Geopoliittinen kitka ja merenkulun pullonkaulat

Tämä on konekäännös Norjan Nordnet Blogissa julkaistusta artikkelista.

Tämä aamuraportti on tarkoitettu yleiseksi tiedoksi eikä sitä tule tulkita sijoitusneuvona. Tarkoituksena on antaa lukijalle näkemystä maailmantaloudesta ja rahoitusmarkkinoista edistäen ymmärrystä ja tietämystä näistä aiheista. Katso tarkentava vastuuvapauslauseke.

• Uskon Helsingin pörssin avautuvan 0,6 % laskuun, tai vaihteluvälille [-1,1, 0,1] %.

Nordnetin analyytikko Roger Berntsen on laatinut tämän aamukatsauksen tänään klo 07.07. Katsaus on tarkoitettu oppimistarkoituksiin ja se perustuu globaalien rahoitusmarkkinoiden kehitykseen edellisen kaupankäyntipäivän jälkeen (historialliset luvut). Näihin lukeutuvat S&P 500 -futuuri, joka on laskenut 0,5 % Helsingin pörssin keskiviikkoisen sulkeutumisen jälkeen, DAX-futuuri, joka on laskenut 1,1 %, öljyn hinta (Brent Blend), joka on noussut 3,7 %, ja USDEUR, joka on noussut 0,1 %.

Ennusteessa ei ole huomioitu Helsingin pörssiin kuuluvien yhtiöiden kurssiajureita (tuloksia tms.). Roger Berntsen on julkaissut tätä aamukatsausta keskeytyksettä 19 vuoden ajan, mutta hän voi tehdä virheitä. Roger Berntsenillä on omistuksia seuraavissa tässä raportissa mainituissa yhtiöissä: Hewlett Packard Enterprise Co.

Maailman osakemarkkinat

• USA:n johtavat indeksit (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA ja RUSSELL 2000) nousivat eilen keskimäärin 1,1 prosenttia.
  • S&P 500 -volatiliteetti-indeksi (VIX) laski 1,6 pistettä 25,3 pisteeseen.*
    • Super Micro Computer Inc (8,2 %), Hewlett Packard Enterprise Co (7,9 %) ja EchoStar Corp (7,4 %) olivat S&P 500 -indeksin suurimmat nousijat.
    • Verisk Analytics Inc (-5 %), Insulet Corp (-4,2 %) ja Sandisk Corp (-3,5 %) päätyivät listan hännille.
• Eurostoxx 600 nousi eilen 1,4 prosenttia, kun taas Pohjoismaiden johtavat pörssi-indeksit (OMXS30, OBX, OMXH25 ja OMXC20) nousivat keskimäärin 1 prosentin.
  • EUROSTOXX 50 -volatiliteetti-indeksi (VIX) laski -0,7 pistettä 31,1 pisteeseen.*
• Aasian suurimmat indeksit (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) ovat torstaiaamuna laskeneet keskimäärin 1,4 prosenttia.

*VIX > 25: Viestii pelosta ja epävarmuudesta. VIX < 15: Indikoi vakautta ja optimismia.

Hormuzinsalmen merenkulkukriisi

Raporttien mukaan USA:n ja Iranin väliset neuvottelut kestävän rauhan turvaamiseksi alueella ovat ilmeisesti käynnissä, vaikkakaan eivät suorien diplomaattisten kanavien kautta. Sijoittajat Aasiassa olivat yön kaupankäynnissä odottavalla kannalla; markkinoita leimaa suhteellinen rauhallisuus, kun odotetaan konkreettisempia uutisia Lähi-idän tilanteen kehittymisestä.

Tilanne on tänään kriittinen. Alusliikenne Hormuzinsalmen läpi on pitkälti pysähtynyt. Tämä on perustavanlaatuinen ongelma Iranille. Mikäli maan pitkän aikavälin tavoitteena on tulla täysivaltaiseksi ja integroiduksi osaksi globaalia kauppaa, se on – kuten kaikki muutkin toimijat – riippuvainen tavallisen merenkulun vapaan kauttakulun takaamisesta.

Merenkulkuala toimii maailmantalouden verenkiertona. Näiden valtimoiden tukkiminen rikkoo kenties kansainvälisen yhteisön fundamentaalisinta periaatetta: Mare Liberum (vapaa meri). Jatkuva saarto ei ainoastaan vahingoittaisi aluetta, vaan horjuttaisi itse luottamusta globaaliin logistiikkajärjestelmään.

Tulevaisuuden turvallisuusarkkitehtuuri

Konfliktin tähänastinen kehitys osoittaa kohti paradigman muutosta merenkulun turvallisuudessa. Odotamme laajamittaisia panostuksia uusiin asejärjestelmiin, joiden tarkoituksena on luoda puolustuksellisia ”kilpiä” kriittisille kuljetusreiteille.

Teknologinen fokus: Näiden järjestelmien päätavoitteena on tehdä drooneista ja epäsymmetrisistä uhista vaarattomia.
Taloudelliset seuraukset: Tämä kehitys johtaa todennäköisesti siihen, että turvallisuus on rakennettava suoraan osaksi logistiikkaketjua, mikä voi nostaa pitkän aikavälin rahtikustannuksia maailmanlaajuisesti.
Iran on strategisessa ristiriidassa vallankumouksellisen ideologian ja taloudellisen välttämättömyyden välillä. Onkin aiheellista kysyä, voivatko diplomaattiset keskustelut ratkaista tämän konfliktin ennen kuin salmen teknologinen varustelu luo maailmankaupalle uuden, kalliin normaalin.

Korot, valuutat ja raaka-aineet

• Öljyn hinta (Brent Blend) on nyt 104,6 dollaria tynnyriltä.
• Kirjoitushetkellä 1 USD maksaa: 9,69 NOK; 9,35 SEK; 6,46 DKK ja 0,87 EUR, kun taas 1 EUR maksaa: 11,2 NOK; 10,81 SEK ja 7,47 DKK.
• USA:n korkokäyrä on normalisoitunut (kaksivuotinen korko, joka on 3,92 %, on alempi kuin kymmenvuotinen korko, joka on 4,36 %).
• USA:n pitkän aikavälin inflaatio-odotukset (T10YIE) ovat 2,31 prosenttia, verrattuna Federal Reserven 2 prosentin tavoitteeseen (Lähde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Kulta (Gold Spot), jolla käydään kauppaa dollareina unssia kohden, on 4437 (20 % kaikkien aikojen huipusta).

Lähde: Raaka-aineet (korot, valuuttakurssit, raaka-aineiden hinnat, indeksit ja osakekurssit) on otettu Infrontista.

Tämä blogikirjoitus on käännetty norjasta suomeksi ChatGPT:n ja/tai Perplexityn avulla.

Joka arkiaamu ilmestyvästä Nordnetin aamukirjeestä löydät Roger Berntsenin tuoreet pörssikommentit.

Voit seurata analyytikko Berntsenin sijoituksia Nordnetin sosiaalisessa sijoitusverkostossa, Sharevillessä.

*Sijoitusvakuutuksen myöntää Nordnet Livsforsikring AS Suomen sivuliike. Nordnet Livsforsikring AS Suomen sivuliike myy sijoitusvakuutusta Nordnet Bank AB Suomen sivuliikkeen avulla. Sijoitusvakuutuksessa ei ole talletussuojaa eikä se kuulu sijoittajien korvausrahaston piiriin. Sijoitusvakuutuksen sijoittajansuoja perustuu vakuutusalan vakavaraisuussääntelyyn.