Roger Berntsen
Tämä on konekäännös Norjan Nordnet Blogissa julkaistusta artikkelista.
Tämä aamuraportti on tarkoitettu yleiseksi tiedoksi eikä sitä tule tulkita sijoitusneuvona. Tarkoituksena on antaa lukijalle näkemystä maailmantaloudesta ja rahoitusmarkkinoista edistäen ymmärrystä ja tietämystä näistä aiheista. Katso tarkentava vastuuvapauslauseke.
- Uskon Helsingin pörssin avaavan 0,4 % nousuun, tai vaihteluvälille [0,0, 0,8] %.
Aamukatsauksen on laatinut Nordnetin analyytikko Roger Berntsen tänään klo 07.28. Raportti on tarkoitettu opetuskäyttöön ja se perustuu globaalien rahoitusmarkkinoiden kehitykseen edellisen kaupankäyntipäivän jälkeen (historialliset luvut). Näihin lukeutuvat S&P 500 -futuurit, jotka ovat nousseet 0,4 % Helsingin pörssin tiistaisen sulkeutumisen jälkeen, DAX-futuurit (+0,7 %), öljyn hinta (Brent Blend) (-1,7 %) ja USDEUR (-0,2 %).
Helsingin pörssiin kuuluvien yhtiöiden kurssiajureita (tulokset jne.) ei ole huomioitu ennusteessa. Roger Berntsen on julkaissut tätä aamukatsausta keskeytyksettä 20 vuoden ajan, mutta hän voi tehdä virheitä. Roger Berntsenillä ei ole omistuksia tässä raportissa mainituissa yhtiöissä.
Maailman osakemarkkinat
- Yhdysvaltain johtavat indeksit (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA ja RUSSELL 2000) nousivat eilen keskimäärin 1,1 prosenttia.
- S&P 500 -volatiliteetti-indeksi (VIX) laski 0,9 pistettä 17,8:aan.
- Waters Corp (13,5 %), Intel Corp (12,9 %) ja Sandisk Corp (12 %) nousivat kärkeen S&P 500 -indeksin yhtiöistä.
- Huntington Ingalls Industries Inc (-10,2 %), Fiserv Inc (-8,8 %) ja Pool Corp (-8 %) päätyivät listan hännille.
- S&P 500 -volatiliteetti-indeksi (VIX) laski 0,9 pistettä 17,8:aan.
- Eurostoxx 600 päätyi eilen 0,7 prosentin nousuun, kun taas Pohjoismaiden johtavat pörssi-indeksit (OMXS30, OBX, OMXH25 ja OMXC20) nousivat keskimäärin 0,7 prosenttia.
- EUROSTOXX 50 -volatiliteetti-indeksi (VIX) laski -1,4 pistettä 23,5:een.
- Aasian suurimmat indeksit (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) ovat keskiviikkona aamuna keskimäärin 2 prosentin nousussa.
*VIX > 25: Viestii pelosta ja epävarmuudesta. VIX < 15: Indikoi vakautta ja optimismia.
Optimismi osakemarkkinoilla ympäri maailmaa on suurta epäselvästä geopoliittisesta tilanteesta huolimatta. Useat pörssi-indeksit sekä Yhdysvalloissa että Aasiassa ovat tehneet uusia ennätyksiä viime päivinä, kun taas Eurooppa laahaa hieman perässä. Ensimmäisen vuosineljänneksen tulokset ovat olleet vahvoja – erityisesti kaikessa tekoälyyn (AI) liittyvissä alihankkijoissa. Tämä tarkoittaa, että investointihalukkuus tekoälykapasiteetin rakentamiseen on edelleen suurta, mikä viittaa siihen, että toimijat odottavat investointien tuoton ylittävän niiden kustannukset.
AMD on yhdessä NVIDIAn kanssa hallitseva tekijä sirumarkkinoilla, ja ensin mainittu julkaisi eilen erinomaiset luvut ensimmäiseltä vuosineljännekseltä. Sijoittajat nostivat yhtiön osaketta peräti 16 prosenttia Wall Streetin jälkipörssissä. Toisaalta vakiintuneet, tunnetut toimijat kysyvät jatkuvasti NVIDIAn ja AMD:n tuotteita; toisaalta pienten, tuntemattomien toimijoiden joukko on rynnännyt mukaan konesalien rakentamiseen. Nämä toimijat ovat puolestaan osaltaan auttaneet paisuttamaan yksityisten luottojen (private credit) markkinaa.
Niin kauan kuin konesalien rakentamisen talous on järkevää, investointitahti jatkuu, mutta jossain vaiheessa kapasiteetti ylittää kysynnän. On syytä mainita, että konesalitaloudella, jonka ytimessä ovat sirut (mm. NVIDIAlta ja AMD:ltä), on monia yhtäläisyyksiä merenkulun (shipping) kanssa. Kun tavaroiden kuljetuskysyntä on suurta, rahtihinnat ja uusien laivojen tilaukset nousevat. Sama logiikka toistuu konesalimarkkinoilla, joissa raaka-aineena on data ja laivoina sirut. Perimmäinen yhteys näiden alojen välillä on se, että sekä laivoilla että siruilla on rajallinen käyttöikä. Sirujen elinkaari on tosin huomattavasti lyhyempi kuin laivojen, mutta juuri tämä luo molempiin teollisuudenaloihin taustalla olevan dynamiikan: merkittävän syklisyyden.
Konesaliteollisuuden syklistä dynamiikkaa vahvistaa sirujen lyhyt käyttöikä. Siinä missä laiva voi purjehtia 20–25 vuotta, tekoälysiru vanhenee teknologisesti vain murto-osassa tästä ajasta. Koska sirut vanhenevat niin nopeasti, laitteiston arvoa tuskin ehtii poistaa kirjanpidossa ennen kuin se on jo vaihdettava. Tämä voi luoda valtavan paineen kassavirtaan, jos tekoälyn varsinaisesta käytöstä (ohjelmistot/palvelut) saatava tuotto ei realisoidu riittävän nopeasti kattamaan näitä jatkuvia pääomakustannuksia. Vain aika näyttää.
Korot, valuutat ja raaka-aineet
- Öljyn hinta (Brent Blend) on nyt 108,6 dollaria tynnyriltä.
- 1 USD maksaa kirjoitushetkellä: 9,21 NOK; 9,21 SEK; 6,38 DKK ja 0,85 EUR, kun taas 1 EUR maksaa: 10,8 NOK; 10,81 SEK ja 7,47 DKK.
- Yhdysvaltain korkokäyrä on normalisoitunut (kahden vuoden korko, 3,94, on alempi kuin kymmenen vuoden korko, 4,42).
- Yhdysvaltain pitkän aikavälin inflaatio-odotukset, mitattuna 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE) -mittarilla, ovat 2,47 prosenttia, kun taas Federal Reserven tavoite on 2 prosenttia (Lähde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
- Kulta (Gold Spot), jolla käydään kauppaa USD:nä per troy-unssi, on 4650,7 (16 % kaikkien aikojen huipusta).
Lähde: Raaka-aineet (korot, valuuttakurssit, raaka-aineiden hinnat, indeksit ja osakekurssit) on otettu Infrontista.
Joka arkiaamu ilmestyvästä Nordnetin aamukirjeestä löydät Roger Berntsenin tuoreet pörssikommentit.
Voit seurata analyytikko Berntsenin sijoituksia Nordnetin sosiaalisessa sijoitusverkostossa, Sharevillessä.
Gratuleras, Roger! 20 års av morgonbrev.
Tack för de alla, även jag jar läst dom bara några år. Hoppas jag har börjat läsa dom tidigare. Men numera det är en viktigt del av mina morgonrutiner, med frukost. 🤠
Mistä katsot mainitsemasi VIX-indeksin lukemat? Löydän hieman toisistaan eroavia lukuja eri lähteistä.
Se on vaan kumma, että aina, kun on ollut oston paikka osakemarkkinoilla, omassa taloudessa on samaan aikaan tilanne, jolloin vararahastot onnitettava käyttöön ja parhaat tuotot jäävät saavuttamatta.
Itsellä taas niin, että aina kun ostan, se osake lähtee laskuun. En tiedä pitäisikö harmitella muidenkin puolesta kun on selkeästi minun vika että tietty osake lähtee laskuun.
Yksi asia ostoissa on erittäin ratkaiseva ja se on AJOITUS. Ja se on TOSI VAIKEA. Itse olen rämpinyt siinä asiassa monta kertaa.
Ei ostoja voi ajoittaa niin kuin markkinaakaan. Ostaa tasaisesti pitkän ajan kuluessa se on ainoa ja oikea tapa. Voi tietysti ostaa enemmän kun kurssi on kovemmassa laskussa ja hiukan vähemmän kun se on nousussa. Huom! Neuvo on tällä kertaa ilmainen;)
Aina kun Trumppi aiheuttaa tempuillaan osakkeiden alenemista, niin kannattaa ostaa ja hamstrata. Aina Trumpin aiheuttamaa äkkipudotusta on seurannut nousu. Tämä on hänen taktiikka, jolla lähipiiri tekee mukavia voittoja. Kannattaa itsekkin ottaa tästä pari siivua.
Eikös mikkisofta nimenomaan julkaissut odottettua paremman vuosineljänneksen? Ennuste CAPEX olivat ne mitkä johtivat laskuun, vai olenko lukenut väärin tiedotteita..?
Kun puhutaan eri pörssien tuotoista, olisi rankingin lisäksi hyödyllistä antaa lukijalle tiedoksi vuoden 2025 nousuprosentit. Helsinki on jotain 30 %, Oslo 20 %, Tukholma n. 10 %, Kööpenhamina 3 %? Huom! Paikallisissa valuutoissa. Arvaan 2026 nousuprosenttien kääntyvän toisinpäin.
Voisiko aamukirjeeseen lisätä yhteenvedon ylälaitaan bulletpointeilla (kuten esim. Inderesin uutiskirjeessä, AI:n tekemä yhteenveto)?
Aamukirje on jo lähtöjään melko lyhyt joten kasvattaisiko vaikkapa AI:n yhteenveto pelkästään resurssien kulutusta ja todellinen hyöty olisi minimaalinen?
Aika lyhyt tämä on jo sinälläänkin, mutta copilot tekee sen hetkessä jos haluat kun käytät edge-selainta. Voi myös sanoa sille että mitä preferoi.
AI-kupla taitaa olla puhkeamassa.
Prosenttien käsittely näyttää olevan vaikea laji myös talousekspertille!
Mielestäni kullan hinta on 98% kaikkien aikojen huipusta (tai 2% alle kaikkien aikojen huipusta)
Vähän tarkkuutta ilmaisuun!
Tämä menee “tykätyksi” heti vaan avaamalla, vaikka ei sydänsymbolia klikkaisi. Näin saa ainakin tykkäyksiä.
Se johtuu siitä, että käytämme nykyään yhtä ja samaa blogipohjaa joka päivä, eli eilisen sisältö korvataan tänään julkaistulla uudella materiaalilla. Tällöin myös vanhat tykkäykset ja kommentit jäävät näkyviin. Syynä ovat hakukoneoptimointiin liittyvät syyt: Berntsenin kirjoitukset ovat lähes aina aikaan sidottuja ja tietyn päivän tapahtumia käsitteleviä, minkä vuoksi niitä ei kannata kerryttää tänne Nordnet Blogiin.
Korjatkaa nyt hyvänen aika tuo ongelma. Jos en ole tykännyt artikkelista, se tarkoittaa että en tykkää siitä vaikka olisinkin tykännyt jostain aiemmasta artikkelista.
Korjatkaa nyt hyvänen aika tuo ongelma. Jos en ole tykännyt artikkelista, se tarkoittaa että en tykkää siitä vaikka olisinkin tykännyt jostain aiemmasta artikkelista.
Miksi nykyään ei enää pääse lukemaan esimerkiksi edellisen päivän juttua, vaikka yrittäisi tulla siihen sähköpostin linkin kautta? Nyt kaikki jutut ovat ”samalla” sivulla ja vanhat kirjoitukset häviävät. Toisin oli vielä jokin aika sitten.
Tämä tehdään käytännön syistä. Minulla on kuitenkin suunnitelmissa tehdä oma laskeutumissivu aamuraportille, jossa olisi myös arkisto. Kiitos palautteestasi.
Otsikossa lukee että isku Iraniin syöksytti öljyn hinnan ja nuoli osoittaa alaspäin. Otsikko on täysin harjaanjohtava suhteessa siihen mitä artikkelissa lukee ja mitä todellisuudessa tapahtui.
Kiitos palautteesta. Olemme ottaneet sen huomioon ja harkitsemme jatkotoimia. Yksi vaihtoehto voisi olla käyttää toisenlaisia kuvia, jotka tukevat tekstiä kokonaisuudessaan paremmin eikä muodosta riskiä, että lukijaa johdetaan harhaan.
Olemme käyttäneet nuolikuvia (ylös-, alas- tai vaakasuoraan osoittava nuoli) ilmaisemaan kotimaisen pörssin suunnan. Ne pohjautuvat Berntsenin aamukatsausten arvioihin siitä, mille tasolle Helsingin pörssi todennäköisesti avautuu.
/Alicia Nordnet