Sijoitusvinkit & -analyysit23.03.2016 Revenio Group Tokaisen ystävilleni usein, että suomalaisen pitkittyneen laman ja "negistelynkin" keskellä useiden suomalaisten yhtiöiden tuotteet valtaavat maailmaa: missä päin maailmaa tahansa liikkuukaan, on KONE omistautuneesti tarjoamassa liikkumisratkaisujaan. Kun nauttii take away -kahviaan Mumbaissa tai New Yorkissa, on kahvikuppi todennäköisesti Huhtamäen valmistama kahvikuppi. Kun seilaa rahtialuksella Atlantin yli, ulisee konehuoneessa Wärtsilän moottorit. Kun näkee säänmittauslaitteen, on kyseessä todennäköisesti Vaisalan mittari, unohtamatta kun lähtee kalastamaan Rapalan uistimilla. Tai, kun mittaa silmänpaineensa tarkistaakseen ovatko lukemat liian korkeat tai normaalit, on kyseessä suomalaisen Icaren mittari. Vieraskynä Nordnet 81
Säästäminen & sijoittaminen12.09.2015 Osakesäästäminen palkitsevaa 2000-luvulla Pääomamarkkinoiden toistuvien kriisien vuoksi voisi kuvitella, etteivät sijoitukset suomalaisiin osakkeisiin voi olla erityisen kannattavia. Todellisuudessa on päinvastoin, vaikka Helsingin pörssissä toimivan on myös siedettävä rajuja kurssivaihteluja. Halusimme selvittää suomalaisten osakkeiden kokonaistuoton pitkällä aikavälillä. Erityisesti meitä kiinnosti arvostrategian toimivuus maassamme. On jo pitkään todistettu, että arvosijoittaminen tarjoaa ylituottoa, kunhan sijoitushorisontti on riittävän pitkä. Näin on ainakin maailman johtavissa pörsseissä. Entäs Suomessa? Selvityksemme alkuajankohdaksi valitsimme 28.2.2002. Laskelmaamme tulivat mukaan kaikki ne 102 yhtiötä, jotka ovat olleet vertailukelpoisessa muodossa Helsingin pörssissä koko tarkastelukautena eli 28.2.2002–31.8.2015. Jokaiseen edellä mainittuun 102 osakkeeseen ajateltiin sijoitetun 28.2.2002 yhtä paljon eli 10.000 euroa. Osakeindekseistä poiketen kaikille osakkeille annettiin sama paino. Sijoitusten kokonaistuotto tarkasteltiin 31.8.2015. Sijoitusaika oli siten 13,5 vuotta, mikä on riittävän pitkä aika jotta todellinen pitkän ajan kehitystrendi selviäisi. Halusimme myös selvittää, olisiko vuonna 2002 ollut hyötyä kolmen tavallisen tunnusluvun (P/B, P/E, osinkotuotto) käytöstä. Kim/Tom Lindström Yksityishenkilö 92
Sijoitusvinkit & -analyysit19.02.2014 Millä Helsingin pörssin yhtiöillä todella on kilpailuetu? Paras A-luokka Helsingin Pörssissä on tällä hetkellä listattuna noin 130 yhtiöitä. Näistä huomattava osa on mielestäni heikon tai olemattoman kilpailuedun yhtiöitä ja näin ollen ne eivät sovellu pitkän aikavälin sijoituskohteiksi. Vastaavasti ainoastaan kourallinen pörssilistamme yhtiöistä omaa kunnollisen kilpailuedun ja kestävän kilpailuedun yhtiöitä meillä on muutamia. Vieraskynä Nordnet 81
Sijoitusvinkit & -analyysit06.03.2014 Koneesta potentiaalinen ostokohde Olen ottanut Koneen potentiaalisten ostokohteiden seurantalistalle aktiiviseen tarkkailuun. Nykyisellä osakemäärällä laskettuna Koneen osakkeen kaikkien aikojen huippunoteeraus on viime syyskuulta, tarkalleen ottaen 36,35 euroa. Tänään hinta on 29 euroa, joten osakkeen puolen vuoden kurssimuutos on -20 %. Käsittelen tässä merkinnässä lyhyesti Koneen arvostustason muutosta viime kuukausina. Jukka Oksaharju Nordnet 94
Säästäminen & sijoittaminen25.02.2015 Sijoita Helsingin pörssin tuleviin osinkoaristokraatteihin Helsingin pörssissä useat yhtiöt ovat kasvattaneet osakekohtaista osinkoaan jo monta vuotta putkeen. Tänään alkavassa kaupankäyntikampanjassa on mukana seitsemän suurta osingonjaon kasvattamisessa profiloitunutta yhtiötä, joiden osakkeilla voi käydä kauppaa 1 euron palkkiolla per toimeksianto aikavälillä 25.2.–27.2. Tarjoushinta koskee yli 500 euron kauppoja. Listaan tässä merkinnässä kampanjayhtiöt viime vuosien osingonmaksuhistorioineen. Jukka Oksaharju Nordnet 29
Talouden trendit ja ilmiöt21.08.2015 Pörssihinnoittelu ja realismi Markkinapsykologian ja erityisesti sijoittajien laumakäyttäytymisen vuoksi pörssikurssien vaihtelut eivät aina ole järkiperustein perusteltavissa. Ylilyönnit kumpaankin suuntaan voivat olla järkyttävän suuria. Tämä ei kuitenkaan pysäytä hyvien aikojen intoa puhkuvia ostajia tai huonojen aikojen paniikkimyyjiä. Vastavirtaan menevä arvosijoittaja voi näissä tapauksissa tehdä elämänsä parhaita sijoituksia. Ehkä uskomattomin ylilyönti tapahtui kesäkuussa 2000, kun Nokian osake maksoi 65 euroa. Kauppa kävi, vaikka yhtiön markkina-arvo oli 300 miljardia euroa. Nokian pörssiarvo yksinään oli 2,5-kertainen kaikkien muiden suomalaisten pörssiyhtiöiden yhteenlaskettuun arvoon verrattuna. Nokian arvo oli myös yli kaksinkertainen Suomen kokonaistuotantoon eli bruttokansantuotteeseen verrattuna. Sääli, ettei Microsoft-kauppa tehty vuosituhannen vaihteessa... Kim/Tom Lindström Yksityishenkilö 44
Säästäminen & sijoittaminen02.01.2014 Pari sanaa arvo- ja kasvuyhtiöistä Sijoittaja voi valikoida salkkuunsa erityyppisiä yhtiöitä: arvo-osakkeista huokeasti hinnoiteltua yhtiön netto-omaisuutta ja tasaista osinkovirtaa, tai kasvuosakkeista vauhdikkaita kurssimuutoksia ja tuntuvia tulevaisuuden kasvuodotuksia. Arvosijoittajat etsivät jo historiallisesti ansaintamallinsa toimivuuden ja suorituskykynsä osoittaneita yhtiöitä, kasvusijoittajat sen sijaan liiketoimintoja joiden tulostaso kohenee nopeasti juuri nyt ja odotusten mukaan myös tulevaisuudessa. Esittelen tässä merkinnässä lyhyesti sekä arvosijoittamisen että kasvusijoittamisen pääpiirteet. Jukka Oksaharju Nordnet 91
Sijoitusvinkit & -analyysit20.07.2016 Onko Kone sittenkään kone? – Näin rakennettiin osakebrändi ja sijoittajamielikuva Yksi Helsingin pörssin liiketoiminnaltaan laadukkaimmista yhtiöistä, Kone, julkaisi eilen puolivuotistuloksensa. Huomioiden yhtiön viime vuosien tärkeimmän kasvumarkkinan, Kiinan, heikkouden, oli tuloskatsaus kerrassaan erinomainen. Kuten monta kertaa aiemminkin, Kone nosti tulevaisuuden ohjeistustaan. Tarkastelen tässä merkinnässä Koneen sijoittajaviestintää nimenomaan annettujen näkymien osalta. Jukka Oksaharju Nordnet 72
Säästäminen & sijoittaminen12.11.2014 Helsingin pörssin tulevat osinkoaristokraatit? Tarkastelin edellisessä blogimerkinnässä osinkostrategiaa. Kuvailin ideaalista sijoituskohdetta sellaiseksi, josta sijoittaja saa vuosittain kasvavan osakekohtaisen voitonjaon säästä ja suhdanteesta riippumatta. Hyvässä suhdanteessa osingonjaon kasvu mahdollistuu yleensä liiketoiminnan kasvun kautta, siinä missä heikomman kasvun aikaan osakekohtaista osinkoa voi olla mahdollista kasvattaa nostamalla osingonjakosuhdetta eli maksetun osingon osuutta liiketoiminnan nettotuloksesta. Listaan tähän merkintään lyhyesti Helsingin pörssin harvalukuiset yhtiöt, jotka ovat orastavalla osingonjaon kasvutrendillä. Jukka Oksaharju Nordnet 62