Denna sida är ett kommersiellt samarbete med Delphi Fonder.
Så plockar de vinnaraktierna.
Momentum så in i Norden!
Om du trodde att de mest framgångsrika aktieförvaltarna alltid handlar i botten, bör du tänka om.
Detta är marknadsföringsmaterial, inte investeringsrådgivning. Värdet på finansiella instrument kan stiga och sjunka. Det finns en risk att du inte får tillbaka det investerade kapitalet. Observera att historisk och simulerad avkastning inte garanterar framtida avkastning. Du ska bekanta dig med fondens faktablad och nyckelinformationsprospektet före du placerar i fonder.
En sak har varit konstant sedan 1975: MSCIs momentumindex har legat betydligt över världsindex.
Det här är momentumstrategin
Momentum är den akademiska definitionen av trender.
Enkelt uttryckt innebär momentumstrategin att man köper aktier som går starkt och säljer aktier som går dåligt.
Den aktiva fondförvaltaren Delphi använder strategin som grund för alla sina fonder.
En sak har varit konstant sedan 1975: MSCIs momentumindex har legat betydligt över världsindex.
Det här är momentumstrategin
Momentum är den akademiska definitionen av trender.
Enkelt uttryckt innebär momentumstrategin att man köper aktier som går starkt och säljer aktier som går dåligt.
Den aktiva fondförvaltaren Delphi använder strategin som grund för alla sina fonder.
En fyrdelad investeringsprocess
Delphi har sedan starten 1991 använt momentumstrategin som grund för alla sina aktivt förvaltade fonder.
För Delphi Global innebär det att flera tusen aktier automatiskt screenas genom Delphis egenutvecklade trendanalys, som är teamets ”karta och kompass”.
Den utgår från momentumstrategin och screenar automatiskt fler än 3 000 olika aktier genom att kombinera kursutveckling och analytikernas kursmål i serier om tre, sex och tolv månader.
Detta kombineras med en egenutvecklad modell som tittar på förändringar i analytikernas estimat - det som Delphi kallar för en fundamental trend. Läs mer här (sidan är på engelska).
Denna trendanalys avgör vilka bolag som förvaltarna analyserar närmare. Med andra ord följer förvaltningen fyrdelad tratt.
INVESTERINGSUNIVERS ↓
1
Screening genom trendanalys
2
Fundamental analys
3
Aktieurval
4
Portfölj
En fyrdelad investeringsprocess
Delphi har sedan starten 1991 använt momentumstrategin som grund för alla sina aktivt förvaltade fonder.
För Delphi Global innebär det att flera tusen aktier automatiskt screenas genom Delphis egenutvecklade trendanalys, som är teamets ”karta och kompass”.
Den utgår från momentumstrategin och screenar automatiskt fler än 3 000 olika aktier genom att kombinera kursutveckling och analytikernas kursmål i serier om tre, sex och tolv månader.
Detta kombineras med en egenutvecklad modell som tittar på förändringar i analytikernas estimat - det som Delphi kallar för en fundamental trend. Läs mer här (sidan är på engelska).
Denna trendanalys avgör vilka bolag som förvaltarna analyserar närmare. Med andra ord följer förvaltningen fyrdelad tratt.
INVESTERINGSUNIVERS ↓
1
Screening genom trendanalys
2
Fundamental analys
3
Aktieurval
4
Portfölj
Momentum-strategin och Delphis trendanalys gör det enklare för Ivar Harstveit att upptäcka "okända" företag.
– Vi analyserar alla de bolag vi investerar i på exakt samma sätt som alla andra stora investerare i världen. Det som skiljer en momentuminvesterare från andra är att vi använder trender för att identifiera vilka bolag vi ska djupdyka i, säger Ivar Harstveit, portföljförvaltare på Delphi Global.
Momentum-strategin och Delphis trendanalys gör det enklare för Ivar Harstveit att upptäcka "okända" företag.
– Vi analyserar alla de bolag vi investerar i på exakt samma sätt som alla andra stora investerare i världen. Det som skiljer en momentuminvesterare från andra är att vi använder trender för att identifiera vilka bolag vi ska djupdyka i, säger Ivar Harstveit, portföljförvaltare på Delphi Global.
En viktig screening
Delphis portföljförvaltare använder trendanalys för att hitta bolag av alla typer.
– Av aktierna på marknaden uppfyller 3 000–4 000 våra krav på storlek, likviditet och ansvarstagande. Ingen kan ha djupgående kunskap om så många bolag. Trendanalysen gör ändå att vi får upp dem på radarn, förklarar Harstveit.
Detta gör det möjligt för Delphis portföljförvaltare att köpa aktier i både snabbväxande teknikföretag och lågkostnadsgruvföretag.
I våra screeningverktyg har vi under de senaste åren identifierat allt fler företag utanför USA, som tidigare har varit dominerande. Modellen hjälper oss att identifiera trender, tvärsöver geografi och teman. Ett exempel på detta är den brasilianska banken Banco Bradesco, som dök upp i vår screeningmodell mot bakgrund av flera starka trender i Latinamerika, säger Ivar Harstveit.
Samtidigt ger Delphis egenutvecklade trendanalys ett slags skydd mot kortsiktiga kursrusningar.
– Tesla steg till skyarna efter Trumps valseger och föll lika brant tillbaka under vintern. Här hjälpte vårt verktyg oss. Även om aktiekursen steg såg vi ingen resultatutveckling i bolaget, säger Karl Otto Gulseth på Delphi.
– Uppgången var bara tro, hopp och kärlek. Då blir risken också betydligt högre, säger Gulseth.
En viktig screening
Delphis portföljförvaltare använder trendanalys för att hitta bolag av alla typer.
– Av aktierna på marknaden uppfyller 3 000–4 000 våra krav på storlek, likviditet och ansvarstagande. Ingen kan ha djupgående kunskap om så många bolag. Trendanalysen gör ändå att vi får upp dem på radarn, förklarar Harstveit.
Detta gör det möjligt för Delphis portföljförvaltare att köpa aktier i både snabbväxande teknikföretag och lågkostnadsgruvföretag.
I våra screeningverktyg har vi under de senaste åren identifierat allt fler företag utanför USA, som tidigare har varit dominerande. Modellen hjälper oss att identifiera trender, tvärsöver geografi och teman. Ett exempel på detta är den brasilianska banken Banco Bradesco, som dök upp i vår screeningmodell mot bakgrund av flera starka trender i Latinamerika, säger Ivar Harstveit.
Samtidigt ger Delphis egenutvecklade trendanalys ett slags skydd mot kortsiktiga kursrusningar.
– Tesla steg till skyarna efter Trumps valseger och föll lika brant tillbaka under vintern. Här hjälpte vårt verktyg oss. Även om aktiekursen steg såg vi ingen resultatutveckling i bolaget, säger Karl Otto Gulseth på Delphi.
– Uppgången var bara tro, hopp och kärlek. Då blir risken också betydligt högre, säger Gulseth.
Momentum i praktiken
Kombinationen av kurs- och resultatutveckling gör att Delphi kan följa med i uppgångarna och samtidigt hoppa av innan nedgången kommer.
Kombinationen av kurs- och resultatutveckling gör att Delphi kan följa med i uppgångarna och samtidigt hoppa av innan nedgången kommer.
Novo Nordisk är ett bra exempel på båda.
Det danska bolaget bakom ett nytt viktminskningsläkemedel var vid ett tillfälle bland de fem procent bästa i Delphis trendanalys – och stod som mest för fem procent av Delphi Globals portfölj.
Under de två år som Harstveits team investerade i bolaget mer än fördubblades dess värde.
- Efter förra årets resultatpresentation gick bolaget från toppen av vår screeningmodell till botten. Då sålde vi, säger Ivar Harstveit.
Aktiens senare utveckling har visat att detta var rätt beslut – aktiekursen har sjunkit kraftigt sedan augusti 2024.
- Vi tror på alla bolag i portföljen och vill gärna sitta kvar på positionerna under lång tid. Men vi gifter oss inte med dem. Om utvecklingen vänder kommer vi att bli cyniska och göra oss av med investeringen, säger Harstveit.
Momentum i praktiken
Kombinationen av kurs- och resultatutveckling gör att Delphi kan följa med i uppgångarna och samtidigt hoppa av innan nedgången kommer.
Kombinationen av kurs- och resultatutveckling gör att Delphi kan följa med i uppgångarna och samtidigt hoppa av innan nedgången kommer.
Novo Nordisk är ett bra exempel på båda.
Det danska bolaget bakom ett nytt viktminskningsläkemedel var vid ett tillfälle bland de fem procent bästa i Delphis trendanalys – och stod som mest för fem procent av Delphi Globals portfölj.
Under de två år som Harstveits team investerade i bolaget mer än fördubblades dess värde.
- Efter förra årets resultatpresentation gick bolaget från toppen av vår screeningmodell till botten. Då sålde vi, säger Ivar Harstveit.
Aktiens senare utveckling har visat att detta var rätt beslut – aktiekursen har sjunkit kraftigt sedan augusti 2024.
- Vi tror på alla bolag i portföljen och vill gärna sitta kvar på positionerna under lång tid. Men vi gifter oss inte med dem. Om utvecklingen vänder kommer vi att bli cyniska och göra oss av med investeringen, säger Harstveit.
Förvaltarna bestämmer
Harstveit betonar dock att det i slutändan är portföljförvaltarna som fattat beslutet, inte bara modellen.
- Vår logik bakom enskilda investeringar kan vara exakt densamma som den som värdebaserade förvaltare använder för att välja samma aktie. Momentum är en metod för att välja och släppa rätt aktier vid rätt tidpunkt, säger Harstveit.
Gulseth tillägger att strategin också används för att justera portföljen under resans gång.
- En värdebaserad fond köper ett bolag och sitter med det i kanske fem år. Vi köper det baserat på en trend i kombination med vår övertygelse. Men om trenden bryts säljer vi, även om bolaget kanske fortfarande har en bra affärsmodell, säger han.
Statistiken visar att denna strategi ger resultat.
Viktig information om risker och avkastning.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Framtida avkastning beror bland annat på marknadsutvecklingen, förvaltarnas skicklighet, fondens riskprofil och förvaltningsavgifter. Avkastningen kan bli negativ till följd av kursförluster. Det finns risker kopplade till investeringar i fonden på grund av marknadsrörelser, valutautveckling, räntenivåer, konjunkturer samt bransch- och bolagsspecifika faktorer. Innan investering rekommenderas kunder att ta del av basfakta för investerare och prospekt, som innehåller närmare information om fondens egenskaper och kostnader. Informationen finns på www.delphi.no
Förvaltarna bestämmer
Harstveit betonar dock att det i slutändan är portföljförvaltarna som fattat beslutet, inte bara modellen.
- Vår logik bakom enskilda investeringar kan vara exakt densamma som den som värdebaserade förvaltare använder för att välja samma aktie. Momentum är en metod för att välja och släppa rätt aktier vid rätt tidpunkt, säger Harstveit.
Gulseth tillägger att strategin också används för att justera portföljen under resans gång.
- En värdebaserad fond köper ett bolag och sitter med det i kanske fem år. Vi köper det baserat på en trend i kombination med vår övertygelse. Men om trenden bryts säljer vi, även om bolaget kanske fortfarande har en bra affärsmodell, säger han.
Statistiken visar att denna strategi ger resultat.
Viktig information om risker och avkastning.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Framtida avkastning beror bland annat på marknadsutvecklingen, förvaltarnas skicklighet, fondens riskprofil och förvaltningsavgifter. Avkastningen kan bli negativ till följd av kursförluster. Det finns risker kopplade till investeringar i fonden på grund av marknadsrörelser, valutautveckling, räntenivåer, konjunkturer samt bransch- och bolagsspecifika faktorer. Innan investering rekommenderas kunder att ta del av basfakta för investerare och prospekt, som innehåller närmare information om fondens egenskaper och kostnader. Informationen finns på www.delphi.no
Delphis historia
Delphis rötter går tillbaka till mitten av 1980-talet, då bolaget startade som leverantör av analys, databehandling och information om börsnoterade bolag.
Med tiden utvecklades verksamheten från att erbjuda aktiemarknadsdata och rådgivning kring enskilda aktier till fullskalig aktie- och fondförvaltning. I samband med förvärvet av aktiefonderna Trend International och Trend Norge 1995 – numera kända som Delphi Nordic och Delphi Norge – etablerades Delphi Fondsforvaltning som fondförvaltare.
År 2000 blev Delphi Fondsforvaltning en del av Storebrand-koncernen. Detta ger oss styrkan hos en solid och långsiktig ägare samt tillgång till effektiva system för avveckling och administration.
Sedan starten har våra fonder förvaltats enligt samma grundprinciper – en tydlig investeringsfilosofi med fokus på både pristrender och fundamentala faktorer. Samtidigt har vi kontinuerligt utvecklat och förfinat vår investeringsprocess för att hålla jämna steg med en allt mer komplex marknad och för att dra nytta av nya datakällor, analysverktyg och insikter.
Vårt uppdrag är oförändrat: att skapa långsiktig överavkastning för våra kunder genom aktiv förvaltning.
Delphis historia
Delphis rötter går tillbaka till mitten av 1980-talet, då bolaget startade som leverantör av analys, databehandling och information om börsnoterade bolag.
Med tiden utvecklades verksamheten från att erbjuda aktiemarknadsdata och rådgivning kring enskilda aktier till fullskalig aktie- och fondförvaltning. I samband med förvärvet av aktiefonderna Trend International och Trend Norge 1995 – numera kända som Delphi Nordic och Delphi Norge – etablerades Delphi Fondsforvaltning som fondförvaltare.
År 2000 blev Delphi Fondsforvaltning en del av Storebrand-koncernen. Detta ger oss styrkan hos en solid och långsiktig ägare samt tillgång till effektiva system för avveckling och administration.
Sedan starten har våra fonder förvaltats enligt samma grundprinciper – en tydlig investeringsfilosofi med fokus på både pristrender och fundamentala faktorer. Samtidigt har vi kontinuerligt utvecklat och förfinat vår investeringsprocess för att hålla jämna steg med en allt mer komplex marknad och för att dra nytta av nya datakällor, analysverktyg och insikter.
Vårt uppdrag är oförändrat: att skapa långsiktig överavkastning för våra kunder genom aktiv förvaltning.
Om Storebrand Asset Management
Storebrand Asset Management är en ledande nordisk kapitalförvaltare med 125 miljarder euro i förvaltat kapital, som kombinerar storlek med ”boutique-smidighet”. Genom kompletterande strategier i Storebrand AM:s egna fonder, SKAGEN Fonder och Delphi Fonder, erbjuder vi differentierad exponering mot olika tillgångsslag, stilar och regioner. Detta möjliggör väldiversifierade portföljer utformade för att leverera stark riskjusterad avkastning över tid.
Om Storebrand Asset Management
Storebrand Asset Management är en ledande nordisk kapitalförvaltare med 125 miljarder euro i förvaltat kapital, som kombinerar storlek med ”boutique-smidighet”. Genom kompletterande strategier i Storebrand AM:s egna fonder, SKAGEN Fonder och Delphi Fonder, erbjuder vi differentierad exponering mot olika tillgångsslag, stilar och regioner. Detta möjliggör väldiversifierade portföljer utformade för att leverera stark riskjusterad avkastning över tid.
