Tesla vastavirtaan

Tämä on konekäännös Norjan Nordnet Blogissa julkaistusta artikkelista.

Tärkeä huomio: Tekstin tiedot on tarkoitettu vain yleiseksi tiedoksi, eikä niitä tule ymmärtää sijoitusneuvoksi tai suositukseksi ostaa, myydä tai pitää mitään arvopaperia tai sijoitustuotetta, eikä sitä ole tarkoitettu henkilökohtaiseksi sijoitusneuvonnaksi. Pörssikommentin tarkoituksena on antaa lukijalle näkemystä maailmantaloudesta ja rahoitusmarkkinoista.

Roger Berntsenillä on omistuksia seuraavissa raportissa mainituissa yhtiöissä: ServiceNow Inc., Tesla Inc.

Arvioin että Helsingin pörssi avaa tasolla -0,4 % tai välillä [-0,8; +0] %.

Maailman osakemarkkinat

• Yhdysvaltojen keskeiset indeksit (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA ja RUSSELL 2000) laskivat eilen keskimäärin 0,6%.
  • S&P 500 -volatiliteetti-indeksi (VIX) nousi 0,8 pistettä tasolle 16,5.*
    • Gartner Inc (5,3%), Norwegian Cruise Line Holdings Ltd (3,8%) ja Comcast Corp (3,6%) olivat S&P 500 -indeksin suurimmat nousijat.
    • ServiceNow Inc (-11,5%), CoStar Group Inc (-6,6%) ja Coinbase Global Inc (-6,4%) olivat suurimmat laskijat.
• Eurostoxx 600 nousi eilen 0,7%, kun taas Pohjoismaiden johtavat pörssi-indeksit (OMXS30, OBX, OMXH25 ja OMXC20) päätyivät keskimäärin muuttumattomiksi.
  • EUROSTOXX 50 -volatiliteetti-indeksi (VIX) laski 0,6 pistettä tasolle 15,1.*
• Aasian suurimmat indeksit (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG ja SENSEX) ovat tiistaiaamuna keskimäärin 1,2% miinuksella.

*VIX > 25: viestii pelosta ja epävarmuudesta. VIX < 15: viestii vakautta ja optimistista tunnelmaa.

Vaikka monet teknologiayhtiöt ovat olleet viime päivinä markkinapaineessa, Elon Muskin Tesla on kulkenut vastakkaiseen suuntaan. Noin 1 500 miljardin dollarin markkina-arvolla osake lähestyy jälleen viime vuoden huippuja. Osa momentista voi liittyä spekulaatioihin mahdollisesta SpaceX:n pörssilistautumisesta vuonna 2026 ja siitä, voisiko Tesla – tai Teslan osakkeenomistajat – saada jollain tavoin altistusta kyseiseen yhtiöön. Musk on itse vihjannut tällaisista mahdollisuuksista.

Teslan kurssikehitystä ei kuitenkaan voida selittää pelkästään yksittäisillä tapahtumilla. Se pohjautuu odotuksiin teknologisesta johtajuudesta, nopeasta oppimiskyvystä ja johdosta, joka pystyy navigoimaan rakenteellisessa muutoksessa olevilla markkinoilla.

Yksi usein aliarvioitu tekijä on Teslan epätavallinen omistajakunta. Suuri osa omistajista on pitkäjänteisiä ja vähän hinnanvaihteluihin reagoivia, mikä antaa yhtiölle sellaista kärsivällisyyttä pääomamarkkinoilla, jota harvalla teollisella yrityksellä on ollut. Tämä symbioosi Muskin, yhtiön ja yksityissijoittajien välillä toimii iskunvaimentimena suuren volatiliteetin aikana – ja voidaan nähdä erikoisena mutta todellisena kilpailuetuna.

Kärsivällisyys on kuitenkin ehdollista. Se täytyy ansaita jatkuvalla teknologisella kehityksellä ja operatiivisella suorituskyvyllä. Ratkaiseva kysymys ei siis ole, nouseeko Teslan osake lyhyellä aikavälillä, vaan pystyykö yhtiö pitkällä aikavälillä kasvattamaan etumatkaansa kilpailijoihin nähden.

Elon Muskilla on yhä keskeinen rooli. Hänen vahvuutensa on teknologisen ymmärryksen ja pitkän aikavälin vision yhdistelmä. Samalla henkilökohtainen riski kasvaa yhtiön koon mukana. Pitkäaikaisille sijoittajille on siksi vähintään yhtä tärkeää seurata Muskin ympärille rakentuvan organisaation kehitystä kuin hänen julkisia lausuntojaan.

Korot, valuutat ja raaka-aineet

• Öljyn hinta (Brent Blend) on nyt 60,1 dollaria tynnyriltä.
• 1 USD maksaa tällä hetkellä: 10,16 NOK; 9,3 SEK; 6,35 DKK ja 0,85 EUR, kun taas 1 EUR maksaa: 11,9 NOK; 10,92 SEK ja 7,47 DKK.
• Yhdysvaltain korkokäyrä on normalisoitunut (kaksi vuotta – 3,5% – on alempana kuin kymmenen vuotta – 4,16%).
• Pitkän aikavälin inflaatio-odotukset Yhdysvalloissa, mitattuna 10 vuoden breakeven-inflaatiolla (T10YIE), ovat 2,25%, kun keskuspankin (Federal Reserve) tavoite on 2% (Lähde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Kulta (Gold Spot), jota käydään kauppaa Yhdysvaltain dollareissa troy-unssia kohti, on nyt tasolla 4 286,6 (2% kaikkien aikojen huipputasosta).

Lähde: Raaka-aineet (korot, valuuttakurssit, raaka-aineiden hinnat, indeksit ja osakekurssit) on otettu Infrontista.

Joka arkiaamu ilmestyvästä Nordnetin aamukirjeestä löydät Roger Berntsenin tuoreet pörssikommentit.

Voit seurata analyytikko Berntsenin sijoituksia Nordnetin sosiaalisessa sijoitusverkostossa, Sharevillessä.