Hopea vapaassa pudotuksessa – suurin romahdus yli 40 vuoteen

Tämä on konekäännös Norjan Nordnet Blogissa julkaistusta artikkelista.

Tärkeä huomio: Tekstin tiedot on tarkoitettu vain yleiseksi tiedoksi, eikä niitä tule ymmärtää sijoitusneuvoksi tai suositukseksi ostaa, myydä tai pitää mitään arvopaperia tai sijoitustuotetta, eikä sitä ole tarkoitettu henkilökohtaiseksi sijoitusneuvonnaksi. Pörssikommentin tarkoituksena on antaa lukijalle näkemystä maailmantaloudesta ja rahoitusmarkkinoista.

Roger Berntsenillä ei ole omistusosuuksia tässä raportissa mainituissa yhtiöissä.

Arvioin että Helsingin pörssi avaa tasolla -1,4 % tai välillä [-1,8, -1,0] %.

Maailman osakemarkkinat

• Yhdysvaltojen pääindeksit (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA ja RUSSELL 2000) laskivat perjantaina keskimäärin 0,8 %.
  • S&P 500 Volatility Index (VIX) nousi 0,6 pistettä, tasolle 17,4.*
    • Parhaiten menestyivät Deckers Outdoor Corp (19,5 %), Verizon Communications Inc (11,8 %) ja Charter Communications Inc (7,6 %).
    • Heikoimmin menestyivät Applovin Corp (-16,9 %), KLA Corp (-15,2 %) ja Newmont Corporation (-11,5 %).
• Eurostoxx 600 nousi perjantaina 0,6 %, kun taas Pohjoismaiden johtavat pörssi-indeksit (OMXS30, OBX, OMXH25 ja OMXC20) pysyivät keskimäärin ennallaan.
  • EUROSTOXX 50 Volatility Index (VIX) laski -0,8 pistettä tasolle 20.*
• Aasian suurimmat indeksit (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) ovat maanantaiaamuna laskeneet keskimäärin -1,9 %.

*VIX > 25: kertoo pelosta ja epävarmuudesta. VIX < 15: viittaa vakauteen ja optimismiin.

Vuoden 2026 ensimmäinen kuukausi on nyt takana, ja se on ollut vahva monille osakeindekseille – erityisesti Pohjoismaissa. Tanskan, Norjan ja Ruotsin pörssit ovat olleet alkuvuoden kärjessä, nousua 5–7 %.

Vielä vahvempaa kehitys on ollut Etelä-Koreassa. Eteläkorealainen pörssi johtaa tuottolistoja myös tänä vuonna, oltuaan yksi parhaista markkinoista jo vuonna 2025. On vielä epäselvää, säilyttävätkö nämä indeksit asemansa loppuvuonna.

Markkinatilanne juuri nyt näyttää kuitenkin haastavammalta. Taustalla ovat viikonloppuna nähdyt voimakkaat liikkeet jalometalleissa ja kryptomarkkinoilla. Hopean hinta putosi perjantaina 27 % yhden päivän aikana ja on laskenut lisäksi noin 10 % maanantaina. Myös kullan hinta on korjautunut merkittävästi viime päivinä.

Tällaiset nopeat ja suuret hintaliikkeet aiheuttavat usein lisää levottomuutta ja stressiä rahoitusjärjestelmässä. Yksi mahdollinen selitys on, että markkinat reagoivat Donald Trumpin päätökseen nimittää Kevin Warsh uudeksi keskuspankin pääjohtajaksi. Warsh tunnetaan rahapolitiikassaan selvästi “haukkamaisempana” kuin monet muut ehdokkaat, mikä on voinut aiheuttaa korko- ja inflaatio-odotusten uudelleenhinnoittelun – ja siten jalometallien hinnan laskun.

Kun hinnat liikkuvat näin rajusti lyhyessä ajassa, eri sijoittajaryhmät reagoivat usein melko ennustettavasti. Eniten velkavivutetuilla toimijoilla – kuten lyhyen aikavälin treidaajilla, eräillä hedge-rahastoilla ja kryptoalan toimijoilla – on usein pakko vähentää riskiä nopeasti, ei siksi että näkemykset olisivat muuttuneet, vaan koska marginaali- ja vakuusvaatimukset kiristyvät. Samalla monet systemaattiset strategiat – kuten trendinseurantaa tai volatiliteettiin perustuvia malleja käyttävät rahastot – pienentävät automaattisesti altistustaan volatiliteetin kasvaessa.

Pitkäjänteisempiä sijoittajia ohjaa yleensä päinvastainen logiikka: he yrittävät erottaa “kohinan” aidosta uutisvaikutuksesta ja hyödyntävät korjauksia salkkujensa tasapainottamiseen tai laadukkaiden sijoitusten lisäämiseen – mutta useimmiten vasta, kun markkinat rauhoittuvat ja likviditeetti normalisoituu.

Korot, valuutat ja raaka-aineet

• Öljyn hinta (Brent Blend) on nyt 65,7 dollaria tynnyriltä.
• 1 USD maksaa tällä hetkellä: 9,7 NOK, 8,93 SEK, 6,29 DKK ja 0,84 EUR, kun taas 1 EUR maksaa: 11,5 NOK, 10,58 SEK ja 7,47 DKK.
• Yhdysvaltain korkokäyrä on normalisoitunut (2 vuoden korko 3,51 % on alempi kuin 10 vuoden korko 4,22 %).
• Pitkän aikavälin inflaatio-odotukset Yhdysvalloissa, mitattuna 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE) -mittarilla, ovat 2,36 %, kun Fedin tavoite on 2 % (Lähde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Kulta (Gold Spot), joka noteerataan Yhdysvaltain dollareissa per troy-unssi, on nyt 4540,4 (18 % alle kaikkien aikojen huipun).

Lähde: Raaka-aineet (korot, valuuttakurssit, raaka-aineiden hinnat, indeksit ja osakekurssit) on otettu Infrontista.

Joka arkiaamu ilmestyvästä Nordnetin aamukirjeestä löydät Roger Berntsenin tuoreet pörssikommentit.

Voit seurata analyytikko Berntsenin sijoituksia Nordnetin sosiaalisessa sijoitusverkostossa, Sharevillessä.