Fed, Oracle ja GE Vernova keskiössä

Tämä on konekäännös Norjan Nordnet Blogissa julkaistusta artikkelista.

Tärkeä huomio: Tekstin tiedot on tarkoitettu vain yleiseksi tiedoksi, eikä niitä tule ymmärtää sijoitusneuvoksi tai suositukseksi ostaa, myydä tai pitää mitään arvopaperia tai sijoitustuotetta, eikä sitä ole tarkoitettu henkilökohtaiseksi sijoitusneuvonnaksi. Pörssikommentin tarkoituksena on antaa lukijalle näkemystä maailmantaloudesta ja rahoitusmarkkinoista.

Roger Berntsenillä ei ole omistuksia tässä raportissa mainituissa yhtiöissä.

Arvioin että Helsingin pörssi avaa tasolla +0,0 % tai välillä [-0,4 +0,4] %.

Maailman osakemarkkinat

• Johtavat indeksit Yhdysvalloissa (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA ja RUSSELL 2000) nousivat eilen keskimäärin 0,6%.
  • S&P 500 Volatility Index (VIX) laski 1,2 pistettä 15,8:aan.*
    • GE Vernova Inc (15,6%), Western Digital Corp (7,3%) ja LKQ Corp (7,2%) olivat S&P 500 -indeksin parhaita nousijoita.
    • Uber Technologies Inc (-5,5%), DoorDash Inc (-4,2%) ja Netflix Inc (-4,1%) päätyivät listan häntäpäähän.
• Eurostoxx 600 nousi eilen 0,1%, kun taas Pohjoismaiden johtavat pörssi-indeksit (OMXS30, OBX, OMXH25 ja OMXC20) päätyivät keskimäärin 0,4%:n nousuun.
  • EUROSTOXX 50 Volatility Index (VIX) nousi 0,1 pistettä 16,2:een.*
• Aasian suurimmat indeksit (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) ovat torstaiaamuna keskimäärin laskeneet 0,2%.

*VIX > 25: Signaloi pelkoa ja epävarmuutta. VIX < 15: Indikoi vakautta ja optimismia.

Sijoittajat pitivät eilisistä Fedin päätöksistä, kun se laski ohjauskorkoa neljänneksellä prosenttiyksiköllä. Lisäksi Fed ilmoitti aloittavansa lyhyiden korkopapereiden ostot, arvoltaan 40 miljardia dollaria kuukaudessa. Ohjelma käynnistyy välittömästi ja sen odotetaan kestävän useita kuukausia. Jälkimmäinen muistuttaa määrällisen elvytyksen muotoa, jonka tarkoituksena on parantaa markkinoiden likviditeettiä ja tukea talouskasvua.

Lyhyiden ja pitkien korkojen (kahden ja kymmenen vuoden korko) välinen ero kasvoi 0,6 pisteeseen, korkeimmalle tasolle pitkään aikaan. Muuten saman pysyessä tämä on hyvä uutinen laajemmalle markkinasektorille eli pienille ja keskisuurille yrityksille, jotka myös menestyivät parhaiten eilen.

Fed toimii kahden tavoitteen pohjalta – sen tehtävänä on ylläpitää noin kahden prosentin vakaata inflaatiota ja maksimoida työllisyys vallitsevan taloustilanteen puitteissa. Fedin viesti eilen keskittyi pääasiassa jälkimmäiseen, mikä osoittaa, että se on valmis elvyttämään lisää tarvittaessa.

Fed-kokouksen lisäksi kaksi suurta yhtiötä hallitsi eilen uutisvirtaa.
Oracle putosi jälkikaupankäynnissä yli 10% heikkojen neljännesvuositulosten seurauksena. Oraclen merkittävät investoinnit datakeskusrakentamiseen eivät ole vielä alkaneet tuottaa tulosta.

GE Vernova sen sijaan nousi yli 15% ilmoitettuaan korkeammasta liikevaihdon kasvusta ja parantuneista katteista. Sähkön kysynnän odotetaan kasvavan myös tulevina vuosina, ja lisäksi GE näkee marginaalien paranevan tekoälyinvestointien ansiosta. Se, että GE – merkittävä teollisuusyritys – onnistuu parantamaan katteitaan tekoälyn avulla, on huomionarvoista. Jos se onnistuu, tuottavuuskasvun voidaan odottaa paranevan useimmissa yrityksissä tekoälysijoitusten myötä yleisesti. Jos näin tapahtuu, vuosi 2026 voi tuoda mukanaan monia positiivisia yllätyksiä. Vain aika näyttää, mutta GE:n signaalit ovat – mielestäni – erittäin rohkaisevia.

Korot, valuutat ja raaka-aineet

• Öljyn hinta (Brent Blend) on nyt 61,9 dollaria barrelilta.
• 1 USD maksaa tällä hetkellä: 10,12 NOK; 9,28 SEK; 6,39 DKK ja 0,86 EUR, kun taas 1 EUR maksaa: 11,8 NOK; 10,84 SEK ja 7,47 DKK.
• Yhdysvaltain korkokäyrä on normalisoitunut (kahden vuoden korko on 3,53 ja kymmenen vuoden korko 4,13).
• Pitkän aikavälin inflaatio-odotukset Yhdysvalloissa, mitattuna 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE) -luvulla, ovat 2,25%, kun Federal Reserven tavoite on 2% (lähde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Kulta (Gold Spot), jota käydään kauppaa USD:tä kohti per troy-unssi, on 4208,4 (4% kaikkien aikojen korkeimmasta).

Lähde: Raaka-aineet (korot, valuuttakurssit, raaka-aineiden hinnat, indeksit ja osakekurssit) on otettu Infrontista.

Joka arkiaamu ilmestyvästä Nordnetin aamukirjeestä löydät Roger Berntsenin tuoreet pörssikommentit.

Voit seurata analyytikko Berntsenin sijoituksia Nordnetin sosiaalisessa sijoitusverkostossa, Sharevillessä.