Jasmin Hamid
Suomalaisena sijoittajana et voi osallistua Klarnan listautumisantiin etukäteen. Sen sijaan pääset käymään kauppaa osakkeella Nordnetissä heti, kun kaupankäynti New Yorkin pörssissä alkaa.
Läs artikeln på svenska. Lue artikkeli ruotsiksi.
Klarnan listautumista New Yorkin pörssiin on odotettu jo pitkään, ja nyt se näyttää viimein toteutuvan. Kaupankäynnin osakkeella odotetaan alkavan keskiviikkona 10.9.2025 tunnuksella KLAR.
Klarnan listautuminen on yksi vuoden seuratuimmista. Klarna näkee nyt sopivan markkinaikkunan, kun sijoittajien riskinottohalu erityisesti teknologiayhtiöitä kohtaan on selvästi palannut verrattuna kevääseen, jolloin listautumissuunnitelmat jäivät jäihin.
Kyse on todella suuresta yhtiöstä. Klarna toimii 26 maassa ja sillä oli kesäkuun lopussa 111 miljoonaa aktiivista kuluttaja-asiakasta. Pääosa liikevaihdosta tulee verkkokaupoilta ja kivijalkaliikkeiltä, joilta Klarna veloittaa keskimäärin 2,7 % jokaisesta maksutapahtumasta (Dagens Industri). Loput tulot tulevat suoraan kuluttajilta. Yhdysvallat on Klarnan tärkein markkina – sen osuus yhtiön liikevaihdosta on 34 %. Silti vain noin 10 % amerikkalaisista aikuisista on käyttänyt Klarnaa, joten kasvupotentiaalia riittää.
Listautuminen New Yorkin pörssiin tukee tätä kasvua. Pörssilistaus tuo näkyvyyttä, toimii eräänlaisena markkinointina ja antaa yhtiölle “laatuleiman”. Samalla kerätään lisää pääomaa, sillä etenkin laajentuminen Yhdysvaltoihin on lisännyt kustannuksia. Korkeat kulut ja heikko kannattavuus ovatkin olleet paljon esillä mediassa.
Listautumishinnan on kerrottu asettuvan 35–37 dollarin tasolle, mikä tarkoittaisi Klarnan markkina-arvon olevan listautumisen yhteydessä noin 12,5–14 miljardia dollaria. Tämä on hieman odotuksia korkeampi luku. Vertailun vuoksi: sijoittajien riskinottohalun huippuvaiheessa vuonna 2021 Klarna arvostettiin peräti noin 46 miljardiin dollariin. Vuotta myöhemmin arvostus romahti noin 6,7 miljardiin dollariin. Kilpailija Affirmin markkina-arvo on tällä hetkellä noin 28 miljardia dollaria.
Listautumisessa Klarna laskee liikkeeseen 5,5 miljoonaa uutta osaketta. Näitä eivät kuitenkaan suomalaiset tai muut pohjoismaiset yksityissijoittajat voi merkitä etukäteen, sillä listautumisesite kattaa vain Yhdysvaltain markkinan. Sijoittajat voivat ostaa Klarnaa vasta, kun kaupankäynti alkaa New Yorkin pörssissä. Sen jälkeen osake on ostettavissa Nordnetin kautta kuten mikä tahansa muu yhdysvaltalainen osake.
On hyvin todennäköistä, että kiinnostus tulee olemaan suurta heti kaupankäynnin alussa. Jos listautumisanti olisi ollut avoinna pohjoismaisille sijoittajille, uskoisin merkintähalukkuuden olleen vahva. Klarna on suomalaisillekin tuttu maksutapa ja brändi, jonka palvelut ovat lähes jokaisen kuluttajan arjessa jollain tavalla.
Nyt jää nähtäväksi, miten markkinat ottavat listautumisen vastaan. Vasta kaupankäynnin käynnistyttyä tiedämme, millaisella hinnalla Klarnaa käytännössä ostetaan ja myydään.
Tässä esitetty ei ole eikä sitä tule käsittää sijoitussuositukseksi tai kehotukseksi merkitä, ostaa tai myydä arvopapereita. Sijoittajan tulee sijoituspäätöksiä tehdessään perustaa päätöksensä omaan arvioonsa sekä ottaa huomioon omat tavoitteensa ja taloudellinen tilanteensa. Sijoittamiseen ja rahoitusvälineisiin liittyy aina riskejä. Sijoitusten arvo ja tuotto voi muuttua ja sijoitetun pääoman voi menettää jopa kokonaan.
