Dividendens X-dag, utbetalningsdag och avstämningsdag

För att ha rätt till dividendutdelning är det skäl att fästa särskild uppmärksamhet vid den dag då dividenden avskiljs (vanligen T+1), som i Finland brukar infalla dagen efter bolagsstämman.

Enligt finsk lagstiftning har den aktieägare rätt till dividend som på dividendens avstämningsdag (T+2), som fastställts vid bolagsstämman (T+0), har antecknats i bolagets aktieägarförteckning. Aktien ska alltså köpas/ägas före X-dagen, om man vill ha dividenden till sin portfölj. I praktiken innebär detta i regel att aktien ska köpas/ägas senast på bolagsstämmans dag.

Kvartalsdividender har sina egna X-dagar och avstämningsdagar.

I USA har det länge varit vanligt att dividender betalas ut fyra gånger om året, till och med varje månad (bl.a. av vissa REIT-bolag). Den s.k. kvartalsdividenden som delas ut kvartalsvis har under de senaste åren blivit vanligare också i Finland. Varje kvartalsdividend som delas ut är i regel förknippad med sina egna separata X-dagar och avstämningsdagar, som bolaget fastställer på sina investerarsidor och som i allmänhet är bundna till kvartalsresultat. Det räcker alltså inte med att bara äga aktien under dagen för bolagsstämman om man vill ha alla kvartalsdividender som delas ut för året.

Dividendens X-dag

Dividendens X-dag (avskiljningsdag) kan identifieras genom ett specifikt fenomen. Aktiens marknadspris sjunker med dividendens belopp och aktien handlas på X-dagen utan tidigare beslut om utdelningsrätt. På en effektiv marknad sker X-dagen automatiskt genom att investerarna prissätter aktien (bolaget delar ut pengar och/eller aktier) och marknadsaktörerna bestämmer tillsammans ett nytt pris för den avskilda dividenden.

Investeraren bör naturligtvis beakta att det i vissa situationer har varit möjligt att fastställa dividendens X-dag till en senare tidpunkt än dagen omedelbart efter bolagsstämman. I dessa situationer ska aktien ändå fortfarande köpas senast T+2 före den egentliga X-dagen för att aktieägarförteckningarna ska uppdateras på behörigt sätt.

Exempel på dividendutdelning: KONE Oyj och dividender 2021.

• Bolagsstämman. (eng. declaration date / announcement date – den dag då beslutet om dividendutdelning görs): 2.3.

• X-dag (eng. ex-dividend date / ex-date): 3.3.

• Avstämningsdag (eng. date of record): 4.3.

• Dividendens utbetalningsdag (eng. first date of dividend payment / payment date / payout date): 11.3.

Som exempel kan vi ta några hypotetiska situationer. En investerare som köpte eller ägde en aktie i Kone senast på bolagsstämmans dag 2.3, fick dividenden (minus skatt) den 11.3. För att få dividenden var det möjligt att sälja bort aktierna genast den 3.3. då dividenden avskiljdes. En annan investerare, som i sin tur köpte aktien på X-dagen den 3.3., var inte berättigad till dividendutdelning eftersom aktien köptes för sent.

Om en shorttare hade aktier i Kone på lån och inte skulle stänga sin position senast på bolagsstämmans dag (d.v.s. köpa tillbaka aktierna), skulle han eller hon bli tvungen att betala dividendersättning till den part som har aktierna i Kone på lån.

Kom alltså ihåg att köpa/äga aktien före X-dagen! Kolla Nordnets dividendkalender för att ta reda på företagens X-dagar.