Tuleeko pukki käymään tänä vuonna? Pörssin joulupukkiralli selitettynä

Joulukuu on monelle jännittävää ja taianomaista aikaa. Sijoittajien kesken yksi puhutuimmista puheenaiheista vuoden loppupuolella on joulupukkiralli (eng. Santa Claus Rally). Mutta mistä ilmiössä on kyse, ja mitä siitä tulisi ymmärtää?

Joulupukkiralli on ilmiö, jossa osakemarkkinat yleensä nousevat vuoden viimeisinä päivinä ja uuden vuoden alkupuolella. Historiallisesti joulupukkirallin tarkempi ajankohta sijoittuu viimeisiin viiteen pörssipäivään joulukuussa ja kahteen ensimmäiseen tammikuussa. Usein ilmiö selitetään seuraavilla tekijöillä:

1. Positiivinen markkinasentimentti: Joulun ja uuden vuoden aikaan ihmiset ovat optimistisempia, mikä voi heijastua myös sijoittajien päätöksiin. Sama näkyy joululahjaostoksilla: ihmiset ostavat enemmän suklaata, minkä vuoksi konvehtien hinta nousee joulun alla.

2. Verosuunnittelu: Monet sijoittajat toteuttavat veroihin liittyviä myyntejä ennen joulukuun loppua ja ostavat uudelleen tammikuussa: he myyvät pois tappiollisia sijoituksia, koska tappiot voi vähentää voittojen verotuksessa.

3. Vuoden lopun salkunhoito: Salkunhoitajat voivat ostaa menestyneitä osakkeita kiillottaakseen salkkujensa vuosiraportteja, mikä lisää ostopainetta.

4. Likviditeetti: Vuoden lopussa monet suuret sijoittajat ovat jo lomilla, mikä voi johtaa pienempään kaupankäyntivolyymiin ja suurten hintaliikkeiden korostumiseen.

Vinkki: Katso sijoittajan vuodenvaihteen verovinkit.

Totta vai tarua?

Tilastollisesti joulupukkiralli on olemassa. Useat tutkimukset osoittavat, että historiallisesti kyseisen ajanjakson tuotto osakemarkkinoilla on ollut keskimäärin positiivinen. Esimerkiksi Yhdysvalloissa S&P 500 -indeksi on usein noussut joulupukkirallin aikana.

Aihetta käsiteltiin myös Traders’ Clubissa vuonna 2020. Jaksossa treidaaja Jukka Lepikkö huomauttaa vuoden lopun salkunhoidon ja verosuunnittelun vaikuttavan osakkeiden arvoon joulu-tammikuussa. Vuoden parhaiten pärjänneet momentum-osakkeet pärjäävät parhaiten juuri joulukuussa, ja heikommin tammikuussa. Vuoden huonoimmin pärjänneet osakkeet puolestaan pärjäävät huonoiten joulukuussa. Tammikuussa edellisen vuoden “heikoimmat” osakkeet pärjäävätkin taas hyvin, eli sijoittajat tankkaavat niitä salkkuihinsa.

On tärkeää muistaa, että historiallinen kehitys ei takaa tulevia tuottoja. Jokainen vuosi on erilainen, ja talouden sekä markkinoiden tilanne vaikuttavat ilmiön voimakkuuteen.

Miten sijoittajan kannattaa reagoida?

Vaikka joulupukkiralli voi tarjota mahdollisuuksia, sen pohjalta ei kannata tehdä lyhytnäköisiä sijoituspäätöksiä. Tässä muutama vinkki:

Vältä ylireagointia: älä tee suuria sijoitusmuutoksia vain joulupukkirallia odottaen. Markkinat voivat käyttäytyä arvaamattomasti.

Pidä katse pitkän aikavälin tavoitteissa. Lyhytaikaiset markkinaliikkeet voivat houkutella, mutta varmista, että sijoitusstrategiasi sopii tavoitteisiisi ja riskinsietokykyysi. Kuukausisäästäminen sopii hyvin niille, jotka haluavat hyödyntää markkinoiden liikkeitä ilman ajoitusriskiä. Toisin sanoen, kun hajautat sijoituksiasi läpi vuoden, tulet ostaneeksi rahasto-osuuksia vähemmän kun ollaan korkealla ja enemmän kun ollaan alempana. Tällöin sinun ei tarvitse stressata hankintojen ajoituksesta, vaan voit vain tarkastella mielenkiinnolla suhdanteiden ja kausitekijöiden aiheuttamaa vaihtelua salkussasi – ja hyvällä lykyllä myös hyötyä siitä.

Tuleeko pukki myös tänä vuonna?

Joulupukkirallin toteutumiseen voivat vaikuttaa tämän vuoden erityispiirteet, kuten korkojen kehitys, inflaatio ja geopoliittiset tilanteet. Moni sijoittaja seuraa tarkasti, jatkuuko historiallinen trendi myös tänä vuonna vai jääkö ralli haaveeksi.

Lopuksi on hyvä muistaa, että joulupukkirallista on tullut enemmän markkinailmiö kuin varma tapa tehdä voittoa. Parhaiten sijoittaja pärjää noudattamalla kurinalaista strategiaa ja pitämällä tunteet hallinnassa – myös joulun aikaan.

Tässä esitetty ei ole eikä sitä tule käsittää kehotukseksi merkitä, ostaa tai myydä arvopapereita. Sijoittajan tulee sijoituspäätöksiä tehdessään perustaa päätöksensä omaan arvioonsa sekä ottaa huomioon omat tavoitteensa ja taloudellinen tilanteensa. Sijoittamiseen ja rahoitusvälineisiin liittyy aina riskejä. Ennen kaupankäynnin aloittamista sijoittajan tulee ymmärtää kaupankäyntiin liittyvät riskit ja tuotteeseen liittyvät ehdot.

Sijoittajan tulee huomioida, että historiallinen tai simuloitu kehitys ei ole tae tulevasta tuotosta. Sijoitusten arvo ja tuotto voi muuttua ja sijoitetun pääoman voi menettää jopa kokonaan.