Disruptiv teknologi i praktiken: Från satelliter till vägen och ditt hem
Denna artikel är skriven av en samarbetspartner och innehåller annonslänkar
I detta inlägg ger Audun W. Iversen, fondförvaltare på DNB Disruptive Opportunities en uppdaterad granskning av hur artificiell intelligens, autonoma system och energibehov påverkar både ekonomin och investeringsmöjligheterna. Ämnet är särskilt relevant nu, då flera teknologier verkar gå från utvecklingsfasen till bredare kommersiell användning.
En fond för stora strukturella förändringar
DNB Disruptive Opportunities etablerades i december 2019, med en tydlig investeringsidé: att identifiera företag som kan dra nytta av teknologier som förändrar hur arbete, produktion och värdeskapande organiseras. Enligt Audun handlar det till stor del om maskiner – både digitala och fysiska – som tar över uppgifter som människor tidigare utförde själva, antingen med händerna eller huvudet.
Fonden har haft betydande värdefluktuationer sedan starten, vilket också är en del av strategin. Audun betonar att fonden inte är avsedd att utgöra hela portföljen för de flesta investerare. Samtidigt visar historien att strategin har gett hög avkastning över tid.
Sedan starten har fonden levererat en genomsnittlig årlig avkastning på nära 19 procent (i NOK), trots perioder av betydande marknadsturbulens.
När ny teknik tar fart
En central del av förvaltningsgruppens arbete handlar om att bedöma var i utvecklingscykeln olika teknologier befinner sig. Audun beskriver detta genom en enkel modell för teknikmognad: Nya lösningar tar ofta lång tid att komma igång, innan de plötsligt tas i bruk i snabb takt då de blivit tillräckligt bra, stabila och prisvärda. Historiska exempel illustrerar detta.
I Norge stod elbilar för cirka 0,5 procent av nybilsförsäljningen år 2014. Idag är andelen cirka 95 procent. En liknande utveckling sågs för smarttelefoner, där iPhone gick från att bli förlöjligad år 2008 till att nå en årlig försäljning på cirka 220 miljoner enheter tio år senare. För investerare är det ofta den fas där tillväxten accelererar som är mest intressant.
Fyra teknologier i fokus
Audun lyfter fram fyra teknikplattformar som särskilt viktiga framöver. Den mest mogna är artificiell intelligens i form av digitala agenter – programvara som kan utföra uppgifter självständigt, skriva kod och samarbeta med andra system. Detta område har varit en viktig bidragsgivare till fondens utveckling under det senaste året, och har också lett till betydande investeringar i AI-infrastruktur.
Självkörande teknik anses vara nästa steg. I delar av USA är förarlösa bilar redan i drift, och i Europa pågår regulatoriska processer som kan öppna upp för bredare användning. Enligt Audun är tekniken i stort sett klar, och det som återstår är godkännanden. När det väl ges grönt ljus kan spridningen ske snabbt.
Humanoida robotar är fortfarande i ett tidigt skede. Fonden har därför valt att ta små positioner i underleverantörer som levererar komponenter, snarare än att investera kraftigt i slutprodukterna. En möjlig vändpunkt kan komma redan senare i år, då nya generationer av denna slags robotar demonstreras i praktiken.
Den fjärde plattformen är röststyrning och naturligt språk, vilket gör det möjligt att kommunicera direkt med maskiner. Detta sänker tröskeln för användning och kan förändra hur både konsumenter och företag interagerar med tekniken.
Energi som en begränsande faktor
En gemensam oro är tillgången till energi. Datacenter och AI-lösningar kräver allt mer el, och flera projekt i USA har redan försenats eftersom elnätet inte har tillräcklig kapacitet. Detta har lett till ett ökat intresse för alternativa energilösningar, inklusive lokala kraftsystem och off-grid-lösningar.
Audun påpekar att energi kan bli den viktigaste flaskhalsen för vidare teknikutveckling, samtidigt som situationen öppnar upp nya investeringsmöjligheter inom infrastruktur och energiproduktion.
En marknad i rörelse
Trots geopolitisk oro, osäkerhet kring räntor och kortsiktiga fluktuationer anser Audun att de långsiktiga tekniktrenderna är intakta. Värderingarna i många ledande teknikföretag är för närvarande betydligt lägre än under dotcom-perioden, samtidigt som vinsttillväxten är stark.
Det som presenteras här är inte och ska inte tolkas som en uppmaning att teckna, köpa eller sälja värdepapper. Observera att fastän sparande i aktiefonder och ETF:er på lång sikt har gett en god avkastning, garanteras inte en framtida avkastning. Det finns en risk att du inte får tillbaka det investerade kapitalet. Bekanta dig med fondens nyckelinformationsprospekt (KIID) före du placerar i fonder.