit ovat peräisin Nordnetin sosiaalisen verkoston Sharevillen käyttäjiltä, eikä niitä ole muokattu eikä Nordnet ole tarkastanut niitä etukäteen. Ne eivät tarkoita, että Nordnet tarjoaisi sijoitusneuvoja tai sijoitussuosituksia. Nordnet ei ota vastuuta kommenteista.
Tarjoustasot
First North Finland
Määrä
Osto
3 835
Myynti
Määrä
32 432
Viimeisimmät kaupat
| Aika | Hinta | Määrä | Ostaja | Myyjä |
|---|---|---|---|---|
| 2 000 | - | - | ||
| 42 | - | - | ||
| 58 | - | - | ||
| 1 350 | - | - | ||
| 22 177 | - | - |
Ylin
0,08VWAP
Alin
0,07VaihtoMäärä
0 127 639
VWAP
Ylin
0,08Alin
0,07VaihtoMäärä
0 127 639
Välittäjätilasto
Ostaneet eniten
| Välittäjä | Ostettu | Myyty | Netto | Sisäinen |
|---|---|---|---|---|
| Anonyymi | 127 639 | 127 639 | 0 | 0 |
Myyneet eniten
| Välittäjä | Ostettu | Myyty | Netto | Sisäinen |
|---|---|---|---|---|
| Anonyymi | 127 639 | 127 639 | 0 | 0 |
Asiakkaat katsoivat myös
Yhtiötapahtumat
| Seuraava tapahtuma | |
|---|---|
| 2025 Q4 -tulosraportti | 27.2. |
| Menneet tapahtumat | ||
|---|---|---|
| 2025 Q3 -tulosraportti | 13.11.2025 | |
| 2025 Q2 -tulosraportti | 14.8.2025 | |
| 2025 H1 -tulosraportti | 14.8.2025 | |
| 2025 Q1 -tulosraportti | 15.5.2025 | |
| 2024 Q4 -tulosraportti | 27.2.2025 |
Datan lähde: Quartr, FactSet
2025 Q3 -tulosraportti
Vain PDF
55 päivää sitten
Uutiset
Tämän sivun uutiset ja/tai sijoitussuositukset tai otteet niistä sekä niihin liittyvät linkit ovat mainitun tahon tuottamia ja toimittamia. Nordnet ei ole osallistunut materiaalin laatimiseen, eikä ole tarkistanut sen sisältöä tai tehnyt sisältöön muutoksia. Lue lisää sijoitussuosituksista.
Yhtiötapahtumat
| Seuraava tapahtuma | |
|---|---|
| 2025 Q4 -tulosraportti | 27.2. |
| Menneet tapahtumat | ||
|---|---|---|
| 2025 Q3 -tulosraportti | 13.11.2025 | |
| 2025 Q2 -tulosraportti | 14.8.2025 | |
| 2025 H1 -tulosraportti | 14.8.2025 | |
| 2025 Q1 -tulosraportti | 15.5.2025 | |
| 2024 Q4 -tulosraportti | 27.2.2025 |
Datan lähde: Quartr, FactSet
Shareville
Liity keskusteluun SharevillessäShareville on aktiivisten yksityissijoittajien yhteisö, jossa voit seurata muiden asiakkaiden kaupankäyntiä ja omistuksia.
Kirjaudu
- 2.1.2.1.Mikäs syynä tähän 15% nousuun?2.1.2.1.Tarve pitää kurssia alhaalla poistui vuodenvaihteessa, kun tehdaskaupan hinta on lyöty lukkoon.
- 29.12.202529.12.2025Viimeisimmän osakeannin merkitsijöistä kannattaa erityisesti huomioida Jukka Heikka. Hän merkitsi annissa henkilökohtaisesti 3 076 923 osaketta, vaikka hänellä oli jo ennestään 2 967 874 osaketta. Käytännössä hän siis tuplasi omistuksensa yhtiössä omalla rahallaan. Tämä ei ole merkityksetön detalji. Kyse ei ole optioista, palkitsemisjärjestelmästä tai nimellisestä “hallitusomistuksesta”, vaan aidosta pääoman sitomisesta tilanteessa, jossa markkinarahoitusta ei ole tarjolla ja riski on selvästi olemassa. Taustaltaan Heikka ei ole teollisuuden ensikertalainen eikä uransa alkuvaiheessa oleva sijoittaja. Hän on Joint Effects LLC:n partneri, ja hänen uransa on rakentunut kansainvälisen teknologia- ja liiketoiminnan kehittämisen ympärille. Heikalla on pitkä kokemus tuotteiden ja ratkaisujen kaupallistamisesta yhdessä globaalien toimijoiden kanssa, kuten Rakuten, Comcast, Orange, Sony, Amazon ja Facebook. Viimeisimpänä ennen Eagle Filtersiin mukaan lähtemistä hän toimi Nuance Communicationsissa Conversational AI -liiketoiminnan kehitystehtävissä; Nuance myytiin Microsoftille vuonna 2022. Oleellista on myös aikajänne. Heikka on ollut mukana Eagle Filters Group Oyj:n toiminnassa marraskuusta 2024 lähtien. Omistuksen merkittävä kasvattaminen ei tapahtunut “tarinan alkuvaiheessa”, vaan vasta sen jälkeen, kun hän on ehtinyt perehtyä yhtiön teknologiaan, tuotantoon, markkinaan ja investointien todelliseen tilaan. Kun tämän kaiken yhdistää nykyiseen rahoitusympäristöön – jossa riskipääomaa ei ole käytännössä saatavilla ja pankkirahoitus ei ole realistinen vaihtoehto – on perusteltua kysyä: miksi tällaisen taustan omaava henkilö sitoo näin merkittävästi omaa pääomaansa juuri tähän yhtiöön, juuri tässä vaiheessa? Hallituksen jäsenenä hän näkee yhtiön tilanteen huomattavasti paremmin kuin keskiverosijoittaja, joka pyrkii seuraamaan yhtiötä tarkasti. Ei hänkään ole ajatellut hävitä sijoittamiaan rahoja, vaan näkee tässä kasvumahdollisuuden.
- 22.12.202522.12.2025Eagle järjesti vuoden lopulle 12,3 miljoonan kappaleen osakeannin, jolla kerättiin yhtiön kassaan 800 000 euroa rahaa. Tätä antia on mielestäni järkevintä tarkastella earn-out -rakenteen ja siitä seuraavien insentiivien kautta. Rakenne luo poikkeuksellisen selkeän yhteisen intressin: sekä yhtiön että earn-outin saajan näkökulmasta vuoden 2025 aikana ei ole taloudellista tarvetta maksimoida osakekurssia, koska maksu perustuu osakekohtaiseen arvostukseen vuoden lopussa. Mitä korkeampi kurssi ennen earn-outin toteutumista, sitä epäedullisemmaksi lopputulos muodostuu jommallekummalle osapuolelle. Tämä ei tarkoita kurssin manipulaatiota, vaan sitä, että yhtiöllä ei ole insentiiviä ajoittaa positiivista uutisvirtaa aggressiivisesti juuri tähän hetkeen. Vuosi 2025 näyttäytyy tehdaskaupan hinnanmääräytymisen aikarajan takia enemmän siirtymä- ja stabilointivuotena, jossa fokus on operatiivisen toteutuksen varmistamisessa eikä markkinanäkyvyyden maksimoimisessa. Juuri tästä näkökulmasta myös annin ajoitus ja koko ovat kiinnostavia. Anti tehtiin aivan vuoden lopussa, jolloin likviditeetti on ohutta ja markkina tyypillisesti herkkä tulkitsemaan kaikki rahoitusjärjestelyt negatiivisesti. Todennäköisesti maanantai-iltana tehdystä, juuri joulun alla toteutetusta annista ei tule yhtään artikkelia lehtiin. On täysin mahdollista, että ajoituksella on hyväksytty – tai jopa oletettu – lyhytaikainen kurssipaine. Samalla kuitenkin rajattiin annin koko selvästi pienemmäksi kuin mitä markkina oli pelännyt. Markkinoilla oli selvästi hinnoiteltu riskiä huomattavasti suuremmasta, jopa ~20 miljoonan osakkeen annista, koska antivaltuutuksia on vielä runsaasti (noin 40 miljoonaa kappaletta) ja kevään tehdaskaupan osakeosuus on tiedossa, jonka arveltiin olevan puolet tuosta määrästä. Tässä valossa 12,3 miljoonan kappaleen osakkeen anti voidaan nähdä tietoisena minimiratkaisuna: paikattiin todellinen, ajoituksellinen käyttöpääomatarve, joka johtuu asiakasprojektin viivästymisestä,, mutta vältettiin tarpeeton laimennus. Tässä on myös kiinnostava asymmetria markkinareaktion kannalta. Jos tarkoituksena oli “ottaa paine pois pöydältä” vuoden loppuun, reaktio voi olla päinvastainen: kun pahin pelko ei toteutunut ja laimennus jäi noin viiteen prosenttiin, epävarmuus purkautuu. Pienessä yhtiössä tällainen helpotus näkyy usein nopeammin hinnassa kuin itse uutinen. Omistajien osallistuminen antiin omalla rahalla tukee tulkintaa siitä, että tilanne nähdään hallittuna eikä rakenteellisesti heikkona. Jos näkymä olisi aidosti huono, rationaalinen ratkaisu olisi ollut kerätä enemmän pääomaa kerralla. Nyt tehtiin nimenomaan se, mikä oli pakko – ei enempää. Earn-outin päätyttyä insentiivirakenne kääntyy käytännössä päinvastaiseksi: silloin osakekurssin, näkyvyyden ja tuloksen parantaminen palvelee kaikkia osapuolia samansuuntaisesti. Siksi nykyinen maltillinen linja ja tämänhetkinen minimirahoitus voidaan tulkita enemmän ajoitus- ja riskienhallintakysymykseksi kuin epäluottamukseksi liiketoimintaan. Kokonaisuutena anti, sen ajoitus ja rajattu koko viestivät siitä, että johto ja pääomistajat odottavat kassavirran normalisoituvan ja liiketoiminnan arvon realisoituvan paremmalla kertoimella myöhemmässä vaiheessa – eivätkä koe tarvetta lukita sitä nyt isoon laimennukseen.
- 8.12.20258.12.2025Kirjoitin toiselle palstalle Eagle Filtersin tehdaskaupan rakenteesta ja earn-out -logiikasta ja tuon sen tiivistettynä tännekin yhteen viestiin, niin sitä ei tarvitse lukea noista viestiketjuista. Yhtiön tilinpäätökset ovat kertoneet jo vuodesta 2021 lähtien, että tehdaskaupan lopullinen hinta sidotaan vuosien 2023–2025 liikevaihtoon ja tulokseen. Samalla EFG on omistanut 100 % Eagle Filters Oy:stä, mutta earn-out on ollut merkittävä osa kokonaiskauppaa. Alkuperäinen aikataulu ajoittui vuosille 2024–2025 ja maksimissaan 50 % kauppahinnasta voitiin maksaa osakkeina. Malli oli klassinen riskinsiirto: myyjä luopuu kontrollista, mutta saa korkeamman hinnan, jos yhtiö kasvaa. Vuoden 2023 syksyn kangastoimittajan laatuongelmat kahdella asiakkaalla heittivät kapuloita rattaisiin ja suunniteltu yli 30 % vuosikasvun strategia käytännössä romahti loppuvuoden osalta. Suodattimet jouduttiin tekemään kahteen kertaan. Tämä vaikutti suoraan earn-out -polkuun. Vuoden 2024 kuluessa yhtiö neuvotteli kaupasta uudet ehdot: osakkeina maksettava enimmäisosuus nostettiin 75 %:iin ja maksun aikataulu siirrettiin vuosille 2025–2026. Tämä vapautti kassasta noin puoli miljoonaa euroa verrattuna alkuperäiseen rakenteeseen ja antoi lisää liikkumavaraa käänteen toteuttamiseen. Samalla yhtiö käytti First Northin ominaispiirteitä hyväkseen: matala likviditeetti ja heikko arvostus mahdollistivat johdolle ja ankkureille erittäin edulliset lisämerkinnät. Tämä ei ole sinänsä poikkeuksellista – yhtiön markkina-arvo on edelleen vain noin 16 miljoonaa euroa – mutta se kertoo, että johto on valmis lisäämään omistustaan juuri silloin, kun arvostus on alhaisin. Tämä kertoo siitä, että yhtiön johto uskoo pörssikurssin merkittävään nousuun. Nykyinen earn-out -rakenne on tältä osin looginen. Yhtiö säästää käteistä ja myyjä saa enemmän osakkeita, joiden arvo voi kasvaa olennaisesti automaation ja materiaalibisneksen skaalautuessa 2026 alkaen. Lopputulos on sekä kassavirran että omistusrakenteen kannalta tasapainoinen. Keskusteluissa usein esiintynyt epäilys siitä, etteivät yhtiöt kerro kaikkea, ei ole tässä tapauksessa perusteltu: pörssiyhtiö ei voi jättää kertomatta kurssiin olennaisesti vaikuttavia tietoja. Eagle Filtersin tiedottaminen on ollut johdonmukaista siitä lähtien, kun nykyinen johto aloitti ja kaikki tämä on ollut luettavissa yhtiön antamista tiedotteista ja vuosikertomuksista. Lisäksi yrityksen pitkän aikavälin tavoitteet – yli 20 % EBITDA ja yli 30 % liikevaihdon kasvu – ovat olleet samoja koko ajan. Ne kertovat johdon omasta näkemyksestä yhtiön skaalautuvuudesta ja kansainvälisen kysynnän potentiaalista.
- 18.11.202518.11.2025Onkos eaglella ollut nyt viime aikoina myyntilaidalla noin isoja kertamääriä 60 tuhatta ja 90 tuhatta näkyy olevan?19.11.202519.11.2025Nyt kun laidat ovat alkaneet liikkua isommilla erillä, on hyvä muistaa pari asiaa, jotka helposti jäävät monelta huomaamatta. Myyntipuolella on kohtuullisen isoja paakkuja ja 0,08 tasossa roikkuu yhä se noin 100 000 kappaleen erä. Mutta myus ostolaitaa on jo useamman päivän ajan pitänyt satatonniset 0,064:ssa ja pykälän ylempänä. Tämä kertoo, että markkina kyllä kerää tavaraa – mutta ilman kiirettä. Aika moni on ryhtynyt tutkimaan tätä, kun firmasta on tullut kuoriositeetti sen pörssin edullisimman kappalehinnan takia. Q3 ei ollut virallinen osavuosikatsaus lainkaan, vaan pelkkä tiedonanto, josta jätettiin pois esimerkiksi 2,3 miljoonan euron vahvistettu tilaus. Näin luovasti lukuja toimittamalla kvartaalista tuli paperilla näennäisesti heikko, vaikka taustalla tapahtui ihan muuta. Tähän kannattaa yhdistää myös yksi toistuva kuvio tämän osakkeen historiassa: se on useamman kerran pompannut ylös nopeasti, ja heti kun pitkäaikaiset odottajat ovat viimein saaneet sen “vuosien myyntipaikan”, he ovat latoneet laidat täyteen ja painaneet kurssin takaisin kanveisiin. Reaktio on ollut välitön ja usein enemmän tunne- kuin faktapohjainen. Nyt asetelma näyttää hieman erilaiselta. Nousu ei tällä kertaa perustu siihen, että joku yksittäinen tunnettu omistaja tankkaa (esim. Puttonen), vaan siihen että numerot näyttävät vähitellen paremmilta – ja että osa tärkeistä tilauksista ei edes vielä näy virallisissa luvuissa. Tämä tarkoittaa sitä, että moni pääsee nyt myymään turhautumisraivolla melkein pohjahintaan ja katselemaan sivusta, jos käänne oikeasti vahvistuu vasta ensi vuoden raporteissa ja kurssitaso on silloin jo ihan muualla. Juuri nyt voi olla sellainen hetki, jolloin numeroihin kannattaa vilkaista uudelleen: ei sen perusteella mitä Q3 näytti, vaan sen perusteella mitä siitä jätettiin näyttämättä. Tälle vuodelle 1-2 miljoonan tilauksia on tullut yhtiön oman ilmoituksen mukaan jo nelisen kappaletta.
Yllä olevat kommentit ovat peräisin Nordnetin sosiaalisen verkoston Sharevillen käyttäjiltä, eikä niitä ole muokattu eikä Nordnet ole tarkastanut niitä etukäteen. Ne eivät tarkoita, että Nordnet tarjoaisi sijoitusneuvoja tai sijoitussuosituksia. Nordnet ei ota vastuuta kommenteista.
Tarjoustasot
First North Finland
Määrä
Osto
3 835
Myynti
Määrä
32 432
Viimeisimmät kaupat
| Aika | Hinta | Määrä | Ostaja | Myyjä |
|---|---|---|---|---|
| 2 000 | - | - | ||
| 42 | - | - | ||
| 58 | - | - | ||
| 1 350 | - | - | ||
| 22 177 | - | - |
Ylin
0,08VWAP
Alin
0,07VaihtoMäärä
0 127 639
VWAP
Ylin
0,08Alin
0,07VaihtoMäärä
0 127 639
Välittäjätilasto
Ostaneet eniten
| Välittäjä | Ostettu | Myyty | Netto | Sisäinen |
|---|---|---|---|---|
| Anonyymi | 127 639 | 127 639 | 0 | 0 |
Myyneet eniten
| Välittäjä | Ostettu | Myyty | Netto | Sisäinen |
|---|---|---|---|---|
| Anonyymi | 127 639 | 127 639 | 0 | 0 |