Myrskyisä viikko lähenee loppuaan

Tämä on konekäännös Norjan Nordnet Blogissa julkaistusta artikkelista.

Tärkeä huomio: Tekstin tiedot on tarkoitettu vain yleiseksi tiedoksi, eikä niitä tule ymmärtää sijoitusneuvoksi tai suositukseksi ostaa, myydä tai pitää mitään arvopaperia tai sijoitustuotetta, eikä sitä ole tarkoitettu henkilökohtaiseksi sijoitusneuvonnaksi. Pörssikommentin tarkoituksena on antaa lukijalle näkemystä maailmantaloudesta ja rahoitusmarkkinoista.

Roger Berntsenillä ei ole omistusintressejä tässä raportissa mainituissa yhtiöissä.

Arvioin että Helsingin pörssi avaa tasolla +0,2 % tai välillä [-0,2, 0,6] %.

Maailman osakemarkkinat

• Yhdysvaltain johtavat indeksit (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA ja RUSSELL 2000) nousivat eilen keskimäärin 0,7%.
  • S&P 500 Volatility Index (VIX) laski 1,3 pistettä tasolle 15,6.*
    • Arista Networks Inc (+8,7%), Datadog Inc (+6,3%) ja Northern Trust Corp (+6%) olivat S&P 500 -indeksin suurimmat nousijat.
    • Abbott Laboratories (-10%), McCormick & Company Inc (-8,1%) ja GE Aerospace (-7,4%) olivat suurimmat laskijat.
• Eurostoxx 600 nousi eilen 1%, ja Pohjoismaiden johtavat pörssi-indeksit (OMXS30, OBX, OMXH25 ja OMXC20) nousivat keskimäärin 1,3%.
  • EUROSTOXX 50 Volatility Index (VIX) laski 1,6 pistettä tasolle 17,2.*
• Aasian suurimmat indeksit (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) ovat perjantaiaamuna keskimäärin 0,1% plussalla.

*VIX > 25: viestii pelosta ja epävarmuudesta. VIX < 15: viestii vakautta ja optimistista tunnelmaa.

Toinen myrskyisä viikko on päättymässä. Maailman huomio on ollut suunnattuna Davosiin, jossa poliittisia signaaleja, valtatasapainoa ja tulevia painopisteitä on jälleen käsitelty geopoliittisesti ja taloudellisesti epävarmassa ilmapiirissä. Markkinoille tällaiset kokoontumiset harvoin merkitsevät konkreettisia päätöksiä – pikemminkin ne muovaavat suuntaa, sävyä ja odotuksia.

Trumpin keskiviikkoinen puhe oli tästä hyvä esimerkki. Hän lievensi merkittävästi viime aikojen kovaa retoriikkaansa Grönlantia ja Tanskaa kohtaan, mikä auttoi vaimentamaan markkinoiden yläpuolella viime viikkoina leijunutta poliittista kohinaa. Tämä osoittaa, kuinka pelkkä retorinen muutos – ilman todellisia poliittisia päätöksiä – voi nopeasti vaikuttaa riskisentimenttiin.

Osakemarkkinat aloittivat viikon heikosti, mutta toipuivat vähitellen. Mielenkiintoista on, että Tanskan pörssi on harvoja, joka päättää viikon plussalle, kun taas Norjan, Saksan, Ranskan ja Ruotsin pörssit ovat pohjalla, laskeneina 1–2 prosenttia. Tämä alleviivaa markkinoiden pirstoutuneisuutta tällä hetkellä – sekä maantieteellisesti että toimialoittain.

Vuoden tähänastinen kehitys näyttää vieläkin monimuotoisemmalta. Yhdysvaltain pörssit ovat jääneet jonkin verran jälkeen Euroopan ja Aasian markkinoista – selvä poikkeama sijoittajien tottumasta kuviosta viime vuosina. On kuitenkin liian aikaista sanoa, merkitseekö tämä pysyvämpää trendin muutosta.

Varmaa sen sijaan on, että markkinoiden huomio siirtyy nyt makrotaloudesta ja politiikasta kohti mikroa ja yhtiöiden fundamentteja. Tuloss kausi on alkanut, ja tulevat viikot määräytyvät pitkälti sen perusteella, mitä yritykset todellisuudessa raportoivat – ei sen, mitä poliittiset johtajat puhuvat.

Korot, valuutat ja raaka-aineet

• Öljyn hinta (Brent Blend) on nyt 64,5 dollaria barrelilta.
• 1 USD maksaa tällä hetkellä: 9,85 NOK; 9,01 SEK; 6,35 DKK ja 0,85 EUR, kun taas 1 EUR maksaa: 11,6 NOK; 10,58 SEK ja 7,47 DKK.
• Yhdysvaltain korkokäyrä on normalisoitunut (2 vuoden korko, 3,62%, on matalampi kuin 10 vuoden korko, 4,25%).
• Yhdysvaltain pitkän aikavälin inflaatio-odotukset, mitattuna 10-Year Breakeven Inflation Rate -luvulla (T10YIE), ovat 2,31%, kun Fedin tavoite on 2% (Lähde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Kullan (Gold Spot) hinta on 4952,6 USD per troy-unssi – kaikkien aikojen ennätys.

Lähde: Raaka-aineet (korot, valuuttakurssit, raaka-aineiden hinnat, indeksit ja osakekurssit) on otettu Infrontista.

Joka arkiaamu ilmestyvästä Nordnetin aamukirjeestä löydät Roger Berntsenin tuoreet pörssikommentit.

Voit seurata analyytikko Berntsenin sijoituksia Nordnetin sosiaalisessa sijoitusverkostossa, Sharevillessä.