sijoittajafi
Osakemarkkinoiden tärkeimmät tulosjulkistukset on nyt analysoitu. Nämä yhtiöt vaikuttavat sekä markkinoiden kehitykseen että AI-megatrendiin. Sijoittajan on hyvä alkaa reagoida tilanteeseen.
MAG7-osakkeista kaikki paitsi Nvidia ovat julkaisseet tuloksensa. Markkinat ottivat myönteisesti vastaan Applen ja Meta Platformsin raportit, mutta Amazonin, Alphabetin, Microsoftin ja Teslan tulokset olivat pettymyksiä ja johtivat kurssilaskuihin. Erityisesti raporteissa petyttiin yhtiöiden antamiin ohjauksiin.
Sijoittaja.fi:ssä olemme aiemmin varoittaneet vahvistuvan dollarin vaikutuksesta suurten teknologiayhtiöiden tuloksiin, ja nyt tämä alkaa näkyä konkreettisesti. Esimerkiksi Amazon raportoi valuuttakurssimuutosten heikentävän sen Q1-liikevaihto-ohjausta yli 2 miljardilla dollarilla. Suosittelemme seuraamaan markkinaympäristöä nyt erityisen aktiivisesti.
Yhteenveto suosittujen teknologiaosakkeiden tuloksista
Amazonin ylitti odotukset, mutta ohjaus pettymys
- Liikevaihto: $187,8 mrd. (+10 % YoY)
- Operatiivinen tulos: $21,2 mrd. (+60 % YoY)
- Liikevoittoprosentti: 11,3 % (vs. 7,8 % vuosi sitten)
- EPS: $1,86 (vs. ennuste $1,49)
- AWS-liikevaihto: $28,8 mrd. (+19 %)
- Mainosliikevaihto: $17,3 mrd. (+18 %)
Q1:n liikevaihto-ohjeistus ($151–$155,5 mrd.) jäi analyytikoiden ennusteesta ($158,5 mrd.), osittain valuuttakurssien vaikutuksen (-$2,1 mrd.) takia.
Lue tuloskommentti Sijoittaja.fi:stä
Alphabetin pilvipalvelut jäivät odotuksista
- Liikevaihto: $96,47 mrd. (hieman alle odotetun $96,67 mrd.)
- EPS: $2,15 vs. $2,13 (ennuste)
- YouTube-mainostulot: $10,47 mrd. (vs. ennuste $10,23 mrd.)
- Google Cloud -liikevaihto: $11,96 mrd. (+30 %) (jäi $12,19 mrd. ennusteesta)
Vaikka Alphabetin liikevaihto kasvoi 12 % ja nettotulos 28 %, pilvipalveluiden kasvu jäi odotettua heikommaksi AI:n aiheuttamien kapasiteettiongelmien vuoksi.
Lue tuloskommentti Sijoittaja.fi:stä
Meta ylitti odotukset Q4:llä sekä liikevaihdon että tuloksen osalta
- Liikevaihto: $48,39 mrd. (vs. $47,04 mrd. ennuste)
- EPS: $8,02 (vs. $6,77 ennuste)
- Päivittäiset käyttäjät: 3,35 mrd. (vs. 3,32 mrd. ennuste)
Meta odottaa vahvaa kasvua 2025, mutta Q1-ohjeistus ($39,5–$41,8 mrd.) jäi analyytikoiden ennusteesta ($41,73 mrd.). Mark Zuckerberg painotti AI-infrastruktuurin strategista merkitystä pitkällä aikavälillä.
Lue tuloskommentti Sijoittaja.fi:ssä
Microsoftin ohjaus oli pettymys
- Liikevaihto: $69,63 mrd. (vs. $68,78 mrd. ennuste)
- EPS: $3,23 (vs. $3,11 ennuste)
- Nettotulos: $24,11 mrd. (+10 % YoY)
- Azure-kasvu: 31–32 % (odotuksia matalampi, analyytikoiden ennuste: 33,4 %)
Microsoftin Q3-ohjeistus petti markkinat, sillä odotettu liikevaihto oli $67,7–$68,7 mrd. vs. $69,78 mrd. ennuste. Azuren kasvun hidastuminen viittaa kovaan kilpailuun pilvipalveluissa.
Lue tuloskommentti Sijoittaja.fi:stä
Apple ylitti tulosodotukset
- Liikevaihto: $90,8 mrd. (vs. $90,3 mrd. ennuste)
- EPS: $1,53 (vs. $1,50 ennuste)
- Kiina-myynti odotettua parempi
- iPhone-myynti: $45,96 mrd. (-10,5 % YoY, vs. $46,0 mrd. ennuste)
- Palveluliikevaihto: $23,89 mrd. (vs. $23,28 mrd. ennuste)
Apple ilmoitti 110 miljardin dollarin osakkeiden takaisinosto-ohjelmasta, joka on sen historian suurin.
Lue tuloskommentti Sijoittaja.fi:stä
Tesla jäi sekä liikevaihdon että tuloksen osalta analyytikoiden ennusteista, ja operatiivinen marginaali heikkeni.
- Liikevaihto: $25,7 mrd. (vs. $27,2 mrd. ennuste)
- EPS (non-GAAP): $0,73 (vs. $0,77 ennuste)
- EPS (GAAP): $0,66 (odotusten mukainen)
- Operatiivinen tulos: $1,6 mrd. (-23 % YoY)
- Operatiivinen marginaali: 6,2 %
Tesla toimitti 495 570 ajoneuvoa Q4:llä (+2,3 % YoY) ja 1 789 226 ajoneuvoa koko vuonna (-1,1 % YoY). Elon Musk on sanonut odottavansa yli 20 % volyymikasvua vuodelle 2025, mikä kuulostaa tässä hetkessä ylioptimistiselta. Kasvun pitäisi tulla edullisemmista automalleista.
Lue tuloskommentti Sijoittaja.fi:stä
Teknologiajätit kiihdyttävät investointejaan tekoälyyn vuonna 2025
Vuonna 2025 suurimmat teknologiayhtiöt kasvattavat merkittävästi pääomainvestointejaan tekoälyinfrastruktuurin kehittämiseksi:
- Amazon: 100 miljardia dollaria AWS:n ja tekoälyn kehitykseen
- Alphabet: 75 miljardia dollaria tekoälyn ja pilvipalveluiden laajentamiseen
- Meta: 60–65 miljardia dollaria AI-mallien kouluttamiseen ja infrastruktuuriin
- Microsoft: Noin 60 miljardia dollaria, panostukset erityisesti Azureen ja AI-palveluihin
Nämä massiiviset investoinnit hyödyttävät erityisesti Nvidiaa, joka säilyttää asemansa AI-prosessoreiden markkinajohtajana. Vuosi 2025 näyttää yhtiölle vahvalta, mutta mahdolliset ilmoitukset investointitahdin hidastumisesta voivat muodostaa riskin. Keskeinen kysymys onkin, millä tasolla investoinnit jatkuvat vuonna 2026 – Microsoft on jo viestittänyt niiden rauhoittuvan.
Kuva luotu Flux Pro-tekoälytyökalulla.
Markkinarotaatio voi kiihtyä teknologiatulosten jälkeen. Ne olivat hyviä, mutta markkinat eivät tykänneet ohjauksista. Tulosennusteita voidaan joutua vetämään alas, mikä ei ole hyväksi indeksin kehitykselle. Tällöin sijoittajat hakeutuvat toisiin kohteisiin. Osakevalinnalla on nyt erityisen paljon merkitystä.
Tietoa osakekaupankäyntiin liittyvistä riskeistä:
Tässä esitetty ei ole eikä sitä tule käsittää sijoitussuositukseksi tai kehotukseksi merkitä, ostaa tai myydä arvopapereita. Huomioi, että vaikka osakkeisiin säästäminen on pitkällä aikavälillä tuottanut hyvin, tulevasta tuotosta ei ole takeita. On olemassa riski, että et saa sijoittamiasi varoja takaisin.
