Vad är index?

I aktiemarknadsslang är ett av de vanligaste orden index. När nyheterna säger att ”aktiemarknaden steg med 1 % idag” syftar det vanligtvis på ett specifikt aktieindex.

Enkelt uttryckt är ett index ett statistiskt mått som beskriver den genomsnittliga utvecklingen för en viss marknad eller bransch. Det är som en varukorg fylld med förvalda företag: det visar med ett nummer vilken riktning hela marknaden rör sig i.

Hur beräknas ett aktieindex?

Ett index är inte bara en lista med namn, utan en noga genomtänkt matematisk modell. Det finns två huvudsakliga sätt att ge bolag vikt i ett index:

• Marknadsvärdesviktat index (vanligast): Ju större bolaget är, desto mer påverkar det indexet. Om till exempel en jätte på Helsingforsbörsen stiger i kurs, påverkar det hela Finlandsindexet mer än om ett litet företag stiger.

• Likaviktat index: Varje bolag har lika stor vikt oavsett storlek. Om det finns 20 aktier i indexet, är varje akties vikt exakt 5 %.

Kända index

Det finns ett eget index för nästan varje marknad och bransch. Här är några som varje investerare bör känna till:

I vyn Börsen idag kan du se utvecklingen för olika index.

Prisindex eller avkastningsindex?

När du granskar index bör du notera en kritisk skillnad som påverkar hur din avkastning ser ut på pappret:

• Prisindex (PI – Price Index): Beaktar endast aktiernas kursförändringar. De flesta index som syns i nyhetsrubrikerna är av denna typ.

• Avkastningsindex (GI/TR – Gross Index / Total Return): Beaktar utöver kursförändringar även återinvesterade utdelningar.

På lång sikt är skillnaden enorm, och av dessa två visar avkastningsindexet bättre investerarens verkliga förmögenhetsutveckling.

Hur utnyttjar du ett index?

Ett index fungerar som två saker för dig: en referenspunkt och ett enkelt investeringsobjekt.

• Referenspunkt: Om du investerar i enskilda aktier i USA, är S&P 500 ett mer relevant mått för dig än det inhemska OMXH25. Om du lyckas slå indexet kan du klappa dig själv på axeln och konstatera att du presterar bättre än marknaden.

• Indexinvestering (Autopilot): Om du inte vill lägga tid på bolagsanalyser kan du köpa en indexfond. Den kopierar indexets innehåll automatiskt, vilket gör att du får marknadens avkastning till låg kostnad och utan onödig ansträngning.

Nu vet du att indexet är marknadens genomsnitt och den viktigaste måttstocken för en investerare. Men här kommer det stora valet: vill du försöka slå indexet eller följa det så nära som möjligt? I nästa avsnitt ska vi fördjupa oss i investeringsvärldens eviga fråga: aktiva eller passiva fonder? Du får lära dig varför passiv indexinvestering ofta är det smartaste (och mest prisvärda) valet när du bygger din portfölj med fonder.