Ekspertit ja haastajat

08-08-2017 12:14:30

Regnskab: Nokian Tyres

Regnskabet var stærkt og forventningerne til 2017 blev opjusteret. Kursen stiger syv procent.


Den finske vinterdækproducent Nokian Tyres (NRE1V, Helsinki) har i dag aflagt regnskab for 2. kvartal 2017.

Omsætningen steg 16,5% til 393,0 mEUR, EBIT steg 21,5% til 94,1 mEUR, og nettoresultatet steg 16,0% til 71,1 mEUR. EPS steg 13,0% til 0,52 EUR pr. aktie. Soliditeten steg til 76,4%, og EBIT-overskudsgraden landede på 23,9%. Forventningerne til driftsindtjeningen i hele 2017 blev løftet fra mindst 5% til mindst 10%. Til sammenligning steg driftsindtjeningen 19,6% i 1. halvår 2017. Nokian Tyres har dækbranchens højeste soliditet (net cash på 36 mEUR) og dækbranchens suverænt højeste overskudsgrad.

Den nye topchef Hille Korhonen udtaler bl.a. "In H1/2017 Nokian Tyres demonstrated strong performance in all of its main markets. Our net sales and operating profit improved. The Passenger Car Tyres business unit showed strong growth during H1/2017. Net sales and operating profit increased clearly year-over-year, and we were able to increase our market shares in our main markets. The growth was driven by Russia due to its stronger currency, price increases and low carry-over stocks from 2016. The growth in Russia will be moderate in H2/2017, as H2/2016 was already strong. We have been responding to the growing demand by increasing the production volumes at both factories and by building a new production line at the Russian factory. The new production line will be taken into use by the end of the year. Raw material costs continued to go up during H1. We estimate, that raw material costs will increase by approximately 20% for the full year 2017 compared with 2016. We have already implemented the necessary price increases in all markets, and the full effect of these increases will be seen from H2 onwards due to the seasonality of Nokian Tyres business model. We have been building the foundation for future growth by renewing our product range with new winter tyre range: the Nokian Hakkapeliitta 9 and Nokian Hakkapeliitta 9 SUV, along with Nokian Nordman 7 and Nokian Nordman 7 SUV."

Jeg synes regnskabet er super flot. I 2017 forventer markedet pt. at indtjeningen pr. aktie (EPS) stiger 9,6% fra 1,87 EUR til 2,05 EUR. EPS forventers at stige yderligere 10,0% til 2,25 EUR i 2018. Disse forventninger vil sandsynligvis blive opjusteret med mindst 5% ovenpå regnskabet. Med den aktuelle kurs på 37,7 EUR er aktien prissat svarende til P/E2016=20,2, P/E2017=18,4 og P/E2018=16,8. Udbyttet på 1,53 EUR giver et direkte afkast på 4,1%.

Nokian Tyres vægter 8,0% i min Nordnetportefølje. Nokian Tyres indgår også i den nordiske udbytteportefølje jeg hvert år udvælger for Dansk Aktionærforening. Jeg ejer selv aktier i Nokian Tyres.
Nordnetissä voit säästää ja sijoittaa osakkeisiin, rahastoihin, ETF:iin ja muihin tuotteisiin. Ilman kiinteitä kustannuksia ja edulliseen hintaan.

Rahoitusvälineiden arvo voi nousta tai laskea. On olemassa riski, ettet saa sijoittamiasi varoja takaisin. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta tuotosta. Sinun tulee perehtyä rahastoesitteeseen ja avaintietoesitteeseen ennen kuin sijoitat rahastoihin. Rahastoesitteen saat rahastoyhtiöltä ja avaintietoesitteen löydät nordnet.fi-sivustolta rahaston yleiskatsaus -sivulta sekä toimeksiantosivulta.