Norvestian substanssialennuksessa houkutteleva tuottomahdollisuus

Ostimme eksperttisalkkuumme noin 5 tuhannella eurolla tänään sijoitusyhtiö Norvestian osakkeita. Sijoituksemme tarkoitus on puhtaasti hyötyä lyhyellä tähtäimellä osakkeen epänormaalin korkeasta aliarvostuksesta Norvestian tasesubstanssiin nähden. Tulemme myymään osakkeet, kun substanssialennus kaventuu lähelle normaalia tasoa.

Norvestian substanssialennus oli syyskuun lopussa poikkeuksellisen korkea 28 % (osake 6.35 ja substanssi 8.84 euroa) ja tämä on selkeästi alle historiallisen ”normaalin” tason (19 %). Vaikka pörssit ovat kääntyneet nousuun, Norvestian osakkeessa on edelleen sille tyypillinen ”epävarmuushinnoittelu”. Koska osake on jäänyt osin pörssien lokakuun kurssinoususta paitsi, uskomme substanssialennuksen olevan edelleen tällä nykykurssilla korkealla lähellä 30 % tasoa.

Markkinoiden piristyessä substanssialennuksen pitäisi normaalisti kaventua. Tämä taas tarkoittaa osakkeenomistajille ylituottoa, eli käytännössä osake kehittyy substanssia (Norvestian sijoitussalkkua) suotuisammin. Substanssialennuksen kaventuminen ”normaalille” noin 20 % tasolle tarkoittaisi osakkeesta noin 10-15 % ylituottoa substanssiin nähden. Norvestian sijoitussalkun alhainen riskitaso huomioiden tilanne on mielestämme houkutteleva.

Normaalilla tasolla oleva substanssialennus edellyttäisi laskelmiemme mukaan osakkeen nousua 7.3-7.6 euron tasolle. Tämä haarukka tietysti elää jatkuvasti osakemarkkinan mukana. Norvestian substanssin historiallinen beta OMXHCap –indeksiin nähden noin 0.4.

Emme itse omista Norvestian osakkeita.

-Inderes

Kuva: www.norvestia.fi/

Vieraskynä
Vieraskynä
vieraileva kirjoittaja

Etkö ole vielä Nordnetin asiakas? Tule asiakkaaksi tästä.

Alla olevassa kommenttikentässä voit kommentoida tämän blogikirjoituksen sisältöä ja lukea muiden jättämiä kommentteja. Kommenttien sisältö ei edusta Nordnetin mielipidettä. Nordnet ei tarkista kommentteja ennen niiden julkaisemista, mutta poistamme epäasialliset kommentit, jos sellaisia esiintyy.
Jos haluat tietää lisää siitä, miten Nordnet käsittelee henkilötietojasi, klikkaa tästä.

guest
0 Kommentti
Inline-palaute
Näytä kaikki kommentit