Q2-osavuosiraportti
Vain PDF
27 päivää sitten
Tarjoustasot
Määrä
Osto
932
Myynti
Määrä
899
Viimeisimmät kaupat
| Aika | Hinta | Määrä | Ostaja | Myyjä |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Ylin
-VWAP
Alin
-Vaihto ()
VWAP
Ylin
-Alin
-Vaihto ()
Välittäjätilasto
Dataa ei löytynyt
Yhtiötapahtumat
| Seuraava tapahtuma | |
|---|---|
Sijoittajakalenteri ei ole saatavilla | |
| Menneet tapahtumat | ||
|---|---|---|
| 2025 Q2-osavuosiraportti | 22.5. | |
| 2024 Q4-osavuosiraportti | 12.12.2024 | |
| 2024 Q2-osavuosiraportti | 23.5.2024 | |
| 2023 Q4-osavuosiraportti | 14.12.2023 | |
| 2023 Q2-osavuosiraportti | 25.5.2023 |
Datan lähde: Quartr
Asiakkaat katsoivat myös
Shareville
Liity keskusteluun SharevillessäShareville on aktiivisten yksityissijoittajien yhteisö, jossa voit seurata muiden asiakkaiden kaupankäyntiä ja omistuksia.
Kirjaudu
8.6.2023 · Muokattu8.6.2023 · MuokattuKuluva vuosi on Piipon syömähampaana toimivan Agri-segmentin kannalta jäämässä välivuodeksi, mikä korkean varastotason ja velkaisen taseen vuoksi aiheuttaa yhtiölle lyhyen aikavälin haasteita. Yhtiön on vapautettava käyttöpääomaa liiketoiminnan jatkuvuuden turvaamiseksi ja lyhyellä aikavälillä painopiste onkin tuotannon sijaan puhtaasti myynnissä. https://www.inderes.fi/fi/videot/piippo-valivuosi-agri-segmentissa Aiheet: 00:00 Aloitus 00:13 Yhtiön liiketoiminta tiivistettynä 02:19 Agri-segmentin välivuosi 05:35 Globaalin kasvun edellytykset 07:15 Keskeisimmät kilpailuedut 08:26 Korkean velkaantuneisuuden riskit 10:10 Näkymät tuleville vuosille 11:21 Osakkeen arvostustaso- 31.1.2022 · Muokattu31.1.2022 · MuokattuViime vuosina toteutetut investoinnit mahdollistavat Piipon ottamaan seuraavan harppauksen liikevaihdossa ja kannattavuudessa. Analyytikko Thomas Westerholm kommentoi. https://www.inderes.fi/fi/videot/piippo-valmiina-kasvun-kiihdytykseen -Videon aiheet- 00:00 Aloitus 00:16 Piippo lyhyesti 02:06 Kasvuajurit ja -näkymät 04:32 Kannattavuusajurit 05:50 Raaka-aineiden hintamuutosten vaikutus 07:00 Pääoman sitoutuminen ja varastotaso 08:35 Liiketoimintamallin riskiprofiili 10:20 Osakkeen arvonmääritys ja nykyarvostus
- 31.1.2022 · Muokattu31.1.2022 · MuokattuPiipossa on suunnattu viime vuodet paukkuja investointeihin sekä liiketoiminnan pitkäjänteiseen kehittämiseen. Merkittävistä satsauksista aiotaan seuraavaksi ottaa täysi hyöty irti. Piipon toimitusjohtaja Jukka Keisanen analyytikko Petri Gostowskin haastattelussa. https://www.inderes.fi/fi/videot/piippo-kasvuelementit-paikallaan 00:00 Miten kommentoit Piipon v. 2020? 02:12 Ohjeistus ja markkinanäkymät v. 2021 05:08 Paalauslankatuotannon automaation investointi 06:32 Keskeiset painopisteet liiketoiminnassa v. 2021 07:41 Millä keinoin pitkäjänteinen kasvu saadaan aikaan?
- 31.1.2022 · Muokattu31.1.2022 · MuokattuPiippo: Ennusteille tukea varastotasoista https://www.inderes.fi/fi/uutiset/piippo-ennusteille-tukea-varastotasoista Toistamme Piipon 3,0 euron tavoitehinnan ja vähennä-suosituksemme. Pandemian aiheuttama varovaisuus varjostaa lyhyen tähtäimen kysyntänäkymiä, mutta Piipon kannalta suotuisa varastotilanne jakelukanavissa ja odotuksien mukaisesti edennyt tehostusinvestointi tukee ensi vuoden tuloskasvunäkymää. Teimme pieniä ennusteiden nostoja lähivuosille, mutta kokonaisuutena neutraalia arvostuskuvaa ne eivät muuttaneet. Epävarmuus heijastuu lyhyen tähtäimen kehitykseen Piipon lyhyen tähtäimen kysyntäkuvaan on arviomme mukaan heijastunut pandemian aiheuttama korkea epävarmuus markkinatoimijoiden keskuudessa. Epävarmuuden seurauksena ostajat ovat minimoineet riskitasoa laskemalla varastoja Euroopan kauden loppua kohden. Tämä heijastuu H2:n alun toimituksiin, mutta käsityksemme mukaan sama epävarmuus heijastuu loppuvuonna tärkeille kaukomarkkinoille (mm. Yhdysvallat, Etelä-Amerikka ja Afrikka). Piippo on ohjeistanut, että vuoden 2020 liikevaihto kasvaa ja tilinpäätöksen liiketulos paranee vuoden 2019 tasosta ja ennusteemme ovat linjassa tämän kanssa. Markkinoiden varovaisuus, epäsuotuisa valuuttaparien kehitys (etenkin EUR/RUB) ja pandemian aiheuttama lievä kustannusinflaatio huomioiden pitäydymme aikaisemmassa arviossamme, ettei ohjeistuksen saavuttaminen ole varmaa. Lankatuotteiden valmistus tehostuu automaatioinvestoinnilla Piippo kertoi (https://www.inderes.fi/fi/uutiset/piippo-investoi-paalauslankatuotannon-automaatioon) alkuvuodesta investoivansa 0,5 MEUR lankatuotannon automaatioon. Investointi on käsityksemme mukaan edennyt kokonaisuudessaan alkuperäisen suunnitelman puitteissa ja siten yhtiö pääsee arviomme mukaan ulosmittaamaan sen tehokkuushyötyjä ensi vuodesta alkaen. Käsityksemme mukaan yhtiön kustannuskilpailukyky suhteessa matalamman kustannustason maissa operoiviin kilpailijoihin on ollut heikko lankatuotteissa. Tämä on painanut tuotealueen kannattavuutta, joka on ollut konsernitason kannattavuutta heikompi. Käsityksemme mukaan tämä tulee korjaantumaan investoinnilla ja odotamme sen tukevan kannattavuutta vuodesta ensi vuodesta lähtien. Nostimme lähivuosien ennusteitamme lievästi ja odotamme yhtiön yltävän vuonna 2021 reilun 4 %:n liikevaihdon kasvuun etenkin matalia jakelukanavan varastotasoja peilaten. Investoinnin tuoman tehokkuushyödyn odotamme tukevan yhtiön kannattavuuskehitystä, minkä ansiosta ennustamme vuoden 2021 liikevoiton kasvavan 0,59 MEUR:oon ja liikevoittomarginaalin nousevan 3,3 %:iin (vs. 2020e 2,0 %). Tuotto-odotus nojaa lähivuosina osinkoon Piipon vuoden 2020 tulospohjaiset arvostuskertoimet (P/E 20x ja EV/EBIT 29x) ovat erittäin korkeat. Odottamamme tuloskasvu painaa pidemmän tähtäimen tulospohjaisen arvostuksen mielestämme suhteellisen neutraaliksi (2022-2023 P/E-kerroin 7-9x ja EV/EBIT-keroin 10-13x), kun huomioidaan, että yritysarvoa kohottaa vuoden lopussa kohollaan oleva (vs. vuoden keskimääräinen taso selvästi matalampi) käyttöpääoman tarve. Tasepohjaisesti Piippo on arvostettu 0,6x P/B-kertoimella, mikä on mielestämme perusteltu matalaan oman pääoman tuottoon peilattuna, mutta olennaista laskuvaraa emme tasepohjaisessa arvostuksessa kuitenkaan näe. Tätä kokonaiskuvaa peilaten lähivuosien tuotto-odotus jää arviomme mukaan osinkotuoton (2021-2023e 3-5 %) varaan, mikä on mielestämme liian matala kompensoimaan riskejä tavanomaiset operatiiviset ja toimintaympäristöön liittyvät riskit huomioiden.
Yllä olevat kommentit ovat peräisin Nordnetin sosiaalisen verkoston Sharevillen käyttäjiltä, eikä niitä ole muokattu eikä Nordnet ole tarkastanut niitä etukäteen. Ne eivät tarkoita, että Nordnet tarjoaisi sijoitusneuvoja tai sijoitussuosituksia. Nordnet ei ota vastuuta kommenteista.
Uutiset ja analyysit
Tämän sivun uutiset ja/tai sijoitussuositukset tai otteet niistä sekä niihin liittyvät linkit ovat mainitun tahon tuottamia ja toimittamia. Nordnet ei ole osallistunut materiaalin laatimiseen, eikä ole tarkistanut sen sisältöä tai tehnyt sisältöön muutoksia. Lue lisää sijoitussuosituksista.
Q2-osavuosiraportti
Vain PDF
27 päivää sitten
Uutiset ja analyysit
Tämän sivun uutiset ja/tai sijoitussuositukset tai otteet niistä sekä niihin liittyvät linkit ovat mainitun tahon tuottamia ja toimittamia. Nordnet ei ole osallistunut materiaalin laatimiseen, eikä ole tarkistanut sen sisältöä tai tehnyt sisältöön muutoksia. Lue lisää sijoitussuosituksista.
Shareville
Liity keskusteluun SharevillessäShareville on aktiivisten yksityissijoittajien yhteisö, jossa voit seurata muiden asiakkaiden kaupankäyntiä ja omistuksia.
Kirjaudu
- 8.6.2023 · Muokattu8.6.2023 · MuokattuKuluva vuosi on Piipon syömähampaana toimivan Agri-segmentin kannalta jäämässä välivuodeksi, mikä korkean varastotason ja velkaisen taseen vuoksi aiheuttaa yhtiölle lyhyen aikavälin haasteita. Yhtiön on vapautettava käyttöpääomaa liiketoiminnan jatkuvuuden turvaamiseksi ja lyhyellä aikavälillä painopiste onkin tuotannon sijaan puhtaasti myynnissä. https://www.inderes.fi/fi/videot/piippo-valivuosi-agri-segmentissa Aiheet: 00:00 Aloitus 00:13 Yhtiön liiketoiminta tiivistettynä 02:19 Agri-segmentin välivuosi 05:35 Globaalin kasvun edellytykset 07:15 Keskeisimmät kilpailuedut 08:26 Korkean velkaantuneisuuden riskit 10:10 Näkymät tuleville vuosille 11:21 Osakkeen arvostustaso
- 31.1.2022 · Muokattu31.1.2022 · MuokattuViime vuosina toteutetut investoinnit mahdollistavat Piipon ottamaan seuraavan harppauksen liikevaihdossa ja kannattavuudessa. Analyytikko Thomas Westerholm kommentoi. https://www.inderes.fi/fi/videot/piippo-valmiina-kasvun-kiihdytykseen -Videon aiheet- 00:00 Aloitus 00:16 Piippo lyhyesti 02:06 Kasvuajurit ja -näkymät 04:32 Kannattavuusajurit 05:50 Raaka-aineiden hintamuutosten vaikutus 07:00 Pääoman sitoutuminen ja varastotaso 08:35 Liiketoimintamallin riskiprofiili 10:20 Osakkeen arvonmääritys ja nykyarvostus
- 31.1.2022 · Muokattu31.1.2022 · MuokattuPiipossa on suunnattu viime vuodet paukkuja investointeihin sekä liiketoiminnan pitkäjänteiseen kehittämiseen. Merkittävistä satsauksista aiotaan seuraavaksi ottaa täysi hyöty irti. Piipon toimitusjohtaja Jukka Keisanen analyytikko Petri Gostowskin haastattelussa. https://www.inderes.fi/fi/videot/piippo-kasvuelementit-paikallaan 00:00 Miten kommentoit Piipon v. 2020? 02:12 Ohjeistus ja markkinanäkymät v. 2021 05:08 Paalauslankatuotannon automaation investointi 06:32 Keskeiset painopisteet liiketoiminnassa v. 2021 07:41 Millä keinoin pitkäjänteinen kasvu saadaan aikaan?
- 31.1.2022 · Muokattu31.1.2022 · MuokattuPiippo: Ennusteille tukea varastotasoista https://www.inderes.fi/fi/uutiset/piippo-ennusteille-tukea-varastotasoista Toistamme Piipon 3,0 euron tavoitehinnan ja vähennä-suosituksemme. Pandemian aiheuttama varovaisuus varjostaa lyhyen tähtäimen kysyntänäkymiä, mutta Piipon kannalta suotuisa varastotilanne jakelukanavissa ja odotuksien mukaisesti edennyt tehostusinvestointi tukee ensi vuoden tuloskasvunäkymää. Teimme pieniä ennusteiden nostoja lähivuosille, mutta kokonaisuutena neutraalia arvostuskuvaa ne eivät muuttaneet. Epävarmuus heijastuu lyhyen tähtäimen kehitykseen Piipon lyhyen tähtäimen kysyntäkuvaan on arviomme mukaan heijastunut pandemian aiheuttama korkea epävarmuus markkinatoimijoiden keskuudessa. Epävarmuuden seurauksena ostajat ovat minimoineet riskitasoa laskemalla varastoja Euroopan kauden loppua kohden. Tämä heijastuu H2:n alun toimituksiin, mutta käsityksemme mukaan sama epävarmuus heijastuu loppuvuonna tärkeille kaukomarkkinoille (mm. Yhdysvallat, Etelä-Amerikka ja Afrikka). Piippo on ohjeistanut, että vuoden 2020 liikevaihto kasvaa ja tilinpäätöksen liiketulos paranee vuoden 2019 tasosta ja ennusteemme ovat linjassa tämän kanssa. Markkinoiden varovaisuus, epäsuotuisa valuuttaparien kehitys (etenkin EUR/RUB) ja pandemian aiheuttama lievä kustannusinflaatio huomioiden pitäydymme aikaisemmassa arviossamme, ettei ohjeistuksen saavuttaminen ole varmaa. Lankatuotteiden valmistus tehostuu automaatioinvestoinnilla Piippo kertoi (https://www.inderes.fi/fi/uutiset/piippo-investoi-paalauslankatuotannon-automaatioon) alkuvuodesta investoivansa 0,5 MEUR lankatuotannon automaatioon. Investointi on käsityksemme mukaan edennyt kokonaisuudessaan alkuperäisen suunnitelman puitteissa ja siten yhtiö pääsee arviomme mukaan ulosmittaamaan sen tehokkuushyötyjä ensi vuodesta alkaen. Käsityksemme mukaan yhtiön kustannuskilpailukyky suhteessa matalamman kustannustason maissa operoiviin kilpailijoihin on ollut heikko lankatuotteissa. Tämä on painanut tuotealueen kannattavuutta, joka on ollut konsernitason kannattavuutta heikompi. Käsityksemme mukaan tämä tulee korjaantumaan investoinnilla ja odotamme sen tukevan kannattavuutta vuodesta ensi vuodesta lähtien. Nostimme lähivuosien ennusteitamme lievästi ja odotamme yhtiön yltävän vuonna 2021 reilun 4 %:n liikevaihdon kasvuun etenkin matalia jakelukanavan varastotasoja peilaten. Investoinnin tuoman tehokkuushyödyn odotamme tukevan yhtiön kannattavuuskehitystä, minkä ansiosta ennustamme vuoden 2021 liikevoiton kasvavan 0,59 MEUR:oon ja liikevoittomarginaalin nousevan 3,3 %:iin (vs. 2020e 2,0 %). Tuotto-odotus nojaa lähivuosina osinkoon Piipon vuoden 2020 tulospohjaiset arvostuskertoimet (P/E 20x ja EV/EBIT 29x) ovat erittäin korkeat. Odottamamme tuloskasvu painaa pidemmän tähtäimen tulospohjaisen arvostuksen mielestämme suhteellisen neutraaliksi (2022-2023 P/E-kerroin 7-9x ja EV/EBIT-keroin 10-13x), kun huomioidaan, että yritysarvoa kohottaa vuoden lopussa kohollaan oleva (vs. vuoden keskimääräinen taso selvästi matalampi) käyttöpääoman tarve. Tasepohjaisesti Piippo on arvostettu 0,6x P/B-kertoimella, mikä on mielestämme perusteltu matalaan oman pääoman tuottoon peilattuna, mutta olennaista laskuvaraa emme tasepohjaisessa arvostuksessa kuitenkaan näe. Tätä kokonaiskuvaa peilaten lähivuosien tuotto-odotus jää arviomme mukaan osinkotuoton (2021-2023e 3-5 %) varaan, mikä on mielestämme liian matala kompensoimaan riskejä tavanomaiset operatiiviset ja toimintaympäristöön liittyvät riskit huomioiden.
Yllä olevat kommentit ovat peräisin Nordnetin sosiaalisen verkoston Sharevillen käyttäjiltä, eikä niitä ole muokattu eikä Nordnet ole tarkastanut niitä etukäteen. Ne eivät tarkoita, että Nordnet tarjoaisi sijoitusneuvoja tai sijoitussuosituksia. Nordnet ei ota vastuuta kommenteista.
Tarjoustasot
Määrä
Osto
932
Myynti
Määrä
899
Viimeisimmät kaupat
| Aika | Hinta | Määrä | Ostaja | Myyjä |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Ylin
-VWAP
Alin
-Vaihto ()
VWAP
Ylin
-Alin
-Vaihto ()
Välittäjätilasto
Dataa ei löytynyt
Asiakkaat katsoivat myös
Yhtiötapahtumat
| Seuraava tapahtuma | |
|---|---|
Sijoittajakalenteri ei ole saatavilla | |
| Menneet tapahtumat | ||
|---|---|---|
| 2025 Q2-osavuosiraportti | 22.5. | |
| 2024 Q4-osavuosiraportti | 12.12.2024 | |
| 2024 Q2-osavuosiraportti | 23.5.2024 | |
| 2023 Q4-osavuosiraportti | 14.12.2023 | |
| 2023 Q2-osavuosiraportti | 25.5.2023 |
Datan lähde: Quartr
Q2-osavuosiraportti
Vain PDF
27 päivää sitten
Uutiset ja analyysit
Tämän sivun uutiset ja/tai sijoitussuositukset tai otteet niistä sekä niihin liittyvät linkit ovat mainitun tahon tuottamia ja toimittamia. Nordnet ei ole osallistunut materiaalin laatimiseen, eikä ole tarkistanut sen sisältöä tai tehnyt sisältöön muutoksia. Lue lisää sijoitussuosituksista.
Yhtiötapahtumat
| Seuraava tapahtuma | |
|---|---|
Sijoittajakalenteri ei ole saatavilla | |
| Menneet tapahtumat | ||
|---|---|---|
| 2025 Q2-osavuosiraportti | 22.5. | |
| 2024 Q4-osavuosiraportti | 12.12.2024 | |
| 2024 Q2-osavuosiraportti | 23.5.2024 | |
| 2023 Q4-osavuosiraportti | 14.12.2023 | |
| 2023 Q2-osavuosiraportti | 25.5.2023 |
Datan lähde: Quartr
Shareville
Liity keskusteluun SharevillessäShareville on aktiivisten yksityissijoittajien yhteisö, jossa voit seurata muiden asiakkaiden kaupankäyntiä ja omistuksia.
Kirjaudu
- 8.6.2023 · Muokattu8.6.2023 · MuokattuKuluva vuosi on Piipon syömähampaana toimivan Agri-segmentin kannalta jäämässä välivuodeksi, mikä korkean varastotason ja velkaisen taseen vuoksi aiheuttaa yhtiölle lyhyen aikavälin haasteita. Yhtiön on vapautettava käyttöpääomaa liiketoiminnan jatkuvuuden turvaamiseksi ja lyhyellä aikavälillä painopiste onkin tuotannon sijaan puhtaasti myynnissä. https://www.inderes.fi/fi/videot/piippo-valivuosi-agri-segmentissa Aiheet: 00:00 Aloitus 00:13 Yhtiön liiketoiminta tiivistettynä 02:19 Agri-segmentin välivuosi 05:35 Globaalin kasvun edellytykset 07:15 Keskeisimmät kilpailuedut 08:26 Korkean velkaantuneisuuden riskit 10:10 Näkymät tuleville vuosille 11:21 Osakkeen arvostustaso
- 31.1.2022 · Muokattu31.1.2022 · MuokattuViime vuosina toteutetut investoinnit mahdollistavat Piipon ottamaan seuraavan harppauksen liikevaihdossa ja kannattavuudessa. Analyytikko Thomas Westerholm kommentoi. https://www.inderes.fi/fi/videot/piippo-valmiina-kasvun-kiihdytykseen -Videon aiheet- 00:00 Aloitus 00:16 Piippo lyhyesti 02:06 Kasvuajurit ja -näkymät 04:32 Kannattavuusajurit 05:50 Raaka-aineiden hintamuutosten vaikutus 07:00 Pääoman sitoutuminen ja varastotaso 08:35 Liiketoimintamallin riskiprofiili 10:20 Osakkeen arvonmääritys ja nykyarvostus
- 31.1.2022 · Muokattu31.1.2022 · MuokattuPiipossa on suunnattu viime vuodet paukkuja investointeihin sekä liiketoiminnan pitkäjänteiseen kehittämiseen. Merkittävistä satsauksista aiotaan seuraavaksi ottaa täysi hyöty irti. Piipon toimitusjohtaja Jukka Keisanen analyytikko Petri Gostowskin haastattelussa. https://www.inderes.fi/fi/videot/piippo-kasvuelementit-paikallaan 00:00 Miten kommentoit Piipon v. 2020? 02:12 Ohjeistus ja markkinanäkymät v. 2021 05:08 Paalauslankatuotannon automaation investointi 06:32 Keskeiset painopisteet liiketoiminnassa v. 2021 07:41 Millä keinoin pitkäjänteinen kasvu saadaan aikaan?
- 31.1.2022 · Muokattu31.1.2022 · MuokattuPiippo: Ennusteille tukea varastotasoista https://www.inderes.fi/fi/uutiset/piippo-ennusteille-tukea-varastotasoista Toistamme Piipon 3,0 euron tavoitehinnan ja vähennä-suosituksemme. Pandemian aiheuttama varovaisuus varjostaa lyhyen tähtäimen kysyntänäkymiä, mutta Piipon kannalta suotuisa varastotilanne jakelukanavissa ja odotuksien mukaisesti edennyt tehostusinvestointi tukee ensi vuoden tuloskasvunäkymää. Teimme pieniä ennusteiden nostoja lähivuosille, mutta kokonaisuutena neutraalia arvostuskuvaa ne eivät muuttaneet. Epävarmuus heijastuu lyhyen tähtäimen kehitykseen Piipon lyhyen tähtäimen kysyntäkuvaan on arviomme mukaan heijastunut pandemian aiheuttama korkea epävarmuus markkinatoimijoiden keskuudessa. Epävarmuuden seurauksena ostajat ovat minimoineet riskitasoa laskemalla varastoja Euroopan kauden loppua kohden. Tämä heijastuu H2:n alun toimituksiin, mutta käsityksemme mukaan sama epävarmuus heijastuu loppuvuonna tärkeille kaukomarkkinoille (mm. Yhdysvallat, Etelä-Amerikka ja Afrikka). Piippo on ohjeistanut, että vuoden 2020 liikevaihto kasvaa ja tilinpäätöksen liiketulos paranee vuoden 2019 tasosta ja ennusteemme ovat linjassa tämän kanssa. Markkinoiden varovaisuus, epäsuotuisa valuuttaparien kehitys (etenkin EUR/RUB) ja pandemian aiheuttama lievä kustannusinflaatio huomioiden pitäydymme aikaisemmassa arviossamme, ettei ohjeistuksen saavuttaminen ole varmaa. Lankatuotteiden valmistus tehostuu automaatioinvestoinnilla Piippo kertoi (https://www.inderes.fi/fi/uutiset/piippo-investoi-paalauslankatuotannon-automaatioon) alkuvuodesta investoivansa 0,5 MEUR lankatuotannon automaatioon. Investointi on käsityksemme mukaan edennyt kokonaisuudessaan alkuperäisen suunnitelman puitteissa ja siten yhtiö pääsee arviomme mukaan ulosmittaamaan sen tehokkuushyötyjä ensi vuodesta alkaen. Käsityksemme mukaan yhtiön kustannuskilpailukyky suhteessa matalamman kustannustason maissa operoiviin kilpailijoihin on ollut heikko lankatuotteissa. Tämä on painanut tuotealueen kannattavuutta, joka on ollut konsernitason kannattavuutta heikompi. Käsityksemme mukaan tämä tulee korjaantumaan investoinnilla ja odotamme sen tukevan kannattavuutta vuodesta ensi vuodesta lähtien. Nostimme lähivuosien ennusteitamme lievästi ja odotamme yhtiön yltävän vuonna 2021 reilun 4 %:n liikevaihdon kasvuun etenkin matalia jakelukanavan varastotasoja peilaten. Investoinnin tuoman tehokkuushyödyn odotamme tukevan yhtiön kannattavuuskehitystä, minkä ansiosta ennustamme vuoden 2021 liikevoiton kasvavan 0,59 MEUR:oon ja liikevoittomarginaalin nousevan 3,3 %:iin (vs. 2020e 2,0 %). Tuotto-odotus nojaa lähivuosina osinkoon Piipon vuoden 2020 tulospohjaiset arvostuskertoimet (P/E 20x ja EV/EBIT 29x) ovat erittäin korkeat. Odottamamme tuloskasvu painaa pidemmän tähtäimen tulospohjaisen arvostuksen mielestämme suhteellisen neutraaliksi (2022-2023 P/E-kerroin 7-9x ja EV/EBIT-keroin 10-13x), kun huomioidaan, että yritysarvoa kohottaa vuoden lopussa kohollaan oleva (vs. vuoden keskimääräinen taso selvästi matalampi) käyttöpääoman tarve. Tasepohjaisesti Piippo on arvostettu 0,6x P/B-kertoimella, mikä on mielestämme perusteltu matalaan oman pääoman tuottoon peilattuna, mutta olennaista laskuvaraa emme tasepohjaisessa arvostuksessa kuitenkaan näe. Tätä kokonaiskuvaa peilaten lähivuosien tuotto-odotus jää arviomme mukaan osinkotuoton (2021-2023e 3-5 %) varaan, mikä on mielestämme liian matala kompensoimaan riskejä tavanomaiset operatiiviset ja toimintaympäristöön liittyvät riskit huomioiden.
Yllä olevat kommentit ovat peräisin Nordnetin sosiaalisen verkoston Sharevillen käyttäjiltä, eikä niitä ole muokattu eikä Nordnet ole tarkastanut niitä etukäteen. Ne eivät tarkoita, että Nordnet tarjoaisi sijoitusneuvoja tai sijoitussuosituksia. Nordnet ei ota vastuuta kommenteista.
Tarjoustasot
Määrä
Osto
932
Myynti
Määrä
899
Viimeisimmät kaupat
| Aika | Hinta | Määrä | Ostaja | Myyjä |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Ylin
-VWAP
Alin
-Vaihto ()
VWAP
Ylin
-Alin
-Vaihto ()
Välittäjätilasto
Dataa ei löytynyt