Tämä sivu on kaupallinen yhteistyö Delphin kanssa.
Näin he poimivat voittajaosakkeita.
Pohjoismaista momentumia!
Jos kuvittelit, että menestyneimmät salkunhoitajat ostavat aina kurssien ollessa alhaalla, kuvittelit väärin.
Tämä on markkinointimateriaalia, ei sijoitusneuvontaa. Rahoitusvälineiden arvo voi nousta tai laskea. On olemassa riski, ettet saa sijoittamiasi varoja takaisin. Historiallinen tai simuloitu kehitys ei ole tae tulevasta tuotosta. Sijoittajaa kehotetaan tutustumaan rahastoesitteeseen ja avaintietoasiakirjaan (KID) ennen sijoituspäätösten tekemistä.
Yksi asia on ollut muuttumaton vuodesta 1975 lähtien: MSCI:n momentum-indeksi on päihittänyt maailma-indeksin selvästi.
Momentum-strategia pähkinänkuoressa
Momentum on trendien akateeminen määritelmä.
Yksinkertaistettuna momentum-strategiassa ostetaan hyvin tuottavia ja myydään heikosti tuottavia osakkeita.
Delphin rahastot ovat aktiivisesti hallinnoituja ja ne noudattavat tätä strategiaa.
Yksi asia on ollut muuttumaton vuodesta 1975 lähtien: MSCI:n momentum-indeksi on päihittänyt maailma-indeksin selvästi.
Momentum-strategia pähkinänkuoressa
Momentum on trendien akateeminen määritelmä.
Yksinkertaistettuna momentum-strategiassa ostetaan hyvin tuottavia ja myydään heikosti tuottavia osakkeita.
Delphin rahastot ovat aktiivisesti hallinnoituja ja ne noudattavat tätä strategiaa.
Nelivaiheinen sijoitusprosessi
Delphi on perustamisestaan, vuodesta 1991 lähtien noudattanut momentum-strategiaa kaikissa aktiivisesti hoidetuissa rahastoissaan.
Delphi Global -rahaston osalta se tarkoittaa, että Delphin trendianalyysin avulla seulotaan useita tuhansia osakkeita. Trendianalyysi on ikään kuin salkunhoitajien kartta ja kompassi.
Analyysi perustuu momentum-strategiaan ja seuloo automaattisesti yli 3 000 osaketta yhdistämällä niiden kurssikehityksen ja analyytikoiden hintatavoitteet kolmen, kuuden ja kahdentoista kuukauden jaksoissa.
Nämä tiedot kootaan Delphin omaan malliin, jossa tarkastellaan analyytikoiden arvioiden muutoksia. Tästä Delphi käyttää nimitystä perustrendi.
Salkunhoitajat valitsevat trendianalyysin perusteella tietyt yritykset tarkemmin analysoitavaksi. Lue lisää strategiasta täältä (sivu on englanninkielinen).
Salkunhoito perustuu neljään selkeään vaiheeseen (ks. kohdat 1–4).
SIJOITUSUNIVERSUMI ↓
1
Seulonta trendianalyysin avulla
2
Fundamenttianalyysi
3
Osakevalinta
4
Salkku
Nelivaiheinen sijoitusprosessi
Delphi on perustamisestaan, vuodesta 1991 lähtien noudattanut momentum-strategiaa kaikissa aktiivisesti hoidetuissa rahastoissaan.
Delphi Global -rahaston osalta se tarkoittaa, että Delphin trendianalyysin avulla seulotaan useita tuhansia osakkeita. Trendianalyysi on ikään kuin salkunhoitajien kartta ja kompassi.
Analyysi perustuu momentum-strategiaan ja seuloo automaattisesti yli 3 000 osaketta yhdistämällä niiden kurssikehityksen ja analyytikoiden hintatavoitteet kolmen, kuuden ja kahdentoista kuukauden jaksoissa.
Nämä tiedot kootaan Delphin omaan malliin, jossa tarkastellaan analyytikoiden arvioiden muutoksia. Tästä Delphi käyttää nimitystä perustrendi.
Salkunhoitajat valitsevat trendianalyysin perusteella tietyt yritykset tarkemmin analysoitavaksi. Lue lisää strategiasta täältä (sivu on englanninkielinen).
Salkunhoito perustuu neljään selkeään vaiheeseen (ks. kohdat 1–4).
SIJOITUSUNIVERSUMI ↓
1
Seulonta trendianalyysin avulla
2
Fundamenttianalyysi
3
Osakevalinta
4
Salkku
Momentum-strategia ja Delphin trendianalyysi auttavat Ivar Harstveitiä löytämään "tuntemattomia" yhtiöitä.
– Analysoimme kaikki yritykset, joihin sijoitamme, aivan kuten muutkin maailman suuret sijoittajat. Momentum-sijoittajan erottaa muista se, että me hyödynnämme trendejä tarkemmin tarkasteltavien yhtiöiden löytämiseen, kuvailee Delphi Globalin salkunhoitaja Ivar Harstveit.
Momentum-strategia ja Delphin trendianalyysi auttavat Ivar Harstveitiä löytämään "tuntemattomia" yhtiöitä.
– Analysoimme kaikki yritykset, joihin sijoitamme, aivan kuten muutkin maailman suuret sijoittajat. Momentum-sijoittajan erottaa muista se, että me hyödynnämme trendejä tarkemmin tarkasteltavien yhtiöiden löytämiseen, kuvailee Delphi Globalin salkunhoitaja Ivar Harstveit.
Tärkeä seulonta
Delphin salkunhoitajat löytävät trendianalyysin avulla kaiken tyyppisiä yrityksiä.
– Markkinoilla olevista osakkeista 3 000–4 000 täyttää koko- ja likviditeettivaatimuksemme sekä vastuullisuusvaatimuksemme. Kukaan ei voi omaksua perusteellista tietoa näin monesta yrityksestä. Trendianalyysi kuitenkin tuo ne tutkamme havaittavaksi, Harstveit selittää.
Näin Delphin salkunhoitajat pystyvät ostamaan niin nopeasti kasvavien teknologiayhtiöiden kuin edullisten kaivosyritysten osakkeita.
Aiemmin valtaosa sijoituskohteistamme oli yhdysvaltalaisyrityksiä, mutta viime vuosina seulontatyökalumme ovat löytäneet yhä enemmän Yhdysvaltain ulkopuolella toimivia yrityksiä. Malli auttaa meitä tunnistamaan trendejä sekä eri maantieteellisillä alueilla kuin että eri toimialoilla. Esimerkki tästä on brasilialaispankki Banco Bradesco, jonka malli nosti esiin Latinalaisessa Amerikassa vallitsevien vahvojen trendien perusteella, Ivar Harstveit kertoo.
Delphin kehittämä trendianalyysi tarjoaa myös eräänlaista suojaa lyhyen aikavälin häiriötekijöitä vastaan.
– Kun Trump valittiin presidentiksi, Teslan osakekurssi nousi hetkessä pilviin ja romahti yhtä jyrkästi talvella 2025. Työkalustamme oli tässä suuri apu. Vaikka kurssi nousi, yrityksessä ei ollut havaittavissa minkäänlaista tuloskehitystä, selittää Delphin Karl Otto Gulseth.
Tärkeä seulonta
Delphin salkunhoitajat löytävät trendianalyysin avulla kaiken tyyppisiä yrityksiä.
– Markkinoilla olevista osakkeista 3 000–4 000 täyttää koko- ja likviditeettivaatimuksemme sekä vastuullisuusvaatimuksemme. Kukaan ei voi omaksua perusteellista tietoa näin monesta yrityksestä. Trendianalyysi kuitenkin tuo ne tutkamme havaittavaksi, Harstveit selittää.
Näin Delphin salkunhoitajat pystyvät ostamaan niin nopeasti kasvavien teknologiayhtiöiden kuin edullisten kaivosyritysten osakkeita.
Aiemmin valtaosa sijoituskohteistamme oli yhdysvaltalaisyrityksiä, mutta viime vuosina seulontatyökalumme ovat löytäneet yhä enemmän Yhdysvaltain ulkopuolella toimivia yrityksiä. Malli auttaa meitä tunnistamaan trendejä sekä eri maantieteellisillä alueilla kuin että eri toimialoilla. Esimerkki tästä on brasilialaispankki Banco Bradesco, jonka malli nosti esiin Latinalaisessa Amerikassa vallitsevien vahvojen trendien perusteella, Ivar Harstveit kertoo.
Delphin kehittämä trendianalyysi tarjoaa myös eräänlaista suojaa lyhyen aikavälin häiriötekijöitä vastaan.
– Kun Trump valittiin presidentiksi, Teslan osakekurssi nousi hetkessä pilviin ja romahti yhtä jyrkästi talvella 2025. Työkalustamme oli tässä suuri apu. Vaikka kurssi nousi, yrityksessä ei ollut havaittavissa minkäänlaista tuloskehitystä, selittää Delphin Karl Otto Gulseth.
Momentum käytännössä
Kurssi- ja tuloskehityksen yhdistelmä mahdollistaa sen, että Delphi pystyy hyötymään nousuista ja samalla poistumaan sijoituksesta ennen laskua.
Kun Delphi yhdistää toisiinsa yhtiöiden osakekurssi- ja tuloskehityksen, se pystyy hyödyntämään kurssinousut ja hyppäämään kyydistä ennen kuin kurssit kääntyvät laskuun.
Hyvä esimerkki molemmista on tanskalainen Novo Nordisk.
Tanskalainen lääkejätti oli aiemmin Delphin trendianalyysin parhaiden viiden prosentin joukossa. Parhaimmillaan sen osuus Delphi Globalin salkusta oli viisi prosenttia.
Niiden kahden vuoden aikana, joina Harstveitin tiimi sijoitti Novo Nordiskiin, yhtiön arvo yli kaksinkertaistui.
– Viime vuoden tulosjulkistuksen jälkeen yhtiö putosi seulontamallimme kärkipäästä pohjalle. Silloin myimme koko omistuksemme, Ivar Harstveit sanoo.
Osakkeen myöhempi kehitys on osoittanut, että päätös oli oikea, sillä osakkeen kurssi on ollut voimakkaassa laskussa elokuusta 2024 lähtien ja sen kehitys on tänä vuonna ollut heikkoa.
– Uskomme kaikkiin salkkumme yhtiöihin ja haluamme pitää omistuksemme pitkään. Emme kuitenkaan ole naimisissa niiden kanssa. Jos trendi kääntyy, suhtaudumme osakkeeseen kyynisesti ja myymme sen, Harstveit sanoo.
Momentum käytännössä
Kurssi- ja tuloskehityksen yhdistelmä mahdollistaa sen, että Delphi pystyy hyötymään nousuista ja samalla poistumaan sijoituksesta ennen laskua.
Kun Delphi yhdistää toisiinsa yhtiöiden osakekurssi- ja tuloskehityksen, se pystyy hyödyntämään kurssinousut ja hyppäämään kyydistä ennen kuin kurssit kääntyvät laskuun.
Hyvä esimerkki molemmista on tanskalainen Novo Nordisk.
Tanskalainen lääkejätti oli aiemmin Delphin trendianalyysin parhaiden viiden prosentin joukossa. Parhaimmillaan sen osuus Delphi Globalin salkusta oli viisi prosenttia.
Niiden kahden vuoden aikana, joina Harstveitin tiimi sijoitti Novo Nordiskiin, yhtiön arvo yli kaksinkertaistui.
– Viime vuoden tulosjulkistuksen jälkeen yhtiö putosi seulontamallimme kärkipäästä pohjalle. Silloin myimme koko omistuksemme, Ivar Harstveit sanoo.
Osakkeen myöhempi kehitys on osoittanut, että päätös oli oikea, sillä osakkeen kurssi on ollut voimakkaassa laskussa elokuusta 2024 lähtien ja sen kehitys on tänä vuonna ollut heikkoa.
– Uskomme kaikkiin salkkumme yhtiöihin ja haluamme pitää omistuksemme pitkään. Emme kuitenkaan ole naimisissa niiden kanssa. Jos trendi kääntyy, suhtaudumme osakkeeseen kyynisesti ja myymme sen, Harstveit sanoo.
Salkunhoitajat päättävät
Harstveit kuitenkin painottaa, että viime kädessä päätöksen tekevät salkunhoitajat, ei pelkkä malli.
– Saatamme perustella yksittäisiä sijoituksia täysin samoin kuin arvosijoittajat valitessaan samaa osaketta. Momentum-strategia kuitenkin tarjoaa menetelmän oikeiden osakkeiden valitsemiseen ja niistä luopumiseen oikeaan aikaan, Harstveit kertoo.
Gulseth lisää, että strategiaa sovelletaan myös salkun muokkaamiseen matkan varrella.
– Arvosijoittajat ostavat tiettyä yhtiötä ja pitävät omistuksensa esimerkiksi viisi vuotta. Me ostamme trendin ja näkemyksemme perusteella. Jos trendi kuitenkin kääntyy, myymme osakkeen, vaikka yhtiön liiketoimintamallissa ei olisi mitään vikaa, hän sanoo.
Tilastot ovat osoittaneet, että tämä strategia tuottaa tulosta.
Tärkeää tietoa riskeistä ja tuotoista.
Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. Tuleva tuotto riippuu muun muassa markkinakehityksestä, salkunhoitajien osaamisesta, rahaston riskiprofiilista ja hallinnointipalkkioista. Tuotto voi olla negatiivinen kurssitappioiden seurauksena. Rahastosijoittamiseen liittyy riskejä, kuten markkinaliikkeet, valuuttakurssien kehitys, korkotaso, suhdanteet sekä toimiala- ja yhtiökohtaiset tekijät. Ennen sijoituspäätöstä asiakasta kehotetaan tutustumaan avaintietoasiakirjaan ja rahastoesitteeseen, jotka sisältävät tarkempaa tietoa rahaston ominaisuuksista ja kuluista. Lisätietoja on saatavilla osoitteessa www.delphi.no
Salkunhoitajat päättävät
Harstveit kuitenkin painottaa, että viime kädessä päätöksen tekevät salkunhoitajat, ei pelkkä malli.
– Saatamme perustella yksittäisiä sijoituksia täysin samoin kuin arvosijoittajat valitessaan samaa osaketta. Momentum-strategia kuitenkin tarjoaa menetelmän oikeiden osakkeiden valitsemiseen ja niistä luopumiseen oikeaan aikaan, Harstveit kertoo.
Gulseth lisää, että strategiaa sovelletaan myös salkun muokkaamiseen matkan varrella.
– Arvosijoittajat ostavat tiettyä yhtiötä ja pitävät omistuksensa esimerkiksi viisi vuotta. Me ostamme trendin ja näkemyksemme perusteella. Jos trendi kuitenkin kääntyy, myymme osakkeen, vaikka yhtiön liiketoimintamallissa ei olisi mitään vikaa, hän sanoo.
Tilastot ovat osoittaneet, että tämä strategia tuottaa tulosta.
Tärkeää tietoa riskeistä ja tuotoista.
Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. Tuleva tuotto riippuu muun muassa markkinakehityksestä, salkunhoitajien osaamisesta, rahaston riskiprofiilista ja hallinnointipalkkioista. Tuotto voi olla negatiivinen kurssitappioiden seurauksena. Rahastosijoittamiseen liittyy riskejä, kuten markkinaliikkeet, valuuttakurssien kehitys, korkotaso, suhdanteet sekä toimiala- ja yhtiökohtaiset tekijät. Ennen sijoituspäätöstä asiakasta kehotetaan tutustumaan avaintietoasiakirjaan ja rahastoesitteeseen, jotka sisältävät tarkempaa tietoa rahaston ominaisuuksista ja kuluista. Lisätietoja on saatavilla osoitteessa www.delphi.no
Tutustu Delphi-rahastoihin
Uutta!
Delphi Global ja Delphi Nordic nyt saatavilla EUR-määräisinä.
Artikla 8
Delphin historia
Delphin juuret ulottuvat 1980-luvun puoliväliin, jolloin yhtiö aloitti toimintansa tarjoten analyysiä, tietojenkäsittelyä ja tietoa pörssilistatuista yhtiöistä.
Ajan myötä liiketoiminta kehittyi osakemarkkinadatan ja yksittäisiin osakkeisiin keskittyvien neuvontapalvelujen tarjoamisesta täysimittaiseen osake- ja rahastojen varainhoitoon. Vuonna 1995 toteutettu osakerahastojen Trend International ja Trend Norge – nykyisin Delphi Nordic ja Delphi Norge – hankinta johti Delphi Fondsforvaltningin perustamiseen rahastoyhtiöksi.
Vuonna 2000 Delphi Fondsforvaltningista tuli osa Storebrand-konsernia. Tämä tuo meille vakaan ja pitkäjänteisen omistajan tuen sekä pääsyn tehokkaisiin selvitys- ja hallinnointijärjestelmiin.
Alusta alkaen rahastojamme on hoidettu samojen perusperiaatteiden mukaisesti – selkeän sijoitusfilosofian pohjalta, jossa keskitytään sekä hintatrendeihin että fundamenttitekijöihin. Samalla olemme jatkuvasti kehittäneet ja hioneet sijoitusprosessiamme pysyäksemme mukana yhä monimutkaisemmilla markkinoilla sekä hyödyntääksemme uusia tietolähteitä, analyysityökaluja ja näkemyksiä.
Tehtävämme on pysynyt muuttumattomana: tuottaa asiakkaillemme pitkän aikavälin ylituottoa aktiivisen varainhoidon avulla.
Delphin historia
Delphin juuret ulottuvat 1980-luvun puoliväliin, jolloin yhtiö aloitti toimintansa tarjoten analyysiä, tietojenkäsittelyä ja tietoa pörssilistatuista yhtiöistä.
Ajan myötä liiketoiminta kehittyi osakemarkkinadatan ja yksittäisiin osakkeisiin keskittyvien neuvontapalvelujen tarjoamisesta täysimittaiseen osake- ja rahastojen varainhoitoon. Vuonna 1995 toteutettu osakerahastojen Trend International ja Trend Norge – nykyisin Delphi Nordic ja Delphi Norge – hankinta johti Delphi Fondsforvaltningin perustamiseen rahastoyhtiöksi.
Vuonna 2000 Delphi Fondsforvaltningista tuli osa Storebrand-konsernia. Tämä tuo meille vakaan ja pitkäjänteisen omistajan tuen sekä pääsyn tehokkaisiin selvitys- ja hallinnointijärjestelmiin.
Alusta alkaen rahastojamme on hoidettu samojen perusperiaatteiden mukaisesti – selkeän sijoitusfilosofian pohjalta, jossa keskitytään sekä hintatrendeihin että fundamenttitekijöihin. Samalla olemme jatkuvasti kehittäneet ja hioneet sijoitusprosessiamme pysyäksemme mukana yhä monimutkaisemmilla markkinoilla sekä hyödyntääksemme uusia tietolähteitä, analyysityökaluja ja näkemyksiä.
Tehtävämme on pysynyt muuttumattomana: tuottaa asiakkaillemme pitkän aikavälin ylituottoa aktiivisen varainhoidon avulla.
Tietoa Storebrand Asset Managementista
Storebrand Asset Management on johtava pohjoismainen varainhoitaja, jonka hallinnoitavat asiakasvarat ovat 125 miljardia euroa. Yhdistämme suuren toimijan skaalaedut ja ”boutique-toimijan” ketteryyden. Storebrand AM:n omien rahastojen sekä SKAGEN- ja Delphi-rahastojen täydentävien strategioiden avulla tarjoamme altistusta eri omaisuusluokkiin, sijoitustyyleihin ja alueisiin. Tämä mahdollistaa hyvin hajautetut salkut, jotka on suunniteltu tuottamaan vahvaa riskikorjattua tuottoa pitkällä aikavälillä.
Tietoa Storebrand Asset Managementista
Storebrand Asset Management on johtava pohjoismainen varainhoitaja, jonka hallinnoitavat asiakasvarat ovat 125 miljardia euroa. Yhdistämme suuren toimijan skaalaedut ja ”boutique-toimijan” ketteryyden. Storebrand AM:n omien rahastojen sekä SKAGEN- ja Delphi-rahastojen täydentävien strategioiden avulla tarjoamme altistusta eri omaisuusluokkiin, sijoitustyyleihin ja alueisiin. Tämä mahdollistaa hyvin hajautetut salkut, jotka on suunniteltu tuottamaan vahvaa riskikorjattua tuottoa pitkällä aikavälillä.
