Sektorrotation och ”tyngdkraften” från räntan
Denna morgonrapport är avsedd som allmän information och ska inte tolkas som investeringsråd. Syftet är att ge läsaren insikt i världsekonomin och finansmarknaderna för att främja förståelse och kunskap om dessa områden.
Vi tror att Helsingforsbörsen öppnar ned 0,1 %, eller inom intervallet [-0,5, 0,3] %.
Morgonrapporten är sammanställd av Roger Berntsen – analytiker på Nordnet, klockan 07.29 i dag. Den är avsedd för utbildningssyfte och baseras på utvecklingen på de globala finansmarknaderna efter föregående handelsdag (historiska siffror). Detta inkluderar S&P 500-terminer som är upp 0,1 % sedan Helsingforsbörsen stängde i torsdags, DAX-terminer som är ned 0,2 %, oljepriset (Brent Blend) som är upp 2,8 % och USDEUR som är ned 0,1 %.
Kursdrivande nyheter (resultat etc.) från bolagen som ingår i Helsingforsbörsen har inte beaktats i prognosen. Roger Berntsen har publicerat denna morgonrapport oavbrutet i 20 år, men han kan göra fel. Roger Berntsen har inga ägarintressen i bolag som nämns i denna rapport.
Världens aktiemarknader
De tongivande indexen i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA och RUSSELL 2000) föll i snitt 0,9 procent i går.
S&P 500 Volatility index (VIX) steg 2,4 punkter, till 19.*
Eurostoxx 600 föll 1 procent i går, medan de ledande börsindexen i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 och OMXC20) slutade ned 1,1 procent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 2,3 punkter, till 20,4.*
De största indexen i Asien (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) är ned 0,1 procent i snitt på fredagsmorgonen.
*VIX > 25: Signalerar rädsla och osäkerhet. VIX < 15: Indikerar stabilitet och optimism.
Sektorrotation och ”tyngdkraften” från räntan
Det tekniktunga Nasdaq-indexet föll markant under torsdagen, medan den bredare marknaden klarade sig relativt bra. Den senaste tidens rörelser liknar mer en klassisk sektorrotation än något annat.
Världens viktigaste ränta föll också markant, ett tecken på att de ”höga” räntorna attraherar kapital som tidigare har sökt sig till aktiemarknaden. När efterfrågan på obligationer stiger, sjunker räntan. Tioårsräntan bröt under 5 procent i gårdagens handel och pendlar nu runt 4,95 procent. Även om de senaste dagarna har varit volatila är de flesta index i stort sett oförändrade. Nasdaq-indexet ligger också relativt stilla för veckan, dock ned cirka 3 procent hittills i månaden.
Tyngdkraften för tillväxtaktier
När den amerikanska tioårsräntan – ofta kallad världens viktigaste ränta eftersom den fungerar som ett globalt riktmärke – blir tillräckligt hög, skapar det ett starkt och riskfritt alternativ för investerare. För tillväxtaktier, särskilt på Nasdaq, fungerar höga räntor som en tyngdkraft: deras framtida intjäning blir mindre värd när den räknas om till dagens penningvärde. Att kapitalet dras ut från techsektorn och över till obligationer och bredare värdeaktier är ett skolboksexempel på hur marknaden justerar sig i sökandet efter bästa möjliga riskjusterade avkastning.
Oslobörsen sticker ut
För året som helhet är det däremot den norska börsen som sticker ut, med en uppgång på över 25 procent. Den norska börsen har legat i täten under stora delar av året och är endast slagen av det sydkoreanska huvudindexet KOSPI, som är upp nästan 70 procent. Det sistnämnda domineras i huvudsak av två av världens allra största minneschiptillverkare: SK Hynix och Samsung Electronics.
Räntor, valutor och råvaror
Oljepriset (Brent Blend) står nu i 114,1 dollar per fat.
1 USD kostar i skrivande stund: 9,33 NOK; 9,92 SEK; 6,67 DKK och 0,89 EUR, medan 1 EUR kostar: 10,46 NOK; 11,12 SEK och 7,47 DKK.
Räntekurvan i USA är normaliserad (tvåårsräntan, som står i 4,65, är lägre än tioårsräntan, som står i 4,97).
De långsiktiga inflationsförväntningarna i USA, mätta genom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,32 procent, mot Federal Reserves mål på 2 procent (Källa: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Guld (Gold Spot), som handlas i USD per troy ounce, står i 4010,4 (27 % från all-time high), medan silverpriset (Silver Spot) står i 53,9 (54 % från all-time high).
Källa: Rådata (räntor, valutakurser, råvarupriser, index och aktiekurser) är hämtade från Infront.
Detta blogginlägg är översatt från norska till svenska med hjälp av Gemini.
